Πετρέλαιο: Σε υψηλά επίπεδα παραμένουν οι τιμές – Σταθερά πάνω από τα $108 το Brent

Η παγκόσμια αγορά ενέργειας βρίσκεται σε κατάσταση αναμονής, με τις τιμές του πετρελαίου να παραμένουν σε υψηλά επίπεδα. Το αμερικανικό αργό βρίσκεται μεταξύ 104 και 105 δολαρίων, ενώ το brent σταθερά πάνω από τα 108 και μέσα στην ημέρα και ψηλότερα.

Παρά την ανακοίνωση των Ηνωμένων Αραβικών Εμιράτων για μονομερή αύξηση της παραγωγής τους στα πέντε εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως, οι δείκτες του Brent και του WTI αρνούνται πεισματικά να υποχωρήσουν κάτω από το ψυχολογικό και οικονομικό όριο των εκατό δολαρίων.

Αυτή η φαινομενική αντίφαση μεταξύ της αυξημένης προσφοράς και των υψηλών τιμών στο ταμπλό εξηγείται από το τελευταίο δελτίο οutlook της EIA, αλλά και από τη σημερινή δραματική κίνηση του Άμπου Ντάμπι να ανακοινώσει την επίσπευση ενός νέου αγωγού μεταφοράς.

Σύμφωνα με την EIA, το brent θα έχει μέση τιμή στα 106 δολάρια για τους επόμενους δύο μήνες και θα υποχωρήσει γύρω στα 89 προς το τέλος του χρόνου, υπό την προϋπόθεση ότι η σταδιακή αποκατάσταση της ναυσιπλοΐας στα Στενά του Ορμούζ θα ξεκινήσει εντός του Ιουνίου.

Το βασικό πρόβλημα δεν εντοπίζεται πλέον στην ικανότητα άντλησης, αλλά στη φυσική αδυναμία μεταφοράς του αργού στις διεθνείς αγορές. Ο de facto αποκλεισμός των Στενών του Ορμούζ λειτουργεί ως «θηλιά» για την παγκόσμια ροή ενέργειας, καθώς περίπου το ένα πέμπτο της παγκόσμιας κατανάλωσης παραμένει εγκλωβισμένο στον Περσικό Κόλπο.

Η αγορά αντιλαμβάνεται ότι η κίνηση των Εμιράτων να αυξήσουν την παραγωγή τους, όσο φιλόδοξη κι αν είναι, προσκρούει σε έναν τοίχο logistics.

Η εντολή του Πρίγκιπα Διαδόχου, Σεΐχη Khaled bin Mohamed, προς την ADNOC για την ταχύτατη ολοκλήρωση του αγωγού West-East, αποτελεί μια επίσημη παραδοχή ότι οι υπάρχουσες υποδομές, όπως ο αγωγός Habshan-Fujairah, έχουν εξαντλήσει τα όριά τους.

Ο νέος αγωγός στοχεύει στον διπλασιασμό της εξαγωγικής ικανότητας των Εμιράτων μέσω του λιμένα της Φουτζέιρα, παρακάμπτοντας πλήρως το Ορμούζ. Ωστόσο, για τους επενδυτές και τους αναλυτές, το έργο αυτό αποτελεί μια λύση για το μέλλον και όχι για τώρα.

Με ορίζοντα λειτουργίας το 2027, η ανακοίνωση αυτή λειτουργεί περισσότερο ως μια κίνηση ενεργειακής θωράκισης παρά ως άμεση ανακούφιση για τις υψηλές τιμές που βλέπουμε στα ταμπλό.

Την ίδια στιγμή, η έκθεση της EIA αποκαλύπτει μια ιστορικά πρωτοφανή μείωση των παγκόσμιων αποθεμάτων, η οποία αγγίζει τα οκτώ και πλέον εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα για το τρέχον τρίμηνο, ένα κενό που καμία μελλοντική υποδομή δεν μπορεί να καλύψει άμεσα.

Οι traders δεν τιμολογούν πλέον το πετρέλαιο με βάση το τι παράγεται σήμερα, αλλά με βάση τον κίνδυνο της αυριανής έλλειψης και την ανασφάλεια των υφιστάμενων οδών.

Η παραδοχή της EIA ότι οι τιμές θα αρχίσουν να αποκλιμακώνονται μόνο από τον Ιούνιο, και υπό την αυστηρή προϋπόθεση ότι θα ξεκινήσει η σταδιακή αποκατάσταση της ναυσιπλοΐας, αφήνει την αγορά σε μια κατάσταση αναμονής γεμάτη νευρικότητα.

Κάθε ημέρα που τα Στενά παραμένουν κλειστά, το risk premium ενσωματώνεται βαθύτερα στις τιμές, καθιστώντας ακόμα και τις πιο τολμηρές ανακοινώσεις για νέους αγωγούς, μια δευτερεύουσα είδηση μπροστά στον φόβο ενός παρατεταμένου ενεργειακού αποκλεισμού.

Σε αυτό το περιβάλλον, οι τιμές παραμένουν σε εξαιρετικά υψηλά επίπεδα, καθώς η αγορά έχει ξεμείνει από χρόνο και άμεσες εναλλακτικές οδούς εφοδιασμού.

Διαβάστε επίσης: 

Ο Τραμπ δηλώνει ότι ενδέχεται να άρει ορισμένες κυρώσεις κατά της Κίνας που συνδέονται με το Ιράν

Αμερικανικά ομόλογα: Σε υψηλό 12μήνου η απόδοση του 30ετούς – Ανησυχία για τον πληθωρισμό

Πολύτιμα μέταλλα: Πτώση σχεδόν 3% ο χρυσός, βουτιά πάνω από 7% για το ασήμι – Πιέσεις στις τιμές λόγω Fed