Για να μας βλέπεις πιο συχνά στα αποτελέσματα αναζήτησης Add mononews.gr on Google

Σε ανοδική αναθεώρηση των εκτιμήσεών της για τη μετοχή του ΟΤΕ προχώρησε η Piraeus Securities, αυξάνοντας την τιμή-στόχο στα 21,2 ευρώ από 17,2 ευρώ προηγουμένως, μετά την ολοκλήρωση της πώλησης της δραστηριότητας κινητής τηλεφωνίας του ομίλου στη Ρουμανία.

Η νέα αποτίμηση ενσωματώνει τα οφέλη από την αποεπένδυση, ενώ η συνολική δυνητική απόδοση για τους μετόχους, συμπεριλαμβανομένης της μερισματικής απόδοσης, διαμορφώνεται περίπου στο 12%.

1

Παρά τη σημαντική άνοδο που έχει καταγράψει η μετοχή το τελευταίο διάστημα, η χρηματιστηριακή διατηρεί τη σύσταση «outperform», εκτιμώντας ότι ο ΟΤΕ παραμένει μία από τις ελκυστικότερες επιλογές για τα επενδυτικά χαρτοφυλάκια. Σύμφωνα με την ανάλυση, βασικά πλεονεκτήματα του ομίλου αποτελούν οι ισχυρές ελεύθερες ταμειακές ροές, τα υψηλά περιθώρια κερδοφορίας και η σταθερή πολιτική επιστροφών προς τους μετόχους.

Η πώληση στη Ρουμανία ενισχύει τις ταμειακές ροές

Όπως επισημαίνει η Piraeus Securities, η ολοκλήρωση της πώλησης της δραστηριότητας κινητής τηλεφωνίας στη Ρουμανία ενισχύει σημαντικά το χρηματοοικονομικό προφίλ του ομίλου, αυξάνοντας τις επαναλαμβανόμενες ελεύθερες ταμειακές ροές κατά περίπου 80 εκατ. ευρώ ετησίως.

Η νέα τιμή-στόχος των 21,2 ευρώ συνεπάγεται περιθώριο ανόδου περίπου 7% σε σχέση με τα τρέχοντα επίπεδα διαπραγμάτευσης της μετοχής.

Η χρηματιστηριακή αναγνωρίζει ότι η μετοχή έχει ήδη περιορίσει σημαντικά το ιστορικό discount με το οποίο διαπραγματευόταν έναντι άλλων ευρωπαϊκών τηλεπικοινωνιακών ομίλων. Ωστόσο, εκτιμά ότι οποιαδήποτε πιθανή διόρθωση θα μπορούσε να αποτελέσει ευκαιρία για αύξηση επενδυτικών θέσεων, δεδομένων των θεμελιωδών μεγεθών και της ισχυρής παραγωγής ρευστότητας.

Θετικές προσδοκίες για τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου

Ενόψει της ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων δεύτερου τριμήνου στις 29 Ιουλίου, η Piraeus Securities εκτιμά ότι ο ΟΤΕ θα παρουσιάσει ακόμη ένα ισχυρό τρίμηνο.

Οι προβλέψεις της κάνουν λόγο για:

  • έσοδα 874 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 2,2% σε ετήσια βάση,
  • EBITDA 343 εκατ. ευρώ, ενισχυμένα κατά 2,8%,
  • καθαρά κέρδη 146 εκατ. ευρώ.

Η ανάπτυξη αναμένεται να στηριχθεί κυρίως στη συνεχιζόμενη ενίσχυση των υπηρεσιών κινητής τηλεφωνίας, στην περαιτέρω διείσδυση των οπτικών ινών μέχρι το σπίτι (FTTH), στην ανάπτυξη της συνδρομητικής τηλεόρασης, αλλά και στην ανοδική πορεία των έργων πληροφορικής και επικοινωνιών (ICT).

Διατηρείται η ισχυρή καθοδήγηση για το 2026

Για το σύνολο της χρήσης 2026, η Piraeus Securities εκτιμά ότι η διοίκηση του ΟΤΕ θα επαναβεβαιώσει τους στόχους της για αύξηση του EBITDA κατά περίπου 3%, καθώς και για ελεύθερες ταμειακές ροές μεταξύ 570 και 580 εκατ. ευρώ.

Το μεγαλύτερο μέρος αυτών των κεφαλαίων αναμένεται να επιστραφεί στους μετόχους μέσω μερισμάτων και προγραμμάτων επαναγοράς ιδίων μετοχών, επιβεβαιώνοντας τη σταθερή στρατηγική του ομίλου για υψηλές αποδόσεις.

Η χρηματιστηριακή προβλέπει μέρισμα περίπου 1 ευρώ ανά μετοχή για το 2026, που αντιστοιχεί σε απόδοση κοντά στο 5%.

Παράλληλα, εκτιμά ότι οι ετήσιες επαναλαμβανόμενες ελεύθερες ταμειακές ροές θα διαμορφωθούν κατά μέσο όρο στα 585 εκατ. ευρώ για την περίοδο 2026-2028, δημιουργώντας ισχυρή βάση για τη συνέχιση της πολιτικής ανταμοιβής των μετόχων.

Με βάση τα παραπάνω, η Piraeus Securities θεωρεί ότι ο ΟΤΕ συνδυάζει χαρακτηριστικά αμυντικής επένδυσης με προοπτικές ανάπτυξης, χάρη στη σταθερή κερδοφορία, την ψηφιακή μετάβαση και τη δυνατότητα δημιουργίας σημαντικών ταμειακών πλεονασμάτων.

 

Διαβάστε επίσης 

ΕΥΑΘ: Εγκρίθηκε μέρισμα 0,0746 ευρώ ανά μετοχή και επενδυτικό πλάνο €359 εκατ.

Bally’s: Μειώθηκε το short στο 0,75%

Naval Group: Νέο deal με θυγατρική της ΔΕΗ για την συντήρηση των νέων φρεγατών FDI του Πολεμικού Ναυτικού