Εκτός απροόπτου και με όχημα την εντυπωσιακή υποχώρηση του πληθωρισμού στην ευρωζώνη στο 1,9%, η ΕΚΤ αναμένεται να προχωρήσει σε νέα μείωση, επιτοκίων σήμερα Πέμπτη κατά 25 μονάδες βάσης.

Πρόκειται για την όγδοοη μείωση ύστερα από μία εκστρατεία σκληρής και ταχείας νομισματικής σύσφιξης, με πολλούς αναλυτές να θεωρούν ότι θα είναι η τελευταία πριν οι ευρωπαίοι αξιωματούχοι πατήσουν φρένο.

1

Το σενάριο της παύσης

Σε δημοσκόπηση του Reuters πάνω από το 70% των οικονομολόγων δήλωσαν ότι περιμένουν την πρώτη παύση εδώ κι ένα χρόνο τον Ιούλιο στην δεύτερη συνεδρίαση για το καλοκαίρι της κεντρικής τράπεζας.

«Υπάρχει ένας καλός λόγος να περιμένουμε τον  Σεπτέμβριο την επόμενη μείωση μετά τον Ιούνιο. Αν εξετάσουμε μόνο την εξέλιξη του πληθωρισμού, φαίνεται ότι γενικά κινείται προς τη σωστή κατεύθυνση, αλλά υπάρχουν ακόμη ορισμένα στοιχεία που υποδηλώνουν ότι πρέπει να είμαστε προσεκτικοί», δήλωσε στο βρετανικό πρακτορείο ο Bas van Geffen, μακροοικονομικός αναλυτής της Rabobank.

Σχεδόν το 45% των οικονομολόγων, 35 από τους 81, εκτίμησε ότι θα υπάρξει μια ακόμη μείωση των επιτοκίων μετά τον Ιούνιο, ενώ σχεδόν το 30% δήλωσε ότι ο Ιούνιος θα είναι ο τελευταίος μήνας αλλαγών στα επιτόκια. Οι υπόλοιποι προέβλεψαν δύο ή περισσότερες επιπλέον μειώσεις των επιτοκίων μετά τον Ιούνιο, δυσκολεύοντας το έργο των επενδυτών να προβλέψουν που θα κινηθούν τα επιτόκια στην ευρωζώνη στο τέλος του έτους.

Έκπληξη ο πληθωρισμός

Ύστερα από τα ενθαρρυντικά στοιχεία για τον πληθωρισμό στην ευρωζώνη, ο οποίος υποχώρησε στο 1,9%, ελαφρώς χαμηλότερα από τον στόχο που έχει θέσει εδώ και τρία χρόνια η ΕΚΤ στο 2%, οι περισσότεροι οικονομολόγοι θεωρούν ότι η σημερινή μείωση είναι δεδομένη.

Το ενδιαφέρον όμως θα μονοπωλήσουν οι προβλέψεις της κεντρικής τράπεζας για την πορεία της οικονομίας και του πληθωρισμού τους επόμενους μήνες αλλά και τα πιθανά σενάρια για την ανάπτυξη υπό την σκιά των βαρύτατων δασμών από την πλευρά των ΗΠΑ.

Με τις συζητήσεις με τον πρόεδρο των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ, να βρίσκονται σε τεντωμένο σκοινί, η Ευρωπαϊκή Ένωση έχει προειδοποιήσει για αντίμετρα σε περίπτωση που οι δύο πλευρές δεν συμφωνήσουν σε μία κοινή δασμολογική πολιτική.

Οι προβλέψεις της ΕΚΤ έρχονται λίγες ημέρες μετά την τελευταία έκθεση του ΟΟΣΑ για τις οικονομικές προοπτικές, η οποία προβλέπει 1% ανάπτυξη και 2,2% πληθωρισμό για τη ζώνη του ευρώ φέτος.

«Πιστεύουμε ότι η ΕΚΤ δεν θα είναι απόλυτη σχετικά με την πολιτική που θα ακολουθήσει τους επόμενους μήνες, ώστε να διατηρήσει την ευελιξία της», ανέφεραν οι αναλυτές της Barclays.

Προς την έξοδο η Λαγκάρντ;

Οι εκτιμήσεις για τις επόμενες κινήσεις της ΕΚΤ επισκιάστηκαν τις προηγούμενες ημέρες από τα σενάρια για τη αποχώρηση της προέδρου Κριστίν Λαγκάρντ, πριν ολοκληρωθεί η θητεία της, για να αναλάβει επικεφαλής στο Παγκόσμιο Οικονομικό Φόρουμ στην Ελβετία.

Σύμφωνα με τους FT η αποκατάσταση της σταθερότητας των τιμών στην ευρωζώνη είναι ένα από τα κριτήρια που θα λειτουργούσε ως ένα επιπλέον προσόν για να αναλάβει η Λαγκάρντ στο Παγκόσμιο Οικονομικό Φόρουμ.

Με το ευρώ να κερδίζει έδαφος ως ένα από τα πιο ευνοημένα νομίσματα φέτος, τον πληθωρισμό να καταγράφει σταθερή πορεία υποχώρησης και την πολιτική σταθερότητα –αν και εύθραυστη- να έχει εν μέρει αποκατασταθεί στην ευρωζώνη, οι αναλυτές θεωρούν ότι η χρονική στιγμή θα μπορούσε να είναι ιδανική για να προετοιμαστεί ο διάδοχος της Λαγκαρντ.

Η ίδια πάντως διέψευσε τα παραπάνω σενάρια.

Άλλωστε δεν είναι όλοι αισιόδοξοι για την πορεία της ευρωζώνης. Η εμπορική πολιτική του Τραμπ παραμένει ένα αγκάθι για την ανάπτυξή της ενώ και τα γεράκια της ΕΚΤ επιμένουν ότι η πορεία του πληθωρισμού θα μπορούσε να ανατραπεί σύντομα εξαιτίας του εκρηκτικού συνδυασμού των  γεωπολιτικών εντάσεων και του εμπορικού πολέμου.

Διαβάστε επίσης:

Η ΕΕ κόβει τον ενεργειακό δεσμό με τη Ρωσία – Έρχεται πακέτο νομοθετικών προτάσεων

Μανουσάκης: Νέα Ηλεκτρική διασύνδεση μεταξύ Κρήτης – Αττικής φέρνοντας μία νέα εποχή ενεργειακής ασφάλειας

ΤΙΤΑΝ: Στρατηγική συνεργασία του ομίλου με την Carbon Upcycling