Ανοδικά κινήθηκε ο πληθωρισμός στην Τουρκία τον Φεβρουάριο, προκαλώντας ακόμη έναν «πονοκέφαλο» στην κεντρική τράπεζα όσον αφορά τα επιτόκια, και μάλιστα σε ένα επιβαρυμένο γεωπολιτικό περιβάλλον με αυξημένο ενεργειακό κόστος λόγω της σύγκρουσης με το Ιράν.

Ειδικότερα, ο πληθωρισμός διαμορφώθηκε στο 31,5% από 30,7% τον Ιανουάριο, σύμφωνα με τα στοιχεία που δημοσιεύτηκαν σήμερα, επιβεβαιώνοντας τη μέση εκτίμηση αναλυτών του Bloomberg.

1

Σε μηνιαία βάση ανήλθε στο 2,96%, χαμηλότερα από το 4,84% του προηγούμενου μήνα.

Μέρος της αγοράς και αρκετοί οικονομολόγοι είχαν ήδη εκτιμήσει ότι η κεντρική τράπεζα θα διακόψει τον κύκλο μειώσεων επιτοκίων τον Μάρτιο, εξαιτίας των εντεινόμενων γεωπολιτικών κινδύνων.

Ταυτόχρονα, τα νέα δεδομένα ενδέχεται να ενισχύσουν αυτή την άποψη.

Την ίδια στιγμή, η λίρα κινήθηκε σχεδόν αμετάβλητη έναντι του δολαρίου στα 43,96, ενώ τα ομόλογα ενισχύθηκαν, με την απόδοση του διετούς να υποχωρεί κατά 12 μονάδες βάσης στο 37%.

Καθοριστική συμβολή στην άνοδο του Φεβρουαρίου είχαν οι τιμές τροφίμων. Κυβερνητικά στελέχη εκτιμούν ότι το κλίμα θα βελτιωθεί τους επόμενους μήνες, περιορίζοντας τις πιέσεις.

Παράλληλα, η χώρα αντιμετωπίζει τον κίνδυνο νέας εκτίναξης σε πετρέλαιο και φυσικό αέριο, καθώς εξαρτάται από εισαγωγές ενέργειας. Επομένως, παραμένει εκτεθειμένη σε διαταραχές προσφοράς, ενώ οι αεροπορικές επιδρομές ΗΠΑ και Ισραήλ στο Ιράν εντείνουν την αστάθεια.

Η επικεφαλής οικονομολόγος της Garanti BBVA, Seda Guler Mert, σημείωσε ότι ο πληθωρισμός τροφίμων επιταχύνθηκε αισθητά σε ετήσια βάση και οι βασικοί δείκτες δεν υποχώρησαν κάτω από το 2% μηνιαίως. Η σύγκρουση στο Ιράν, πρόσθεσε, δημιουργεί επιπλέον ανοδικούς κινδύνους μέσω της ενέργειας.

Σύμφωνα με την ίδια, ο μηνιαίος δείκτης τον Μάρτιο μπορεί να υπερβεί το 2,5%, με πιθανότερο σενάριο μια παύση στην επόμενη συνεδρίαση της Επιτροπής Νομισματικής Πολιτικής.

Αντίστοιχη στροφή καταγράφεται και από οικονομολόγους της JPMorgan και της Deutsche Bank, που πλέον αναμένουν διατήρηση επιτοκίων μετά από πέντε διαδοχικές μειώσεις.

Στα παράγωγα επιτοκίων, τα one-month και three-month overnight index swaps σημείωσαν τη μεγαλύτερη ημερήσια άνοδο σε έναν χρόνο, ένδειξη ότι οι αγορές «τιμολογούν» υψηλότερα επιτόκια για μεγαλύτερο διάστημα ενόψει 12 Μαρτίου.

Νωρίτερα, οι αγορές αντέδρασαν με νευρικότητα, με εμπορικές τράπεζες να στηρίζουν τη λίρα μέσω πωλήσεων ξένου νομίσματος και την κεντρική τράπεζα να περιορίζει τη ρευστότητα.

Ο Nick Rees της Monex Europe υπογράμμισε ότι οι εξελίξεις στη Μέση Ανατολή μετατοπίζουν την ισορροπία κινδύνων υπέρ μιας στάσης αναμονής.

Μια εκεχειρία πριν τις αποφάσεις, ωστόσο, θα μπορούσε να επαναφέρει στο τραπέζι το ενδεχόμενο μείωσης.

Η σύγκρουση αναθεωρεί τις προσδοκίες χαλάρωσης διεθνώς, με περιορισμό στοιχημάτων για μειώσεις σε Ανατολική Ευρώπη, ΗΠΑ και Ηνωμένο Βασίλειο.

Προκειμένου να κατευνάσει την αναταραχή, η κεντρική τράπεζα ανέστειλε δανεισμό στο βασικό επιτόκιο και κατεύθυνε τις τράπεζες στο overnight παράθυρο 40%, αυξάνοντας το βραχυπρόθεσμο κόστος.

Ενόψει των στοιχείων, η JPMorgan ανέβασε την πρόβλεψη πληθωρισμού στο 25% και αντικατέστησε την εκτίμηση για μείωση 100 μ.β. με πρόβλεψη παύσης, σύμφωνα με τον Fatih Akcelik.

Αναλυτές της Deutsche Bank εκτιμούν ότι, αν το σοκ πετρελαίου διαρκέσει, οι κίνδυνοι για επιτόκιο 30% στο τέλος του έτους, κλίνουν προς τα επάνω.

Διαβάστε επίσης: 

Ερντογάν: Η επίθεση ΗΠΑ και Ισραήλ στο Ιράν παραβιάζει το Διεθνές Δίκαιο

Φίλιπ Λέιν (ΕΚΤ): Άμεσες οι επιπτώσεις σε πληθωρισμό και ευρωζώνη από το «ενεργειακό σοκ» λόγω Ιράν

Κρίση στη Μέση Ανατολή: Πώς οι επιθέσεις Τραμπ σε Ιράν και Βενεζουέλα «βάζουν θηλειά» στην Κίνα – Το πετρέλαιο το «κλειδί»