Wilson (Morgan Stanley): Η σύγκρουση στο Ιράν δεν αλλάζει την αισιόδοξη πρόβλεψη για τις αμερικανικές μετοχές

Οι στρατηγικοί αναλυτές της Morgan Stanley θεωρούν ότι η σύγκρουση στο Ιράν και τη Μέση Ανατολή είναι απίθανο να ανατρέψει την αισιόδοξη (bullish) στάση τους για τις αμερικανικές μετοχές, εκτός εάν υπάρξει μια απότομη και παρατεταμένη άνοδος στις τιμές του πετρελαίου.

Τα γεγονότα γεωπολιτικού κινδύνου ιστορικά δεν έχουν οδηγήσει σε παρατεταμένη μεταβλητότητα τις αμερικανικές μετοχές, έγραψε η ομάδα υπό τον Mike Wilson σε σημείωμά της, αναφερόμενη στην μέση απόδοση του δείκτη S&P 500 τους μήνες που ακολούθησαν τέτοια επεισόδια.

Σχετικά με την πρόσφατη σύγκρουση στο Ιράν, το απαισιόδοξο σενάριο (bear case) προέρχεται από μια απότομη και επίμονη άνοδο των τιμών του πετρελαίου, η οποία θα μπορούσε να υπονομεύσει αυτό που οι αναλυτές θεωρούν ως ενισχυμένο οικονομικό κύκλο, δήλωσαν οι στρατηγικοί αναλυτές.

«Εκτός αν οι τιμές του πετρελαίου σημειώσουν άνοδο ιστορικής σημασίας και παραμείνουν σε υψηλά επίπεδα, τα πρόσφατα γεγονότα είναι απίθανο να αλλάξουν την αισιόδοξη άποψή μας για τις αμερικανικές μετοχές τους επόμενους 6-12 μήνες», έγραψαν.

Οι αμερικανικές αγορές μετοχών ετοιμάζονται να ανοίξουν για πρώτη φορά μετά τις επιθέσεις των ΗΠΑ και του Ισραήλ στο Ιράν το Σαββατοκύριακο, καθώς οι εχθροπραξίες κλιμακώνονται στην περιοχή.

Η έναρξη της χρονιάς ήταν ήδη δύσκολη για τον δείκτη S&P 500, με τις αμερικανικές μετοχές να υποαποδίδουν σε σχέση με τις διεθνείς, εν μέσω των ανησυχιών για τις αναταράξεις στο κλάδο της τεχνητής νοημοσύνης και τον αντίκτυπο της πολιτικής της κυβέρνησης Τραμπ.

Οι τιμές του πετρελαίου τη Δευτέρα σημείωσαν τη μεγαλύτερη άνοδο των τελευταίων τεσσάρων ετών, καθώς οι επενδυτές αξιολόγησαν το ουσιαστικό κλείσιμο των Στενών του Ορμούζ και τη διακοπή λειτουργίας ενός μεγάλου διυλιστηρίου στη Σαουδική Αραβία.

Οι ευρωπαϊκές μετοχές σημείωσαν τη μεγαλύτερη πτώση από τον Νοέμβριο, παρασυρόμενες από τις μετοχές των κλάδων ταξιδιών, λιανικής και ειδών πολυτελείας.

 Στην Ασία οι μετοχές επίσης κατέγραψαν σημαντικές απώλειες.

Για τον Wilson, ο τομέας της υγείας παραμένει η προτιμώμενη αμυντική επιλογή, καθώς οι χαμηλές αποτιμήσεις, η βελτίωση των κερδών και η χαλάρωση των πολιτικών πιέσεων έχουν βοηθήσει στην προσέλκυση ευρύτερου επενδυτικού ενδιαφέροντος.

Ωστόσο, η στρατηγική αναλύτρια της RBC, Lori Calvasina, προειδοποίησε να μην δίνεται υπερβολική σημασία σε ιστορικές μελέτες που συνιστούν αγορά σε περιόδους πτώσης λόγω κακών γεωπολιτικών ειδήσεων.

Αν και οι αισιόδοξοι έχουν «τεχνικά δίκιο», η ίδια επισήμανε ότι η ιδέα αυτή βασίζεται σε τάσεις που προέκυψαν από «πιο περιορισμένες» συγκρούσεις.

«Είναι πολύ δύσκολο να εξετάζουμε τα γεωπολιτικά γεγονότα μεμονωμένα όσον αφορά την αγορά μετοχών. Αυτό που συμβαίνει γεωπολιτικά είναι συνήθως κομμάτι ενός μεγαλύτερου παζλ», είπε η Calvasina.