Σαφές και πολυδιάστατο πλάνο ανάπτυξης προς την επίτευξη EBITDA ύψους €2 δισ. παρουσίασε η Metlen Energy & Metals στο φετινό Capital Markets Day, επιβεβαιώνοντας τη στρατηγική διαφοροποίησής της μέσω ενεργειακών έργων, μετάλλων και αμυντικών δραστηριοτήτων.

Με συγκρατημένες ανάγκες επενδύσεων (capex) και ελκυστικές προοπτικές απόδοσης κεφαλαίου (ROCE), η εταιρεία διατηρεί ισχυρές βάσεις χρηματοδότησης της επόμενης φάσης ανάπτυξης. Η Μorgan Stanley και ο Ioannis Masvoulas διατηρούν τη σύσταση “Overweight” και την τιμή-στόχο στα €48 ανά μετοχή.

1

Κύρια σημεία:

Συγκρατημένο capex: Οι συνολικές επενδύσεις μέχρι το 2028 εκτιμώνται στα €2,5 δισ., ελαφρώς πάνω από τις αρχικές προσδοκίες της αγοράς, υποστηρίζοντας όμως πολύ υψηλότερη κερδοφορία.

Circular Metals: Το νέο πρόγραμμα ανακύκλωσης μετάλλων βασίζεται σε πατενταρισμένη τεχνολογία και τοποθετεί τη Metlen ως παραγωγό χαμηλού κόστους σε κρίσιμα μέταλλα.

Αμυντικός κλάδος: Η στρατηγική διείσδυση στην αμυντική βιομηχανία με στόχο EBITDA €150 εκατ. ετησίως έρχεται σε μια περίοδο έντονης επανεκτίμησης των αμυντικών εταιρειών.

Ανανεώσιμες πηγές ενέργειας: Η Metlen συνεχίζει να επενδύει στον τομέα της ενεργειακής μετάβασης, με προγραμματισμένα €900 εκατ. σε έργα έως το 2028.
Τα σχέδια για EBITDA €2 δισ.

Το πλάνο ανάπτυξης εστιάζει στην επέκταση στους τομείς Ενέργειας, Μετάλλων και Υποδομών/Συμβάσεων, την ανάπτυξη νέων κλάδων σε Άμυνα, Κρίσιμα και Ανακυκλωμένα Μέταλλα και την αναδιοργάνωση της εταιρικής δομής, η οποία θα παρουσιαστεί στη Γενική Συνέλευση τον Ιούνιο.

Σημαντικό είναι ότι οι νέες επενδύσεις προϋπολογίζονται χαμηλότερες ετησίως σε σχέση με τις τελευταίες τριετίες, ενώ η αναμενόμενη αύξηση EBITDA καθιστά τη χρηματοδότηση εφικτή μέσω της ισχυρής ταμειακής θέσης.

Ανάλυση νέων τομέων:

Άμυνα: Προβλέπεται λειτουργία 4-5 εργοστασίων με στόχο την κάλυψη μέρους του ελληνικού προγράμματος αμυντικών δαπανών €25 δισ. Η απόδοση κεφαλαίου αναμένεται να ξεπεράσει το 70%, με σημαντική προοπτική ανατίμησης της αξίας της Metlen αν ληφθεί υπόψη η αποτίμηση των διεθνών αμυντικών ομίλων.

Circular Metals: Το νέο εργοστάσιο θα αξιοποιεί δευτερογενείς πηγές για την παραγωγή μεταλλικών οξειδίων, εξασφαλίζοντας δεκαετία παραγωγής με ήδη διασφαλισμένη πρώτη ύλη. Εκτιμάται ότι θα αποφέρει EBITDA €220 εκατ. με εξαιρετικά ανταγωνιστικό κόστος.

Κρίσιμα Μέταλλα: Η παραγωγή γαλλίου και αλουμίνας προχωρά με την υποστήριξη €90 εκατ. σε κρατικές επιχορηγήσεις και πρόσθετη ευρωπαϊκή χρηματοδότηση σε αναμονή.

Ενέργεια και Υποδομές: Η Metlen διαθέτει ενεργειακό χαρτοφυλάκιο άνω των 12GW, στοχεύοντας σε αύξηση του μεριδίου αγοράς στο 30% μέσω έργων και εξαγορών, ενώ αναπτύσσει δυναμικά το χαρτοφυλάκιο φυσικού αερίου. Στον τομέα των υποδομών, η METKA στοχεύει σε τριπλασιασμό του EBITDA στα €150 εκατ., με ήδη ισχυρό ανεκτέλεστο έργο αξίας €1,5 δισ.

Διαβάστε επίσης:

AKRITAS: Βελτιωμένη η λειτουργική κερδοφορία, παρά τη μείωση των πωλήσεων το 2024

Performance Technologies: Συμβάλλει στον ψηφιακό μετασχηματισμό της ΕΥΔΑΠ σε συνεργασία με την HPE μέσω της πλατφόρμας HPE GreenLake

Ακίνητα πολυτελείας: Το «κλειδί» για την ανάδειξη της Ελλάδας – Οι περιοχές με υψηλή ζήτηση