Πετρελαϊκοί Κολοσσοί: Κέρδη 45,8 δισ. δολαρίων με «καύσιμο» τον πόλεμο με το Ιράν

Σε τροχιά εντυπωσιακής κερδοφορίας βρίσκονται οι μεγαλύτεροι πετρελαϊκοί όμιλοι του κόσμου, καθώς ο πόλεμος με το Ιράν προκάλεσε ισχυρούς κραδασμούς στην παγκόσμια αγορά ενέργειας, εκτοξεύοντας τις τιμές του αργού και διατηρώντας σε ιδιαίτερα υψηλά επίπεδα το κόστος των καυσίμων.

Οι ExxonMobil, Chevron, BP, Shell και TotalEnergies αναμένεται να εμφανίσουν συνολικά κέρδη 45,8 δισ. δολαρίων για το δεύτερο τρίμηνο, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις των αναλυτών. Εφόσον επιβεβαιωθούν οι προβλέψεις, θα πρόκειται για την τρίτη υψηλότερη επίδοση που έχει καταγραφεί και την ισχυρότερη από το 2022, όταν η εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία είχε προκαλέσει απότομη άνοδο των διεθνών τιμών ενέργειας.

Η νέα άνοδος της κερδοφορίας αποδίδεται στη μεγάλη διαταραχή της παγκόσμιας προσφοράς πετρελαίου, στην ενίσχυση των περιθωρίων διύλισης και στις ευκαιρίες που δημιούργησε η έντονη μεταβλητότητα για τις εμπορικές δραστηριότητες των ομίλων.

Η τιμή του αργού ξεπέρασε τα 120 δολάρια το βαρέλι στα τέλη Απριλίου. Παρότι υποχώρησε στη συνέχεια, οι αγορές διυλισμένων προϊόντων παρέμειναν εξαιρετικά ισχυρές. Την Τετάρτη, το Brent διαπραγματευόταν κοντά στα 94 δολάρια το βαρέλι.

«Η δραστηριότητα της διύλισης αποτελεί σημαντικό μοχλό ενίσχυσης των κερδών του δεύτερου τριμήνου», δήλωσε ο αναλυτής ενέργειας της RBC Capital Markets, Μπιράζ Μπορκχατάρια, σημειώνοντας ότι τα περιθώρια κέρδους των πετρελαϊκών ομίλων ενισχύθηκαν περαιτέρω μετά το τέλος της εξεταζόμενης περιόδου.

Κερδισμένες διύλιση και εμπορία

Οι συνθήκες αυτές ευνοούν ιδιαίτερα τις μεγάλες καθετοποιημένες πετρελαϊκές εταιρείες, οι οποίες δραστηριοποιούνται σε ολόκληρη την αλυσίδα, από την παραγωγή αργού έως τη διύλιση, την εμπορία και τη διάθεση καυσίμων.

Η ExxonMobil αναμένεται να καταγράψει τα υψηλότερα κέρδη από τη δραστηριότητα διύλισης των τελευταίων σχεδόν τεσσάρων ετών. Η επίδοση συνδέεται και με τις σημαντικές επενδύσεις που έχει πραγματοποιήσει για την επέκταση των εγκαταστάσεών της στις αμερικανικές ακτές του Κόλπου του Μεξικού.

Για τις ευρωπαϊκές BP, Shell και TotalEnergies, η αυξημένη μεταβλητότητα δημιούργησε σημαντικές ευκαιρίες στα τμήματα εμπορίας πετρελαίου και προϊόντων. Οι συγκεκριμένοι όμιλοι διαθέτουν εκτεταμένες εμπορικές δραστηριότητες, οι οποίες τους επιτρέπουν να αξιοποιούν τις μεγάλες αποκλίσεις στις τιμές και τις ανακατατάξεις στις παγκόσμιες ροές ενέργειας.

Στην κορυφή της κερδοφορίας αναμένεται να βρεθούν η ExxonMobil και η Chevron. Στα αποτελέσματά τους θα συμβάλουν και λογιστικές αναθεωρήσεις σε θέσεις παραγώγων, οι οποίες είχαν προκαλέσει σημαντικές λογιστικές ζημιές κατά το πρώτο τρίμηνο.

Η αναστάτωση στα Στενά του Ορμούζ

Ο πόλεμος με το Ιράν προκάλεσε σοβαρές δυσλειτουργίες στη διεθνή αγορά ενέργειας, μετά το ουσιαστικό κλείσιμο των στρατηγικής σημασίας Στενών του Ορμούζ στα τέλη Φεβρουαρίου. Η εξέλιξη είχε ως αποτέλεσμα να εγκλωβιστούν μεγάλες ποσότητες αργού και πετρελαϊκών προϊόντων στον Περσικό Κόλπο.

