Για να μας βλέπεις πιο συχνά στα αποτελέσματα αναζήτησης Add mononews.gr on Google

Η Piraeus Securities και ο αναλυτής της Γιώργος Βρεκός ξεκινούν την κάλυψη της Safe Bulkers με σύσταση «υπεραπόδοση» και τιμή στόχο €6,70 ανά μετοχή, ή $7,80 ανά μετοχή, βλέποντας περιθώριο ανόδου 18% από τα τρέχοντα επίπεδα και συνολική αναμενόμενη απόδοση 20,8%, μαζί με την ετήσια μερισματική απόδοση περίπου 3%.

Η τιμή κλεισίματος της 1ης Ιουνίου 2026 ήταν €5,68, ή $6,62, ενώ η χρηματιστηριακή αξία της εταιρείας διαμορφώνεται στα €582 εκατ. και το free float στο 52%.

1

Η θετική στάση της χρηματιστηριακής στηρίζεται σε τρεις βασικούς άξονες, το στοχευμένο πρόγραμμα ανανέωσης στόλου, τον ισχυρό ισολογισμό και την ελκυστική αποτίμηση, σε συνδυασμό με τη δυνατότητα διεύρυνσης της μετοχικής βάσης μετά τη διπλή διαπραγμάτευση στο Euronext Athens.

Η Safe Bulkers είναι εισηγμένη στο NYSE και πλέον και στην Αθήνα, δραστηριοποιούμενη στη μεταφορά ξηρού φορτίου με στόλο που καλύπτει τις κατηγορίες Panamax, Kamsarmax, Post-Panamax και Capesize.

Ο στόλος και η ανανέωση

Σύμφωνα με την ανάλυση, η Safe Bulkers διαθέτει σήμερα 45 πλοία σε λειτουργία, εκ των οποίων δύο έχουν συμφωνηθεί να πωληθούν, καθώς και βιβλίο παραγγελιών 11 πλοίων με παραδόσεις έως το 2029.

Η χρηματιστηριακή εκτιμά ότι ο στόλος θα αυξηθεί στα 54 πλοία έως το 2029, με τη μέση ηλικία να παραμένει κάτω από τα 10,5 έτη. Παράλληλα, το 71% του στόλου είναι ναυπηγημένο στην Ιαπωνία, στοιχείο που, κατά την Piraeus Securities, αντανακλά την έμφαση της διοίκησης στην ποιότητα και στην αποδοτικότητα.

Η εταιρεία κινείται προς πλοία συμβατά με τους κανόνες IMO GHG Phase 3 και προς πλοία διπλού καυσίμου, κάτι που θεωρείται σημαντικό πλεονέκτημα σε μια αγορά όπου ο παγκόσμιος στόλος γερνά και οι περιβαλλοντικές απαιτήσεις γίνονται αυστηρότερες.

Η στρατηγική της διοίκησης χαρακτηρίζεται ως πειθαρχημένη, καθώς στην ισχυρή αγορά ναύλων του 2021 και του 2022 προτίμησε να δώσει προτεραιότητα στην ανανέωση στόλου αντί για επιθετικές διανομές προς τους μετόχους.

Ισχυρός ισολογισμός και μερίσματα

Η Safe Bulkers διατηρεί ισχυρή ρευστότητα, η οποία στο τέλος του 2025 εκτιμάται περίπου στα $400 εκατ., με στήριξη από ταμειακά διαθέσιμα και διαθέσιμες ανακυκλούμενες πιστωτικές γραμμές. Η χρηματιστηριακή κάνει λόγο για μετριοπαθή μόχλευση και συντηρητικό δείκτη δανείων προς αξία στόλου περίπου 40%, που παρέχει χρηματοοικονομική ευελιξία σε όλη τη διάρκεια του ναυτιλιακού κύκλου.

Παρά το υψηλό επενδυτικό πρόγραμμα για την ανανέωση του στόλου, η εταιρεία διατηρεί σταθερό τριμηνιαίο μέρισμα $0,05 ανά μετοχή από τον Μάρτιο του 2022, ή $0,20 σε ετήσια βάση. Αυτό αντιστοιχεί σε μερισματική απόδοση περίπου 3%, στοιχείο που η Piraeus Securities θεωρεί ένδειξη ισορροπημένης πολιτικής μεταξύ ανάπτυξης, διατήρησης ρευστότητας και ανταμοιβής των μετόχων.

Η αποτίμηση και οι κίνδυνοι

Η μετοχή διαπραγματεύεται με σημαντικό discount περίπου 40% σε σχέση με την εκτιμώμενη καθαρή αξία ενεργητικού, την οποία η Piraeus Securities υπολογίζει στα $11 ανά μετοχή. Για την αποτίμηση εφαρμόζεται διπλή μεθοδολογία, με ίση στάθμιση 50% στην καθαρή αξία ενεργητικού και 50% στα κανονικοποιημένα κέρδη. Από αυτό το μοντέλο προκύπτει τιμή στόχος $7,80 ανά μετοχή.

Για το 2026, η χρηματιστηριακή προβλέπει καθαρά έσοδα TCE $279,6 εκατ., προσαρμοσμένα EBITDA $158 εκατ. και κέρδη ανά μετοχή $0,71. Για το 2027, οι εκτιμήσεις υποχωρούν σε καθαρά έσοδα TCE $257 εκατ., προσαρμοσμένα EBITDA $125,3 εκατ. και κέρδη ανά μετοχή $0,29, καθώς αναμένεται πιο ισορροπημένη αγορά, με χαμηλότερο fleet-wide TCE rate (μέσος ημερήσιος ναύλος του στόλου) στα $14.917 ανά ημέρα από $17.306 το 2026.

Η ανάλυση αναγνωρίζει, πάντως, τους κινδύνους της κυκλικότητας στη ναυλαγορά ξηρού φορτίου, τις περιβαλλοντικές ρυθμίσεις, την αβεβαιότητα γύρω από τα εναλλακτικά καύσιμα, τις γεωπολιτικές εντάσεις, τον κίνδυνο επιτοκίων και τη συναλλαγματική έκθεση.

Ωστόσο, η Piraeus Securities εκτιμά ότι η Safe Bulkers βρίσκεται σε ευνοϊκή θέση για να επωφεληθεί από τη ζήτηση σε σιδηρομετάλλευμα, χάλυβα, αλουμίνιο και βωξίτη, που συνδέεται με την τεχνητή νοημοσύνη, την ηλεκτροκίνηση και τις αμυντικές δαπάνες.

Διαβάστε επίσης:

Πόλυς Χατζηιωάννου (Safe Bulkers): Και άλλες ναυτιλιακές εταιρείες ενδέχεται να επιλέξουν την Αθήνα ως δευτερογενή αγορά διαπραγμάτευσης

Αναλυτές για Motor Oil: Το δυνατό comeback στη διύλιση, η τιμή στόχος των €40 και το μέρισμα €1,40

Jefferies για Alpha Bank: Νέα τιμή στόχος στα €5,00 με περιθώριο ανόδου 28% και μοχλό τις προμήθειες