ΣΧΕΤΙΚΑ ΑΡΘΡΑ
H Optima Bank και ο Νέστορας Κάτσιος χαρακτηρίζουν game changer τη συμφωνία της Intralot με την Bally’s Interactive και θέτουν under review τη σύσταση για τη μετοχή (η σύσταση πριν ήταν “buy” και η τιμή στόχος στα €1,55). Στις 2 Ιουλίου 2025, η Intralot ανακοίνωσε συμφωνία–ορόσημο για την εξαγορά της Bally’s International Interactive (BI), σε συναλλαγή μετρητών και μετοχών που αποτιμά τη θυγατρική στα 2,7 δισ. ευρώ.
Το τίμημα περιλαμβάνει 1,53 δισ. ευρώ σε μετρητά και την έκδοση 873,7 εκατ. νέων μετοχών συνολικής αξίας 1,136 δισ. ευρώ, με τιμή αναφοράς το 1,30 ευρώ ανά μετοχή.
Για τη χρηματοδότηση του deal, η Intralot έχει εξασφαλίσει δανεισμό 1,6 δισ. ευρώ από διεθνείς τράπεζες και σχεδιάζει αύξηση μετοχικού κεφαλαίου έως 400 εκατ. ευρώ. Η ολοκλήρωση αναμένεται το δ΄ τρίμηνο 2025, με την Intralot να παραμένει εισηγμένη στο Χρηματιστήριο Αθηνών. Η Bally’s, ήδη βασικός μέτοχος με 34,5%, θα καταστεί πλειοψηφικός μέτοχος, ενώ ο Σωκράτης Κόκκαλης θα διατηρήσει σημαντική συμμετοχή.
Η Bally’s Interactive αποτελεί τον βραχίονα online gaming της Bally’s Corporation με επίκεντρο τη Βρετανία. Το 2024 κατέγραψε 709 εκατ. ευρώ έσοδα, 283 εκατ. ευρώ EBITDA και καθαρά κέρδη 200 εκατ. ευρώ, με το 99% των πωλήσεων να αφορά iGaming.
Μετά τη συναλλαγή, η νέα Intralot–Bally’s αποκτά αξία επιχείρησης (Enterprise Value – EV) 3,8 δισ. ευρώ από 1 δισ. σήμερα και κεφαλαιοποίηση 2,2 δισ. ευρώ από 750 εκατ. Η ενοποιημένη βάση εμφανίζει έσοδα 1,096 δισ. ευρώ, EBITDA 436 εκατ. ευρώ (478 εκατ. με συνέργειες) και καθαρά κέρδη περίπου 180 εκατ. ευρώ, έναντι μόλις 5 εκατ. για την Intralot το 2024. Παρά τη διάχυση έως 68% για τους μετόχους που δεν θα συμμετάσχουν στην ΑΜΚ, η κερδοφορία ανά μετοχή ενισχύεται σε 0,10 ευρώ από 0,08 ευρώ.
Η αποτίμηση του νέου σχήματος βελτιώνεται εντυπωσιακά. Το P/E υποχωρεί στις 11,8 φορές και το EV/EBITDA στις 7,9 φορές, όταν η Intralot προ συμφωνίας κινούνταν στις 120 και 8 φορές αντίστοιχα. Σε σχέση με διεθνείς peers όπως Flutter, Entain, FDJ και OPAP, η νέα Intralot εμφανίζει discount περίπου 30%, χωρίς να υπολογίζονται οι πρόσθετες συνέργειες.
Η συμφωνία δημιουργεί ισχυρή αξία (value-creative), καθώς προσφέρει στους μετόχους συμμετοχή σε μια μεγαλύτερη και πιο κερδοφόρα εταιρεία με διεθνές αποτύπωμα. Για την Bally’s, εξασφαλίζει ρευστότητα και στρατηγικό έλεγχο. Το ενδιαφέρον της αγοράς στρέφεται πλέον στην επικείμενη αύξηση κεφαλαίου, που θα καθορίσει την τελική διάρθρωση του μετοχικού κεφαλαίου. Σε κάθε περίπτωση, πρόκειται για μία πολύ σημαντική κίνηση στην ελληνική κεφαλαιαγορά, που αναβαθμίζει ουσιαστικά τη θέση της Intralot στον παγκόσμιο χάρτη του interactive gaming.
Διαβάστε επίσης:
Orsted: Εκτόξευση της μετοχής μετά την επανέναρξη εργασιών στο αιολικό πάρκο
ΕΙΔΗΣΕΙΣ ΣΗΜΕΡΑ
