UniCredit: «Πράσινο φως» από την ΕΚΤ για αύξηση της συμμετοχής στην Commerzbank

Η UniCredit SpA έλαβε την έγκριση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) για την αύξηση της συμμετοχής της στην Commerzbank AG, ανοίγοντας τον δρόμο για τον διευθύνοντα σύμβουλο της ιταλικής τράπεζας, Αντρέα Όρσελ, να αναλάβει τον έλεγχο της γερμανικής τράπεζας.

Η έγκριση της ΕΚΤ επιτρέπει στην UniCredit να αυξήσει το ποσοστό συμμετοχής της πάνω από το 30% και, δυνητικά, να φτάσει έως και το 100% της Commerzbank, όπως ανακοίνωσε η ιταλική τράπεζα σε δήλωσή της την Πέμπτη.

«Η απόφαση αποτελεί ένα σημαντικό ορόσημο στην εξαγορά της Commerzbank από την UniCredit, υπογραμμίζοντας τη θετική αξιολόγηση της συναλλαγής από την ΕΚΤ, καθώς και την εμπιστοσύνη στα ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη της UniCredit και στην ισχυρή θέση της στον ευρωπαϊκό τραπεζικό κλάδο», ανέφερε η UniCredit.

Πρόκειται για μία ακόμη επιτυχία για τον Όρσελ, ο οποίος επιδιώκει ανοιχτά την εξαγορά της Commerzbank από τον Σεπτέμβριο του 2024, παρά τις έντονες αντιδράσεις της γερμανικής κυβέρνησης και της διοίκησης της τράπεζας.

Η εξαγορά της Commerzbank, η οποία αποτιμάται σε περίπου 42 δισ. ευρώ (47 δισ. δολάρια), θα συγκαταλεγόταν στις μεγαλύτερες τραπεζικές συμφωνίες παγκοσμίως τις τελευταίες δύο δεκαετίες.

Το κρίσιμο βήμα για τον έλεγχο της Commerzbank

Η έγκριση της εποπτικής αρχής, αν και αναμενόμενη, αποτελούσε ένα από τα σημαντικότερα ρυθμιστικά εμπόδια για την UniCredit, προκειμένου να αποκτήσει τις μετοχές της Commerzbank που είχαν προσφερθεί στο πλαίσιο δημόσιας πρότασης εξαγοράς νωρίτερα φέτος.

Μόλις εξασφαλιστούν και οι λίγες εναπομένουσες εγκρίσεις, ο Όρσελ θα ελέγχει σχεδόν το 50% των δικαιωμάτων ψήφου της Commerzbank. Αυτό θα του εξασφαλίζει ουσιαστικά την πλειοψηφία στις γενικές συνελεύσεις των μετόχων και τη δυνατότητα να υλοποιήσει τουλάχιστον μέρος των φιλόδοξων σχεδίων του για τη γερμανική τράπεζα.

Στο πλαίσιο αυτών των σχεδίων, ο Όρσελ έχει αφήσει να εννοηθεί ότι θα επιδιώξει εκτεταμένες αλλαγές στο εποπτικό συμβούλιο της Commerzbank και, στη συνέχεια, στην ανώτατη διοίκηση, συμπεριλαμβανομένης της διευθύνουσας συμβούλου Μπετίνα Ορλοπ.

Σύμφωνα με πηγές που γνωρίζουν το θέμα, έχει ήδη ξεκινήσει την αναζήτηση πιθανών υποψηφίων για τη διαδοχή της.

Η UniCredit εξακολουθεί να χρειάζεται εγκρίσεις από τις αρχές ανταγωνισμού της Ευρωπαϊκής Ένωσης, την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Federal Reserve) και την αρμόδια εποπτική αρχή της Πολωνίας. Η Commerzbank διαθέτει σημαντική θυγατρική στη χώρα, την mBank.

Πότε αναμένεται να ολοκληρωθεί η διαδικασία
Η Ορλοπ δήλωσε σε συνέντευξή της στο Bloomberg TV την Τετάρτη ότι οι υπόλοιπες κανονιστικές εγκρίσεις αναμένεται να δοθούν «είτε εντός του τρέχοντος έτους είτε, το αργότερο, στις αρχές του επόμενου».

Ερωτηθείσα για το μέλλον της στην Commerzbank, ανέφερε ότι το συμβόλαιό της έχει διάρκεια έως το 2029 και ότι θα επιδιώξει να παραμείνει στη θέση της μέχρι τη λήξη του, όσο εξακολουθεί να έχει τη στήριξη του εποπτικού συμβουλίου και υπάρχει συμφωνία ως προς τη στρατηγική της τράπεζας.

Η ανάληψη του ελέγχου της Commerzbank πιθανότατα θα οδηγήσει επίσης την ΕΚΤ να αντιμετωπίζει τη γερμανική τράπεζα ως θυγατρική της UniCredit για εποπτικούς σκοπούς. Μια τέτοια εξέλιξη θα συνεπαγόταν υψηλότερες κεφαλαιακές απαιτήσεις για την ιταλική τράπεζα.

Στην ίδια συνέντευξη, η Ορλοπ ανέφερε ότι η λογιστική ενοποίηση των δύο τραπεζών θα πραγματοποιηθεί «για ολόκληρο το 2026 ή για το πρώτο τρίμηνο του 2027».

Οι απαιτήσεις του Βερολίνου
Η UniCredit έχει πραγματοποιήσει συνομιλίες με τη γερμανική κυβέρνηση για το μέλλον της Commerzbank. Το γερμανικό κράτος κατέχει περίπου το 13% της τράπεζας.

Σύμφωνα με άλλες πηγές που γνωρίζουν τις συζητήσεις, το Βερολίνο αναμένει δεσμεύσεις για τη διατήρηση της χρηματιστηριακής εισαγωγής της Commerzbank και της έδρας της στη Φρανκφούρτη, καθώς και εγγυήσεις για τις θέσεις εργασίας και τη συνέχιση της χρηματοδότησης μικρών και μεσαίων επιχειρήσεων.

Η έκβαση των διαπραγματεύσεων θα καθορίσει σε σημαντικό βαθμό τους όρους υπό τους οποίους η UniCredit θα μπορούσε να αναλάβει τον έλεγχο της γερμανικής τράπεζας.