Νέες πιέσεις παρατηρούνται στα ευρωπαϊκά ομόλογα, καθώς οι traders επαναξιολογούν το ενδεχόμενο μιας παρατεταμένης σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή, μια συνθήκη που σύμφωνα με τον επικεφαλής οικονομολόγο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) Φίλιπ Λέιν, ενέχει σοβαρό κίνδυνο στασιμοπληθωρισμού.

Οι αποδόσεις των βραχυπρόθεσμων γερμανικών ομολόγων, τα οποία είναι πιο ευαίσθητα στις μεταβολές της νομισματικής πολιτικής, αυξήθηκαν ταχύτερα σε σύγκριση με τους μακροπρόθεσμους τίτλους.

1

Η απόδοση του διετούς γερμανικού ομολόγου ενισχύθηκε έως και κατά οκτώ μονάδες βάσης, φθάνοντας το 2,17%.

Απομακρύνεται το σενάριο μείωσης των επιτοκίων

Ταυτόχρονα, οι αγορές ενσωματώνουν πλέον πιθανότητα περίπου μία στις τρεις η ΕΚΤ να προχωρήσει σε νέα αύξηση επιτοκίων έως το τέλος του έτους.

Η Ευρώπη θεωρείται ιδιαίτερα εκτεθειμένη σε ενδεχόμενη κλιμάκωση του πολέμου, δεδομένου ότι εισάγει σχεδόν το σύνολο του πετρελαίου που καταναλώνει και το μεγαλύτερο μέρος του φυσικού αερίου, σε αντίθεση με τις ΗΠΑ που αποτελούν καθαρό εξαγωγέα ενέργειας.

Οι τιμές του φυσικού αερίου στην Ευρώπη έχουν «εκτιναχθεί» άνω του 60% από το κλείσιμο της Παρασκευής, σε επίπεδα μεταβλητότητας που είχαν να εμφανιστούν από την ενεργειακή κρίση του 2022.

Η άνοδος αποδίδεται στη διακοπή φορτώσεων από το μεγαλύτερο εργοστάσιο εξαγωγής υγροποιημένου φυσικού αερίου (LNG) στον κόσμο, στο Κατάρ.

«Τα ευρωπαϊκά ομόλογα “ξύπνησαν” τώρα, καθώς οι ροές LNG μειώθηκαν και η σύνδεση με τις τιμές του φυσικού αερίου έγινε άμεσα αισθητή», δήλωσε ο Σαλμάν Αχμέντ, επικεφαλής μακροοικονομικής στρατηγικής και στρατηγικής κατανομής ενεργητικού στη Fidelity International, μιλώντας στο Bloomberg.

«Δεν πρόκειται για έναν πόλεμο στον οποίο τα ομόλογα θα λειτουργήσουν ως σταθεροποιητικός παράγοντας», συμπλήρωσε.

Ο ίδιος σημείωσε ότι έχει προτείνει στους πελάτες του να στραφούν στον χρυσό ως μέσο προστασίας, αντί για τα κρατικά ομόλογα.

Οι επενδυτές ρευστοποιούν κρατικά ομόλογα

Σε παγκόσμιο επίπεδο, οι επενδυτές ρευστοποιούν κρατικά ομόλογα, καθώς η εκ νέου άνοδος των τιμών του πετρελαίου αναζωπυρώνει τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό.

Ο Ντόναλντ Τραμπ έχει διαμηνύσει ότι θα πράξει «ό,τι χρειαστεί» στο Ιράν, ενώ άφησε ανοιχτό το ενδεχόμενο η σύγκρουση να διαρκέσει περισσότερο από τις τέσσερις έως πέντε εβδομάδες που είχε αρχικά εκτιμήσει.

Από την πλευρά του, ο Φίλιπ Λέιν προειδοποίησε ότι ένας παρατεταμένος πόλεμος στη Μέση Ανατολή θα μπορούσε να προκαλέσει «σημαντική αύξηση» στον πληθωρισμό λόγω ενέργειας και ταυτόχρονα απότομη επιβράδυνση της οικονομικής δραστηριότητας.

Παράλληλα, οι επενδυτές περιόρισαν δραστικά τα στοιχήματα για μειώσεις επιτοκίων από την Τράπεζα της Αγγλίας, απομακρύνοντας πλήρως την πιθανότητα μίας δεύτερης μείωσης κατά 25 μονάδες βάσης εντός του έτους.

Την ίδια στιγμή, οι αποδόσεις των διετών βρετανικών ομολόγων αυξήθηκαν έως και κατά 12 μονάδες βάσης, αγγίζοντας το 3,76%.

Διαβάστε επίσης: 

Μέση Ανατολή: Γιατί οι επόμενες 4 εβδομάδες θεωρούνται κρίσιμες για την Ευρώπη

Γιάννης Στουρνάρας στο Reuters: Ανοδική πίεση στον πληθωρισμό αν συνεχιστεί ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή

FT: Πόσο σοβαρό είναι το σοκ στο φυσικό αέριο που προκαλεί η ανάφλεξη στη Μέση Ανατολή