Η BBVA αύξησε το ύψος της προσφοράς της για την εξαγορά της Banco Sabadell κατά περίπου 10%, προσφέροντας περισσότερες μετοχές της, καθώς επιδιώκει να πείσει τους μετόχους της μικρότερης ανταγωνίστριας της να αποδεχθούν την πρόταση.

Η ισπανική τράπεζα προσφέρει πλέον μία κοινή μετοχή της BBVA για κάθε 4,8376 κοινές μετοχές της Banco Sabadell, σύμφωνα με ανακοίνωση της την Δευτέρα.

1

Η αποτίμηση της τράπεζας ανέρχεται περίπου στα €17 δισ. (20 δισ. δολάρια), δηλαδή με ένα πριμ περίπου 1,6% σε σχέση με την κεφαλαιοποίηση της Sabadell στο κλείσιμο της Παρασκευής.

Η βελτιωμένη πρόταση σηματοδοτεί την αλλαγή πλεύσης της BBVA, μετά από μήνες κατά τους οποίους τα κορυφαία στελέχη της επέμεναν πως δεν υπήρχε ανάγκη ή πρόθεση για βελτιωμένη προσφορά.

Έρχεται επίσης παρά την απόφαση των μετόχων της Sabadell τον Αύγουστο να εγκρίνουν την πώληση της βρετανικής θυγατρικής TSB στην Banco Santander SA και να διανείμουν έκτακτο μέρισμα €2,5 δισ.

Με βάση την αρχική πρόταση, η BBVA πρόσφερε μία νέα κοινή μετοχή και €0,70 σε μετρητά για κάθε 5,5483 μετοχές της Sabadell. Η αποτίμηση τότε ήταν περίπου €15,5 δισ., δηλαδή με discount περίπου 8% σε σχέση με την κεφαλαιοποίηση των €16,8 δισ. της Παρασκευής.

Το διοικητικό συμβούλιο της Sabadell είχε απορρίψει την αρχική προσφορά του 2024, υποστηρίζοντας ότι υποτιμούσε τις προοπτικές της τράπεζας, ενώ η διοίκηση εξέφραζε ανοιχτά την αντίθεσή της στη συμφωνία.

Στις 6 Αυγούστου, οι μέτοχοι της Sabadell στήριξαν σχεδόν ομόφωνα το σχέδιο του διευθύνοντος συμβούλου, César González-Bueno, για την πώληση της TSB στη Santander. Η ψηφοφορία υπήρξε από τις πιο αποφασιστικές των τελευταίων δεκαετιών, με πάνω από το 99,6% να τάσσεται υπέρ, εξασφαλίζοντας σημαντικό κέρδος.

Η ισπανική κυβέρνηση είχε δηλώσει τον Ιούνιο ότι δεν θα επιτρέψει στη BBVA να ενσωματώσει τη Sabadell για αρκετά χρόνια, εάν η εξαγορά προχωρήσει, περιορίζοντας την δυνατότητα της τράπεζας για εξοικονόμηση κόστους που συνήθως αποτελεί βασικό κίνητρο τέτοιων συμφωνιών.

Η BBVA παρ’ όλα αυτά αποφάσισε να προχωρήσει στην προσφορά παρά τον περιορισμό, υποστηρίζοντας ότι η συναλλαγή «δημιουργεί αξία για τους μετόχους και των δύο οντοτήτων, ακόμη κι αν λόγω συνθηκών καθυστερήσει μέρος από τις εκτιμώμενες συνέργειες». Η τράπεζα επίσης διατήρησε την προσφορά της αμετάβλητη μετά την πώληση της TSB.

Η συγχώνευση των δύο τραπεζών θα δημιουργούσε έναν «κολοσσό» στον ισπανικό τραπεζικό τομέα. Η BBVA είναι σήμερα η δεύτερη μεγαλύτερη τράπεζα της χώρας βάσει ενεργητικού, ενώ η Sabadell κατατάσσεται τέταρτη.

Διαβάστε επίσης:

Banco Sabadell: «Όχι» στην προσφορά εξαγοράς της BBVA ύψους 15,3 δισ. ευρώ

Γιάννης Στουρνάρας: Δεν υπάρχει λεφτόδεντρο – Θα χρεοκοπήσουμε αν αυξήσουμε μισθούς χωρίς αντίκρισμα παραγωγικότητας

Πώς θα συνταξιοδοτηθούν οι σημερινοί 55άρηδες (πίνακας)