Οι αγοραστές αναγκάστηκαν να αναζητήσουν εναλλακτικές προμήθειες από άλλες περιοχές και κυρίως από τις ΗΠΑ. Η αναδιάταξη των εμπορικών ροών δημιούργησε ιδιαίτερα ευνοϊκές συνθήκες για τους traders των μεγάλων ενεργειακών ομίλων.

Την πίεση στην αγορά καυσίμων ενέτειναν και οι διαδοχικές ουκρανικές επιθέσεις σε ρωσικές μονάδες παραγωγής. Οι απώλειες διυλιστικής δυναμικότητας περιόρισαν τη διαθέσιμη προσφορά και ώθησαν τα περιθώρια κέρδους των διυλιστηρίων σε ιστορικά υψηλά επίπεδα.

«Αν συνυπολογίσει κανείς τις τιμές του πετρελαίου και τα περιθώρια διύλισης, βρισκόμαστε πολύ κοντά στα επίπεδα που επικρατούσαν όταν ξεκίνησε ο πόλεμος μεταξύ Ρωσίας και Ουκρανίας», ανέφερε ο Μπορκχατάρια.

Άνοδος των πετρελαϊκών μετοχών

Η βελτίωση των οικονομικών προοπτικών των πετρελαϊκών ομίλων αποτυπώνεται και στις χρηματιστηριακές τους επιδόσεις.

Η μετοχή της TotalEnergies έχει ενισχυθεί περισσότερο από 30% από την αρχή του έτους, ενώ BP και Shell εμφανίζουν άνοδο άνω του 20%. Κέρδη περίπου 25% καταγράφουν και οι δύο μεγάλοι αμερικανικοί όμιλοι, ExxonMobil και Chevron.

Παραμένουν ακριβά τα καύσιμα

Παρά την υποχώρηση των τιμών του αργού τον Μάιο και τον Ιούνιο, οι τιμές της βενζίνης, του ντίζελ και των αεροπορικών καυσίμων διατηρήθηκαν σε υψηλά επίπεδα.

Η αποκλιμάκωση στο πετρέλαιο συνδέθηκε με την αύξηση των εξαγωγών από τους παραγωγούς του Περσικού Κόλπου μέσω των Στενών του Ορμούζ, αλλά και με την υποτονική ζήτηση από την Κίνα. Η τάση, ωστόσο, δεν πέρασε στον ίδιο βαθμό στα διυλισμένα προϊόντα, ενισχύοντας τον κίνδυνο νέων πληθωριστικών πιέσεων στην παγκόσμια οικονομία.

«Οι τιμές των αεροπορικών καυσίμων, του ντίζελ και των υπόλοιπων αποσταγμάτων θα παραμείνουν διαρθρωτικά υψηλότερες τουλάχιστον για τα επόμενα δύο χρόνια», εκτίμησε ο αναλυτής της Melius Research, Τζέιμς Γουέστ.

Η διατήρηση των καυσίμων σε υψηλά επίπεδα ενδέχεται να αυξήσει και τις πολιτικές πιέσεις προς τις πετρελαϊκές εταιρείες, καθώς ο Ντόναλντ Τραμπ προετοιμάζεται για τις ενδιάμεσες εκλογές του Νοεμβρίου.

Η μέση τιμή της βενζίνης στις ΗΠΑ έχει επιστρέψει πάνω από τα 4 δολάρια ανά γαλόνι, με τον Αμερικανό πρόεδρο να έχει δώσει εντολή στο υπουργείο Δικαιοσύνης να εξετάσει τον τρόπο με τον οποίο διαμορφώνονται οι τιμές στα πρατήρια.

Στο επίκεντρο η εξέλιξη του πολέμου

Η περαιτέρω πορεία των τιμών του αργού θα εξαρτηθεί σε μεγάλο βαθμό από τις εξελίξεις στον πόλεμο στη Μέση Ανατολή. Οι τιμές ενισχύθηκαν εκ νέου κατά τη διάρκεια του μήνα, μετά την κλιμάκωση των επιθέσεων.

Ο Τζέιμς Γουέστ προβλέπει ότι το αργό θα κινηθεί κατά μέσο όρο μεταξύ 80 και 90 δολαρίων το βαρέλι για το υπόλοιπο του έτους, αν και το Brent διαπραγματεύεται ήδη πάνω από αυτό το εύρος.

Κατά το δεύτερο τρίμηνο, το διεθνές σημείο αναφοράς της αγοράς πετρελαίου διαμορφώθηκε κατά μέσο όρο στα 96,79 δολάρια ανά βαρέλι.

Διαβάστε επίσης 

ΔΝΤ για Γαλλία: Αυξάνεται το έλλειμμα λόγω πολέμου στο Ιράν – Καθοδικοί κίνδυνοι για την οικονομία

AMD: Στρατηγικό deal έως $5 δισ. με την Anthropic για υπολογιστική ισχύ

Celestyal: Εγκαινιάζει το πρώτο Intern Conference – Φέρνει τη νέα γενιά πιο κοντά σε ναυτιλία και κρουαζιέρα