ΣΧΕΤΙΚΑ ΑΡΘΡΑ
«Ρεκόρ πάνω σε ρεκόρ» βλέπει για την Ideal Holdings ο Λάμπρος Παπακωνσταντίνου, ανεβάζοντας τον πήχη για το 2026 και, για πρώτη φορά, να δίνει συγκεκριμένο guidance για το σύνολο της χρήσης.
Μετά το ιστορικό υψηλό του 2025, η διοίκηση της εισηγμένης εκτιμά ότι φέτος, σε συγκρίσιμη βάση, τα καθαρά κέρδη θα αυξηθούν κατά 17%-20%, τα κέρδη προ φόρων κατά 12%-14% και τα EBITDA κατά 8%-10%, ενώ τα έσοδα σε like-for-like βάση αναμένεται να ενισχυθούν κατά 8%-10% και τα δημοσιευμένα έσοδα κατά περίπου 20%.
Η ισχυρή πορεία των εταιρειών του χαρτοφυλακίου ήταν, άλλωστε, ένας από τους βασικούς λόγους που οδήγησαν τη διοίκηση στην απόφαση να επενδύσει 118,8 εκατ. ευρώ στις υφιστάμενες συμμετοχές της, αντί να προχωρήσει σε μια νέα εξαγορά. Όπως αποκάλυψε ο επικεφαλής της Ideal κατά τη χθεσινή τηλεδιάσκεψη με αναλυτές και δημοσιογράφους, η απόφαση αυτή ήρθε έπειτα από μια μακρά περίοδο αναζήτησης νέων επενδυτικών ευκαιριών, χωρίς τελικά να βρεθεί κάποια που να πληροί τα κριτήρια του ομίλου.
Οι 10 εξαγορές που έμειναν στο… συρτάρι
Από τον Φεβρουάριο του 2025 έως περίπου τον Μάιο του 2026, η IDEAL εξέτασε δέκα πιθανές επενδύσεις, εκ των οποίων πέντε στον κλάδο παραγωγής τροφίμων, τρεις στην πληροφορική και δύο στη βιομηχανία. Καμία, ωστόσο, δεν πέρασε τη γραμμή του τερματισμού, καθώς, όπως αποκάλυψε ο Λάμπρος Παπακωνσταντίνου, οι απαιτήσεις των πωλητών ως προς τις αποτιμήσεις ήταν υψηλότερες από τα επίπεδα που θα επέτρεπαν στην IDEAL να πετύχει τις αποδόσεις που έχει θέσει ως στόχο. «Εάν αποδεχόμασταν αυτές τις αποτιμήσεις, θα έμπαινε σε αμφισβήτηση η δυνατότητά μας να πετύχουμε τις αποδόσεις που έχουμε θέσει ως στόχο», ανέφερε. Ο πήχης για κάθε νέα επένδυση παραμένει συγκεκριμένος με IRR τουλάχιστον 15% ή απόδοση δύο φορές επί του επενδεδυμένου κεφαλαίου (2x CoC).
Η συμφωνία των 118,8 εκατ. ευρώ με την OHA
Η επιλογή αυτή οδήγησε στη συμφωνία με την OHA για την απόκτηση του 25% της Kymora Limited, έναντι 118,75 εκατ. ευρώ, μέσω της οποίας η Ideal αυξάνει την οικονομική συμμετοχή της στην Byte Group, την Μπάρμπα Στάθης και την Αττικά Πολυκαταστήματα.
«Οι συζητήσεις με την OHA πραγματοποιήθηκαν τον τελευταίο μήνα, καθώς καταλήξαμε ότι ήταν προτιμότερο να επενδύσουμε στις εταιρείες που ήδη γνωρίζουμε καλά παρά να εξαγοράσουμε κάποια άλλη επιχείρηση που δεν γνωρίζουμε στον ίδιο βαθμό» σημείωσε ο επικεφαλής της εταιρείας και πρόσθεσε: «είναι εταιρείες που γνωρίζουμε πολύ καλά, γνωρίζουμε τις διοικήσεις τους, τα business plans, τις προβλέψεις και τη στρατηγική τους. Και, κυρίως, έχουν αποδείξει ότι μπορούν να υλοποιούν τα επιχειρηματικά τους σχέδια».
Παράλληλα, η εξαγορά πραγματοποιείται με τα ίδια valuation multiples που χρησιμοποιήθηκαν κατά την αρχική επένδυση. Όπως έχω πει πολλές φορές, δεν μιλάμε για «φθηνές» ή «ακριβές» συμφωνίες. Μιλάμε για δίκαιες συμφωνίες» ανέφερε χαρακτηριστικά. Μετά την ολοκλήρωση της συναλλαγής, η οποία εκτιμάται τον Οκτώβριο, η Ideal αποκτά εκ νέου το 100% της Μπάρμπα Στάθης, το 100% της Byte Group και περίπου το 30% της Αττικά Πολυκαταστήματα.
«Αυτό μας προσφέρει μεγαλύτερη ευελιξία τόσο ως προς τη στρατηγική όσο και ως προς τις μελλοντικές επιλογές εξόδου (exit options). Δεν θα ήθελα να σχολιάσω περισσότερο, αλλά μπορεί κανείς να αντιληφθεί τι μπορεί να σημαίνουν αυτές οι δύο λέξεις για το μέλλον» σημείωσε ο κ. Παπακωνσταντίνου.
