Elliott Investment Management: «Μπλόκο» στα σχέδια της Deutsche Telekom για την T-Mobile US

Η Elliott Investment Management έχει αποκτήσει σημαντικό μερίδιο στη Deutsche Telekom AG και υποστηρίζει ότι ο γερμανικός τηλεπικοινωνιακός κολοσσός θα πρέπει να εγκαταλείψει το ενδεχόμενο πλήρους συγχώνευσης με την αμερικανική θυγατρική του, την T-Mobile US Inc., σύμφωνα με άτομα που γνωρίζουν το θέμα.

Αντί γι’ αυτό, ο ακτιβιστής επενδυτής προτείνει η Deutsche Telekom να εξετάσει εναλλακτικούς τρόπους για την απελευθέρωση αξίας για τους μετόχους, μεταξύ άλλων μέσω μεγαλύτερων επαναγορών μετοχών, σύμφωνα με τις ίδιες πηγές, αναφέρει το Bloomberg.

Η θέση της Elliott είναι αντίθετη με αυτήν του CEO της Deutsche Telekom, Tim Hoettges, ο οποίος εργάζεται για την περαιτέρω ενοποίηση της εταιρείας με την T-Mobile, μέσω μιας πλήρους συνένωσης που θα δημιουργούσε τη μεγαλύτερη εταιρεία κινητής τηλεφωνίας στον κόσμο. Η Deutsche Telekom κατέχει περίπου το 53% της T-Mobile US.

Το σχέδιο αυτό έχει ήδη αντιμετωπίσει εμπόδια. H αμερικανική ιστοσελίδα Semafor είχε αναφέρει προηγουμένως ότι στελέχη της T-Mobile έχουν εκφράσει ανησυχίες σχετικά με μια συμφωνία με τη Deutsche Telekom.

Οι μετοχές της Deutsche Telekom ενισχύθηκαν κατά 1,8% νωρίτερα την Πέμπτη στη Φρανκφούρτη, αποτιμώντας την εταιρεία σε περίπου 140 δισ. ευρώ (162,5 δισ. δολάρια). Η μετοχή έχει υποχωρήσει περίπου 7% τους τελευταίους 12 μήνες.

Η T-Mobile έχει σημειώσει πτώση άνω του 25% στη Νέα Υόρκη κατά το ίδιο διάστημα, με χρηματιστηριακή αξία περίπου 200 δισ. δολάρια.

Παρότι το ακριβές μέγεθος του μεριδίου της Elliott Investment στη Deutsche Telekom δεν έγινε αμέσως γνωστό, η παρουσία του συγκεκριμένου επενδυτή θα μπορούσε να αποτελέσει καθοριστικό παράγοντα για τον τρόπο με τον οποίο η γερμανική εταιρεία θα αποφασίσει να προχωρήσει.

Σύμφωνα με τους γερμανικούς κανόνες για τις κινητές αξίες, οι επενδυτές πρέπει να γνωστοποιούν άμεσα συμμετοχές που φτάνουν ή υπερβαίνουν το 3% των μετοχών μιας εταιρείας.

Εκπρόσωποι της Elliott δεν έκαναν άμεσα κάποιο σχόλιο. Εκπρόσωποι της Deutsche Telekom και της T-Mobile αρνήθηκαν επίσης να σχολιάσουν.

Αύξηση των επαναγορών μετοχών

Η μετοχή της Deutsche Telekom ενισχύθηκε τον Αύγουστο, αφού η εταιρεία αύξησε το πρόγραμμα επαναγοράς ιδίων μετοχών κατά έως και 3 δισ. ευρώ, μετά την αναβάθμιση των προβλέψεών της για τις ελεύθερες ταμειακές ροές.

Η πλειοψηφική συμμετοχή της στην T-Mobile έχει βοηθήσει τη Deutsche Telekom να σημειώσει καλύτερες επιδόσεις από τις ευρωπαϊκές ομοειδείς εταιρείες τα τελευταία χρόνια.

Το Bloomberg News ανέφερε τον Απρίλιο ότι η Deutsche Telekom βρισκόταν σε προκαταρκτικές συζητήσεις για τη δημιουργία μιας νέας εταιρείας συμμετοχών, με απλούστερη εταιρική δομή, η οποία θα έλεγχε τις δραστηριότητες της Deutsche Telekom και της T-Mobile και θα ανήκε από κοινού στους υφιστάμενους επενδυτές.

Μια τέτοια συναλλαγή θα αποτελούσε τη μεγαλύτερη συμφωνία συγχωνεύσεων και εξαγορών (M&A) δημόσιων εταιρειών στην ιστορία και θα ολοκλήρωνε έναν κύκλο 25 ετών κατά τον οποίο η Deutsche Telekom, απέκτησε, εισήγαγε στο χρηματιστήριο και στη συνέχεια ενίσχυση εκ νέου τη συμμετοχή της στην T-Mobile US.

Για να πραγματοποιηθεί μια τέτοια συμφωνία, θα πρέπει να συμφωνήσουν πολλοί μέτοχοι, μεταξύ των οποίων και το γερμανικό κράτος, το οποίο ελέγχει περίπου 28% της Deutsche Telekom.

Πιθανότατα θα απαιτούνταν επίσης πολιτική έγκριση από την Ουάσινγκτον, σε μια περίοδο αυξημένων εντάσεων μεταξύ του προέδρου των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ και Ευρωπαίων ηγετών, μεταξύ των οποίων ο Γερμανός καγκελάριος Friedrich Merz.

Η Elliott, υπό την ηγεσία του Paul Singer, είναι ένας από τους πιο δραστήριους ακτιβιστές επενδυτές παγκοσμίως και συχνά πιέζει τις μεγαλύτερες εταιρείες του κόσμου να προχωρήσουν σε αλλαγές.

Στην Ευρώπη, η εταιρεία απέκτησε πρόσφατα συμμετοχή στην Air Liquide SA και πιέζει τον γαλλικό προμηθευτή βιομηχανικών αερίων να βελτιώσει τα περιθώρια κέρδους του.

Διαβάστε επίσης:

Σχέδιο-μαμούθ για συγχώνευση Deutsche Telekom και T-Mobile, το μεγαλύτερο deal M&S στην ιστορία

Η IKEA φέρνει την τέχνη σε κάθε σπίτι με τη νέα συλλεκτική σειρά KONSTRUNDA

Premier League: Έρευνα για πληρωμές σε κρυπτονομίσματα και δεσμευμένα 11,65 εκατ. ευρώ