Για να μας βλέπεις πιο συχνά στα αποτελέσματα αναζήτησης Add mononews.gr on Google

Περιθώριο για νέες θετικές αναθεωρήσεις μετά το ήδη ισχυρό δεύτερο τρίμηνο βλέπουν οι διεθνείς επενδυτικοί οίκοι για την Τράπεζα Πειραιώς.

UBS, Goldman Sachs και Morgan Stanley διατηρούν θετικές συστάσεις και τιμές στόχους έως τα 12 ευρώ, εστιάζοντας στην υψηλή κερδοφορία, την καλύτερη πορεία των καθαρών εσόδων από τόκους και την ενίσχυση των προμηθειών.

1

Η UBS εμφανίζεται η πιο αισιόδοξη ως προς την αποτίμηση, αυξάνοντας την τιμή στόχο στα 12 ευρώ από 11,50 ευρώ και διατηρώντας σύσταση αγοράς. Παρά την αναβάθμιση της καθοδήγησης από τη διοίκηση, ο ελβετικός οίκος θεωρεί ότι οι νέοι στόχοι παραμένουν συντηρητικοί και ότι υπάρχει περιθώριο για ακόμη καλύτερες επιδόσεις.

Η UBS αναβάθμισε κατά περίπου 3% τις εκτιμήσεις της για τα κέρδη ανά μετοχή και προβλέπει προσαρμοσμένα κέρδη 0,99 ευρώ ανά μετοχή το 2026, έναντι στόχου της διοίκησης περίπου 0,90 ευρώ.

Τα καθαρά έσοδα από τόκους ξεπέρασαν τις προβλέψεις λόγω της βελτίωσης του επιτοκιακού περιθωρίου και της αύξησης του χαρτοφυλακίου τίτλων, ενώ οι προμήθειες ενισχύθηκαν σημαντικά και από την ενσωμάτωση της Εθνικής Ασφαλιστικής.

Η Goldman Sachs ανεβάζει την τιμή στόχο στα 11,75 ευρώ από 11,25 ευρώ, διατηρώντας επίσης σύσταση αγοράς. Η τράπεζα εμφάνισε καθαρά κέρδη 5% υψηλότερα από τις συγκλίνουσες εκτιμήσεις, με καλύτερη εικόνα τόσο στα καθαρά έσοδα από τόκους όσο και στις προμήθειες.

Η διοίκηση αναβάθμισε την πρόβλεψη για τα καθαρά έσοδα από τόκους του 2026 στα 2 δισ. ευρώ από 1,9 δισ. ευρώ. Η Goldman Sachs κινείται λίγο υψηλότερα, στα 2,038 δισ. ευρώ, ενώ για τις προμήθειες προβλέπει περίπου 880 εκατ. ευρώ, έναντι στόχου της διοίκησης κοντά στα 850 εκατ. ευρώ.

Η μόνη πιο προσεκτική παράμετρος αφορά το κόστος κινδύνου, καθώς η διοίκηση ανέβασε τον στόχο στις 60 μονάδες βάσης από περίπου 50, μεταξύ άλλων λόγω των μακροοικονομικών προσαρμογών και του κόστους που σχετίζεται με τον νόμο Κατσέλη. Η Goldman Sachs, πάντως, περιμένει το κόστος κινδύνου να κινηθεί στη μεσαία περιοχή των 50 μονάδων βάσης και να υποχωρήσει στις 40 έως το 2028.

Η Morgan Stanley διατηρεί επίσης σύσταση υπεραπόδοσης και τιμή στόχο 11,50 ευρώ. Ο οίκος ξεχωρίζει ιδιαίτερα την Πειραιώς για την υψηλή αποδοτικότητα ιδίων κεφαλαίων, προβλέποντας απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων άνω του 20% το 2027.

Το βασικό στοίχημα για την Πειραιώς είναι πλέον αν η τράπεζα θα συνεχίσει να υπερβαίνει τις αναβαθμισμένες προβλέψεις. Η UBS θεωρεί ότι αυτό είναι πιθανό, ενώ Goldman Sachs και Morgan Stanley αναγνωρίζουν ότι η υψηλή πιστωτική ανάπτυξη, οι προμήθειες και η ενσωμάτωση της ασφαλιστικής δραστηριότητας δημιουργούν πρόσθετους μοχλούς κερδοφορίας.

Διαβάστε επίσης

Morgan Stanley: Η Ελλάδα ανεβαίνει στην 5η θέση των αναδυόμενων αγορών – Οι 7 ελληνικές μετοχές που ξεχωρίζουν

Piraeus Securities για Cenergy: Η νέα φάση ανάπτυξης οδηγεί σε άνοδο τιμής στόχου στα 28,50 ευρώ

NBG Securities για Metlen: Επιστροφή στην ανάπτυξη με τιμή στόχο τα 58 ευρώ