Cenergy: Νέα τιμή-στόχος στα 25,3 ευρώ από την AXIA – Σύσταση «Buy» και περιθώριο ανόδου 23%

Νέα δεδομένα για το επενδυτικό προφίλ της Cenergy Holdings δημιουργούν οι γεωπολιτικές αναταράξεις, η ταχεία εξάπλωση των data centers και οι αυξανόμενες ανάγκες για αναβάθμιση των ηλεκτρικών υποδομών.

Σε επικαιροποιημένη έκθεσή της, η AXIA Alpha Finance αναβαθμίζει τη σύστασή της για τη μετοχή σε «Buy» από «Accumulate», ανεβάζοντας παράλληλα την τιμή-στόχο στα 25,3 ευρώ. Η νέα αποτίμηση υποδηλώνει δυνητική άνοδο περίπου 23% από τα σημερινά επίπεδα.

Κατά τη χρηματιστηριακή, η Cenergy εισέρχεται σε έναν νέο κύκλο επιταχυνόμενης ανάπτυξης, καθώς οι μακροπρόθεσμες τάσεις της αγοράς βελτιώνουν τις προοπτικές τόσο της δραστηριότητας των καλωδίων όσο και του τομέα των χαλύβδινων σωλήνων.

Σε σύγκριση με την προηγούμενη αξιολόγηση, στα τέλη του 2025, το περιβάλλον έχει μεταβληθεί αισθητά. Η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή και ιδιαίτερα στο Ιράν έχει επαναφέρει την ενεργειακή ασφάλεια στην κορυφή της διεθνούς ατζέντας, επιταχύνοντας τις επενδύσεις σε κρίσιμες υποδομές.

Παράλληλα, η ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης και των data centers αυξάνει τις ανάγκες για ισχυρότερα δίκτυα ηλεκτρικής ενέργειας, υποθαλάσσιες διασυνδέσεις και συστήματα μεταφοράς ενέργειας. Σύμφωνα με την AXIA, η Cenergy βρίσκεται σε πλεονεκτική θέση για να αξιοποιήσει αυτή τη νέα ζήτηση.

Η αναβάθμιση της αποτίμησης βασίζεται τόσο στις υψηλότερες εκτιμήσεις των αναλυτών όσο και στις ισχυρές λειτουργικές επιδόσεις του ομίλου. Θετικά λειτουργεί και η συνεχής διεύρυνση του ανεκτέλεστου χαρτοφυλακίου, η οποία προσφέρει αυξημένη ορατότητα για τα επόμενα χρόνια.

Ρεκόρ περιθωρίου EBITDA

Καταλυτική για την αναθεώρηση των προβλέψεων ήταν η εικόνα του πρώτου τριμήνου του 2026. Η Cenergy πέτυχε προσαρμοσμένο περιθώριο EBITDA 19,7%, το υψηλότερο που έχει καταγράψει μέχρι σήμερα, επιβεβαιώνοντας την ισχυρή δυναμική των αγορών στις οποίες δραστηριοποιείται.

Η διοίκηση διατήρησε αμετάβλητη την πρόβλεψη για EBITDA μεταξύ 370 και 400 εκατ. ευρώ στο σύνολο της χρήσης. Σύμφωνα με τη χρηματιστηριακή, το ήδη εξασφαλισμένο βιβλίο παραγγελιών δημιουργεί τις προϋποθέσεις για διατήρηση της κερδοφορίας σε υψηλά επίπεδα.

Πρόσθετη ώθηση προσφέρουν τα μεγάλα έργα ηλεκτρικών διασυνδέσεων του ΑΔΜΗΕ στα Δωδεκάνησα και στο Βόρειο Αιγαίο. Μετά την ανακοίνωση των τριμηνιαίων αποτελεσμάτων, η Cenergy επιλέχθηκε ως προμηθευτής για μέρος των έργων, συνολικού προϋπολογισμού 2,4 δισ. ευρώ.

Παράλληλα, παραμένουν σε εκκρεμότητα συμβάσεις για πρόσθετα έργα αξίας περίπου 2 δισ. ευρώ, δημιουργώντας σημαντικές προοπτικές περαιτέρω αύξησης του ανεκτέλεστου υπολοίπου.

Υψηλότερες εκτιμήσεις έως το 2029

Με βάση τα νεότερα δεδομένα, η AXIA αναβαθμίζει τις προβλέψεις της για την περίοδο 2026-2029, αυξάνοντας κατά 2% έως 11% τις εκτιμήσεις της για τα καθαρά κέρδη.

Η αναθεώρηση αντανακλά την προσδοκία ότι ο κλάδος των σωλήνων θα διατηρήσει υψηλότερα περιθώρια κερδοφορίας για μεγαλύτερο διάστημα, την ώρα που η δραστηριότητα των καλωδίων συνεχίζει να αναπτύσσεται με ισχυρούς ρυθμούς.

Στο νέο μοντέλο αποτίμησης έχει ενσωματωθεί και η εξαγορά της Hartlepool, ενώ η χρηματιστηριακή υιοθετεί ευνοϊκότερες παραδοχές τόσο για τη μακροπρόθεσμη ανάπτυξη όσο και για το κόστος κεφαλαίου.

Οι συγκλίνουσες εκτιμήσεις των αναλυτών για τα καθαρά κέρδη του 2026 έχουν πλέον αυξηθεί στα 253 εκατ. ευρώ, από περίπου 212 εκατ. ευρώ στα τέλη του 2025. Για το 2027, η μέση πρόβλεψη διαμορφώνεται στα 272 εκατ. ευρώ.

Η AXIA εμφανίζεται ακόμη πιο αισιόδοξη από την αγορά, με τις δικές της εκτιμήσεις να βρίσκονται στο υψηλότερο άκρο του εύρους των προβλέψεων.

Διαβάστε επίσης 

Bitcoin: Άλμα προς τα 67.000 δολάρια με «καύσιμο» το Clarity Act – Ράλι 12,6% για την Coinbase

Ebury: Ο πόλεμος στο Ιράν κρατά την ΕΚΤ σε επιφυλακή

Nvidia: Ανοίγει νέο μέτωπο με Intel και AMD – Στη μάχη των AI servers με το τσιπ Vera