Οι κεντρικοί τραπεζίτες που συγκεντρώνονται αυτή την εβδομάδα στο Jackson Hole για την ετήσια διάσκεψη της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ είναι έτοιμοι να κάνουν κάτι περισσότερο από το να ανταλλάξουν απόψεις και να απολαύσουν τη θέα.

Ο πρόεδρος της Fed αντιμετωπίζει αμείλικτες επιθέσεις από τον Ντόναλντ Τραμπ για την άρνησή του να μειώσει τα επιτόκια. Ο Τραμπ έχει επίσης δεσμευτεί να αντικαταστήσει τον Πάουελ το επόμενο έτος, όταν λήξει η θητεία του τελευταίου, με κάποιον πιο φίλιο προς τις απόψεις του. Η επίθεση έχει ταράξει τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής σε όλο τον κόσμο, προκαλώντας φόβους ότι η ανεξαρτησία των κεντρικών τραπεζών — που θεωρείται απαραίτητη για τον έλεγχο του πληθωρισμού — θα μπορούσε να υπονομευθεί.

1

Μεταξύ αυτών που θα ταξιδέψουν στο Jackson Hole είναι η πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας Κριστίν Λαγκάρντ και ο διοικητής της Τράπεζας της Αγγλίας, Άντριου Μπέιλι. Αναμένεται να εκφράσουν την ισχυρή υποστήριξή τους προς τον Πάουελ και να προειδοποιήσουν για τους κινδύνους που προκύπτουν όταν εκλεγμένοι αξιωματούχοι ασκούν πίεση στους υπεύθυνους της νομισματικής πολιτικής.

«Η ανεξαρτησία είναι μέρος του DNA των κεντρικών τραπεζών», δήλωσε ο πρόεδρος της Bundesbank, Γιοακίμ Νάγκελ, στο Bloomberg.

Για τους ομολόγους του Πάουελ, το συμπόσιο της 21-23 Αυγούστου είναι μια άλλη ευκαιρία να προωθήσουν αυτό το μήνυμα στην πρώτη γραμμή της «σύγκρουσης» για την ανεξαρτησία, όπως έκαναν και σε προηγούμενες συναντήσεις φέτος.

Στην ετήσια συνάντηση της Τράπεζας Διεθνών Διακανονισμών στα τέλη Ιουνίου και στη διάσκεψη της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας στις αρχές Ιουλίου, «όλος ο κόσμος των κεντρικών τραπεζιτών συσπειρώθηκε γύρω από τον Τζερόμ Πάουελ και τη Fed, υποστηρίζοντας δημοσίως την ανεξαρτησία της Fed», δήλωσε ο Άνταμ Πόσεν, πρόεδρος του Peterson Institute for International Economics, ο οποίος παρευρέθηκε και στις δύο εκδηλώσεις.

bloomberg jackson hole

«Τώρα, αυτή είναι η ευκαιρία τους να το κάνουν για το αμερικανικό κοινό», δήλωσε ο ίδιος, ο οποίος έγραψε τη διδακτορική του διατριβή στα Οικονομικά με θέμα την ιστορία της ανεξαρτησίας των κεντρικών τραπεζών.

Αφού η Fed απέτυχε να περιορίσει τον πληθωρισμό τη δεκαετία του 1970 – και μερικές φορές έδωσε «πάτημα» στις εκκλήσεις των προέδρων για μείωση των επιτοκίων – η κεντρική τράπεζα άρχισε να χαράζει ανεξάρτητη πολιτική υπό την προεδρία του Πολ Βόλκερ. Αυτή η προσέγγιση, που είχε ήδη εδραιωθεί σε άλλες ανεπτυγμένες χώρες, εξαπλώθηκε στη συνέχεια και στις αναδυόμενες οικονομίες.

Οι πολιτικοί συνεχίζουν να ζητούν από τις κεντρικές τράπεζες να έχουν ως στόχο τον χαμηλό πληθωρισμό και την πλήρη απασχόληση, αλλά κατά τα άλλα τις αφήνουν να αποφασίζουν μόνες τους για τις κινήσεις που θα εξυπηρετήσουν καλύτερα την οικονομία μακροπρόθεσμα. Αυτό έχει αποδειχθεί ως ο πιο αποτελεσματικός τρόπος για να κρατηθεί ο πληθωρισμός υπό έλεγχο, όπως έχουν δείξει οι έρευνες των ειδικών.

Ενώ οι εκλεγμένοι αξιωματούχοι σε όλο τον κόσμο εξακολουθούν να επικρίνουν τους κεντρικούς τραπεζίτες, η συνεχής δημόσια εκστρατεία πίεσης του Τραμπ κατά του Πάουελ αποτελεί μια ανησυχητική, αν όχι άνευ προηγουμένου, στροφή σε μια ανεπτυγμένη οικονομία.