Μέρισμα 0,25-0,30 ευρώ και πρόσθετες επιστροφές από τα exits
Η ισχυρή κερδοφορία του 2026 αναμένεται να περάσει και στους μετόχους, με τη διοίκηση της IDEAL να επιβεβαιώνει ότι παραμένει προσηλωμένη στη μερισματική πολιτική για διανομή 40%-50% των κερδών. Με βάση το guidance, που τοποθετεί τα συγκρίσιμα καθαρά κέρδη σε επίπεδα άνω των 30 εκατ. ευρώ, ο Λάμπρος Παπακωνσταντίνου έδωσε ένδειξη για μέρισμα 0,25-0,30 ευρώ ανά μετοχή, υπό την προϋπόθεση ότι η χρονιά θα εξελιχθεί σύμφωνα με τον σχεδιασμό.
«Εάν κάνετε τους υπολογισμούς, θα δείτε ότι θα πρέπει να έχουμε καθαρά κέρδη άνω των 30 εκατ. ευρώ. Έχουμε δηλώσει ότι πρόθεσή μας είναι να διανέμουμε το 40%-50% των κερδών», ανέφερε, προσθέτοντας ότι, με βάση αυτά τα δεδομένα και τον αριθμό των μετοχών, «ένα μέρισμα της τάξης των 0,25-0,30 ευρώ ανά μετοχή βρίσκεται μέσα στο εύρος που προκύπτει».
Η νέα διανομή έρχεται να προστεθεί σε μια τετραετία σημαντικών επιστροφών κεφαλαίου προς τους μετόχους. Συνολικά, η IDEAL έχει επιστρέψει 93,4 εκατ. ευρώ την τελευταία τετραετία, ποσό που αντιστοιχεί περίπου στο 28% της σημερινής χρηματιστηριακής της αξίας, ενώ μόνο μέσα στο 2026 οι επιστροφές ανήλθαν σε 0,85 ευρώ ανά μετοχή.
Και οι επιστροφές ενδέχεται να μην περιοριστούν στα μερίσματα. Όπως ξεκαθάρισε ο κ. Παπακωνσταντίνου, τώρα που η IDEAL αποκτά το σύνολο των συμμετοχών της σε Byte Group και Μπάρμπα Στάθης, σε περίπτωση μελλοντικού exit θα επιστραφούν πρόσθετα κεφάλαια στους μετόχους. «Μην ξεχνάτε ότι και εμείς, ως διοίκηση, είμαστε μέτοχοι της IDEAL και επομένως έχουμε το ίδιο συμφέρον», σημείωσε.
Οι επιδόσεις και οι επενδύσεις των συμμετοχών
Με ισχυρές επιδόσεις αλλά και σημαντικό επενδυτικό πρόγραμμα μπαίνουν στο δεύτερο εξάμηνο οι βασικές συμμετοχές της IDEAL. Στην Αττικά Πολυκαταστήματα, παρά τη σταθερή επισκεψιμότητα, το conversion rate αυξήθηκε στο 37% από 35,5%, ενώ οι online πωλήσεις έφθασαν τα 6,8 εκατ. ευρώ. Η διοίκηση αναμένει για το 2026 αύξηση εσόδων και EBITDA 7%-9%, με καθαρό ταμείο 25-30 εκατ. ευρώ στο τέλος της χρονιάς. Παράλληλα προχωρούν το νέο CRM και loyalty programme, η μετάβαση των logistics του e-shop σε 3PL και νέες επενδύσεις σε καταστήματα.
Στη Byte, το ανεκτέλεστο των 86 εκατ. ευρώ προσφέρει υψηλή ορατότητα για το δεύτερο εξάμηνο, ενώ η εταιρεία επενδύει σε AI-powered cybersecurity, managed security services και νέες υπηρεσίες ψηφιακής διατήρησης, με παράλληλη στόχευση για επέκταση σε επιλεγμένες αγορές της EMEA.
Ιδιαίτερα βαρύ είναι το επενδυτικό πρόγραμμα της Μπάρμπα Στάθης, με τέσσερα μεγάλα projects περίπου 50 εκατ. ευρώ για νέα αποθήκη στη Θεσσαλονίκη 5,5 εκατ. ευρώ, κέντρο αποθήκευσης και διανομής στην Αθήνα 3,5 εκατ., επέκταση της μονάδας φρέσκων σαλατών 6 εκατ. ευρώ, που αυξάνει τη δυναμικότητα κατά περίπου 50%, και πλήρη ανακατασκευή του εργοστασίου στη Λάρισα, επένδυση περίπου 35 εκατ. ευρώ. Για το 2026 αναμένεται αύξηση EBITDA 6%-8%.
Διαβάστε επίσης
IDEAL Holdings: Επιδόσεις ρεκόρ, ισχυρές ταμειακές ροές και νέα επένδυση €118 εκατ.
ΕΙΔΗΣΕΙΣ ΣΗΜΕΡΑ
Μοιραστείτε την άποψή σας
ΣχόλιαΓια να σχολιάσετε χρησιμοποιήστε ένα ψευδώνυμο. Παρακαλούμε σχολιάζετε με σεβασμό. Χρησιμοποιείτε κατανοητή γλώσσα και αποφύγετε διατυπώσεις που θα μπορούσαν να παρερμηνευτούν ή να θεωρηθούν προσβλητικές. Με την ανάρτηση σχολίου, συμφωνείτε να τηρείτε τους Όρους του ιστότοπου contact Δημιουργήστε το account σας εδώ, για να κάνετε like, dislike ή report ακατάλληλα/προσβλητικά σχόλια.