Ομόλογα: Παγκόσμιο selloff εκτοξεύει τις αποδόσεις – Φόβοι για νέο κύμα αυξήσεων επιτοκίων λόγω πολέμου

Οι αγορές κρατικών ομολόγων υποχώρησαν παγκοσμίως, οδηγώντας σε εκτίναξη των αποδόσεων από την Ιαπωνία έως τις ΗΠΑ, καθώς εντείνονται οι φόβοι ότι το πληθωριστικό σοκ που προκαλεί ο πόλεμος θα αναγκάσει τις κεντρικές τράπεζες να αυξήσουν τα επιτόκια για να περιορίσουν τις επιπτώσεις.

Το selloff καθοδηγήθηκε από τα ομόλογα μεγαλύτερης διάρκειας, τα οποία είναι πιο ευάλωτα στην επιτάχυνση του πληθωρισμού, στέλνοντας τις αποδόσεις των 30ετών ομολόγων κοντά στα υψηλότερα επίπεδά τους από το 2023. Οι αποδόσεις των 10ετών αμερικανικών ομολόγων αυξήθηκαν κατά περισσότερες από 11 μονάδες βάσης, φτάνοντας λίγο κάτω από το 4,60%, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη εβδομαδιαία άνοδο από τότε που οι δασμοί του προέδρου Ντόναλντ Τραμπ προκάλεσαν αναταραχή στις αγορές τον Απρίλιο του 2025.

Η απόδοση του 30ετούς ομολόγου της Ιαπωνίας άγγιξε το 4% για πρώτη φορά από τότε που τα ομόλογα αυτά εκδόθηκαν το 1999. Στο Ηνωμένο Βασίλειο, όπου οι πωλήσεις επιδεινώθηκαν από μια πολιτική κρίση που απειλεί την ηγεσία του πρωθυπουργού Κιρ Στάρμερ, οι αποδόσεις των 30ετών βρετανικών ομολόγων έφτασαν σε υψηλό 28 ετών. Αντίστοιχες αυξήσεις καταγράφηκαν και στις αγορές του αναπτυσσόμενου κόσμου.

Το selloff ήρθε καθώς οι τιμές του αργού πετρελαίου ενισχύθηκαν και οι ΗΠΑ με το Ιράν δείχνουν ελάχιστα σημάδια ότι πλησιάζουν στον τερματισμό μιας σύγκρουσης που έχει διακόψει κρίσιμες μεταφορές μέσω των Στενών του Ορμούζ. Αυτό εντείνει τις ανησυχίες που προκάλεσαν δύο διαδοχικές εκθέσεις στις ΗΠΑ, οι οποίες έδειξαν απότομη άνοδο των τιμών καταναλωτή και παραγωγού, τροφοδοτώντας τις εκτιμήσεις ότι η Federal Reserve και άλλες κεντρικές τράπεζες θα χρειαστεί να στραφούν σε σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής.

Σε ένδειξη ότι η ανησυχία εξαπλώνεται από τις αγορές στους διαδρόμους της εξουσίας, η υπουργός Οικονομικών της Ιαπωνίας, Satsuki Katayama, δήλωσε ότι η ίδια και οι ομόλογοί της στην Ομάδα των Επτά θα συζητήσουν το selloff όταν συναντηθούν στις αρχές της επόμενης εβδομάδας στο Παρίσι.

Η άνοδος των αποδόσεων των ομολόγων δεν αυξάνει μόνο το κόστος δανεισμού για τις κυβερνήσεις, αλλά επιβραδύνει και τον ρυθμό της παγκόσμιας οικονομικής ανάπτυξης, καθώς μετακυλίεται στο κόστος των επιχειρηματικών και καταναλωτικών δανείων.

Οι επενδυτές αρχίζουν επίσης να ανησυχούν ότι αυτή η εξέλιξη μπορεί να ανατρέψει την άνοδο των μετοχών. Οι αμερικανικές μετοχές υποχώρησαν την Παρασκευή, κάνοντας πίσω από το έντονο ράλι που είχε ξεκινήσει από τα τέλη Μαρτίου.

Οι αποδόσεις της χώρας αυξήθηκαν σε όλο το μήκος της καμπύλης την Παρασκευή. Η απόδοση του 20ετούς ομολόγου ανέβηκε στο υψηλότερο επίπεδο από το 1996, ενώ η απόδοση του 40ετούς έφτασε στο υψηλότερο επίπεδο από την πρώτη έκδοσή του το 2007.

Στο μεταξύ, το Ηνωμένο Βασίλειο βρίσκεται αντιμέτωπο με μια διαφαινόμενη μάχη ηγεσίας, η οποία θα μπορούσε να οδηγήσει σε απομάκρυνση από τις προσπάθειες του πρωθυπουργού Στάρμερ να συγκρατήσει τις κρατικές δαπάνες. Αυτό επιβάρυνε περαιτέρω το selloff στα ομόλογα την Παρασκευή, εν μέσω ενδείξεων ότι ο δήμαρχος του Μάντσεστερ, Andy Burnham, ενδέχεται να έχει δρόμο για να αμφισβητήσει την ηγεσία του Στάρμερ.

Η απόδοση των 10ετών βρετανικών ομολόγων εκτινάχθηκε έως το 5,17%, στο υψηλότερο επίπεδο από το 2008. Οι αποδόσεις αναφοράς στο Ηνωμένο Βασίλειο έχουν αυξηθεί σχεδόν κατά μία ποσοστιαία μονάδα από τις επιθέσεις των ΗΠΑ και του Ισραήλ στο Ιράν. Οι traders έχουν επίσης αλλάξει στάση: από το να αναμένουν μειώσεις επιτοκίων από την Τράπεζα της Αγγλίας, πλέον προετοιμάζονται για αυξήσεις, με τις αγορές swaps να τιμολογούν τουλάχιστον δύο τέτοιες αυξήσεις έως το τέλος του έτους.

Διαβάστε επίσης 

Χρυσός: Βουτιά κάτω από τα 4.520 δολάρια – Το ισχυρό δολάριο και ο φόβος πληθωρισμού πιέζουν τα μέταλλα

Πετρέλαιο: Σε υψηλά επίπεδα παραμένουν οι τιμές – Σταθερά πάνω από τα $108 το Brent

Ευρωαγορές: Ισχυρές πιέσεις -1,71% για τον FTSE 100 έφερε η πολιτική κρίση στη Βρετανία – Στο -2% ο DAX