Αυτό είχε συνέπειες στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Μαζί με μια χαοτική εκστρατεία δασμών και ανησυχίες για την επιδείνωση των δημοσιονομικών προοπτικών, οι επιθέσεις του Τραμπ κατά της Fed τροφοδότησαν μια τάση «πώλησης της Αμερικής» (sell America), που οδήγησε το δολάριο σε πτώση άνω του 10% το α’ εξάμηνο του έτους έναντι ενός καλαθιού νομισμάτων ανεπτυγμένων αγορών, την χειρότερη επίδοση του α’ εξαμήνου από το 1973.

Προς το παρόν, οι παγκόσμιες επιπτώσεις από την αδυναμία του δολαρίου είναι σε μεγάλο βαθμό θετικές. Τα ομόλογα και τα νομίσματα των αναδυόμενων αγορών έχουν ενισχυθεί, προσφέροντας ανάσα από την προηγούμενη ανατίμηση του δολαρίου, η οποία είχε αναγκάσει τις κεντρικές τράπεζες της Ινδίας και της Ινδονησίας να στηρίξουν τα νομίσματά τους.

Ούτε στο εσωτερικό της χώρας υπήρξαν σημαντικές επιπτώσεις από την πτώση του δολαρίου. Οι μετοχές βρίσκονται κοντά σε ιστορικά υψηλά επίπεδα και, προς το παρόν, δεν υπάρχουν ενδείξεις ότι ο πληθωρισμός αποτελεί σοβαρό πρόβλημα. Ωστόσο, η συνεχής κριτική του Τραμπ προς τον Πάουελ θα μπορούσε να υπονομεύσει την εμπιστοσύνη στη νομισματική πολιτική.

Αυτό είναι ένα φαινόμενο που έχει παρατηρηθεί σε χώρες όπως η Τουρκία, η Βραζιλία και η Κολομβία, όπου λαϊκιστές πολιτικοί αμφισβήτησαν το ρόλο της ανεξάρτητης κεντρικής τράπεζας.

Πρόσφατα, ο Τραμπ δήλωσε ότι θα διορίσει τον αξιωματούχο του Λευκού Οίκου, Στίβεν Μιράν, σε μια κενή θέση στο διοικητικό συμβούλιο της Fed. Με τη λήξη της θητείας του Πάουελ ως προέδρου τον Μάιο, θα είναι σε θέση να καλύψει και αυτή την κρίσιμη θέση.

Οι περισσότεροι υποψήφιοι που εξετάζει η κυβέρνηση για την κορυφαία θέση έχουν δηλώσει ότι η Fed θα πρέπει να μειώσει τα επιτόκια. Ωστόσο, ο Πάουελ και οι συνάδελφοί του έχουν διατηρήσει μέχρι στιγμής φέτος το επιτόκιο αναφοράς αμετάβλητο.

Οι επενδυτές αναμένουν ότι η Fed θα ανταποκριθεί στα πρόσφατα αδύναμα στοιχεία για την αγορά εργασίας μειώνοντας τελικά τα επιτόκια τον Σεπτέμβριο. Ωστόσο, δεδομένων των συνεχιζόμενων ανησυχιών για τον πληθωρισμό, ο Πάουελ ενδέχεται να αποφύγει να προαναγγείλει μια μείωση όταν θα μιλήσει στο Jackson Hole.

Ως ένδειξη για το τι πρόκειται να ακολουθήσει στο ετήσιο συμπόσιο της Fed, ο διοικητής της Τράπεζας της Ινδίας, Σαντζέι Μαλχότρα, δήλωσε πρόσφατα ότι θαυμάζει τον Πάουελ για τη σθεναρή στάση του, ενώ η Κριστίν Λαγκάρντ εξήρε τον Πάουελ στην εκδήλωση της ΕΚΤ στη Σίντρα της Πορτογαλίας, λέγοντας ότι αντιπροσωπεύει «το πρότυπο του θαρραλέου κεντρικού τραπεζίτη».

Όπως αναφέρει το Bloomberg, παρόμοιες επευφημίες περιμένουν τον Πάουελ στο Τζάκσον Χολ. Αν και το επίσημο θέμα του συμποσίου είναι «Οι αγορές εργασίας σε μετάβαση: δημογραφικά στοιχεία, παραγωγικότητα και μακροοικονομική πολιτική», η σημασία της αμερόληπτης νομισματικής πολιτικής είναι πιθανό να κυριαρχήσει.

Διαβάστε επίσης:

«Appodixi»: «Βροχή» οι καταγγελίες για φοροδιαφυγή και λαθρεμπόριο

Καταπατημένα του δημοσίου: Με ρυθμούς «χελώνας» οι αιτήσεις για εξαγορά  – Σενάρια για παράταση της διαδικασίας

Πυρόπληκτοι: Αυστηρό χρονοδιάγραμμα 10 ημερών για την υποβολή φακέλων – Τι έδειξαν οι αυτοψίες