ΣΧΕΤΙΚΑ ΑΡΘΡΑ
Η αμερικανική επενδυτική τράπεζα Jefferies και ο Alex Demetriou προχωρούν σε αναβάθμιση της τιμής-στόχου για τη μετοχή της Eurobank στα €3,25 (από €3,20, με το περιθώριο ανόδου στο 25% και τη σύσταση να διατηρείται «αγορά».
«Η Eurobank παρουσίασε ακόμη ένα ισχυρό τρίμηνο, με απόδοση επί των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoTBV) στο 16,2% και ετήσια αύξηση των δανείων κατά 10%. Παρά το περιβάλλον χαμηλότερων επιτοκίων, η τράπεζα επιβεβαίωσε τον στόχο για καθαρά έσοδα από τόκους (NII) το 2025, χάρη στην ανάπτυξη του δανειακού χαρτοφυλακίου και στη μικρότερη συρρίκνωση των περιθωρίων δανεισμού.
Τα διεθνή της αποτελέσματα αντιπροσώπευσαν πάνω από το 50% των συνολικών κερδών, υπογραμμίζοντας τα οφέλη της διαφοροποίησης και τη δύναμη του ομίλου. Αναθεωρούμε ανοδικά τις εκτιμήσεις μας για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) κατά 2% για το 2025 και 2026 και ανεβάζουμε την τιμή-στόχο στα €3,25. Διατηρούμε τη σύσταση «αγορά», εξηγεί ο Demetriou.
Σταθεροί στόχοι για φέτος ακόμη και με χαμηλότερα επιτόκια
Η διοίκηση επιβεβαίωσε τον στόχο των €2,5 δισ. σε NII για το 2025, ακόμη και σε περίπτωση που τα επιτόκια της ΕΚΤ διαμορφωθούν στο 1,5% (χαμηλότερα κατά 50μ.β. από τις αρχικές υποθέσεις του business plan).
Η επίτευξη του στόχου υποστηρίζεται από την αύξηση όγκων δανείων και ομολόγων και την ηπιότερη συρρίκνωση των περιθωρίων δανεισμού στις επιχειρήσεις. Στο πρώτο τρίμηνο, τα δάνεια αυξήθηκαν κατά €1,2 δισ. (οργανική ανάπτυξη 10% ετησίως), καλύπτοντας πάνω από το 1/3 του ετήσιου στόχου των €3,5 δισ., σε μια περίοδο που παραδοσιακά είναι ασθενέστερη.
Η ανάπτυξη προήλθε κυρίως από ελληνικές επιχειρήσεις και τη Βουλγαρία, με σημαντική αύξηση στα στεγαστικά δάνεια (+4% τριμηνιαία). Παράλληλα, η αύξηση του επενδυτικού χαρτοφυλακίου σε ομόλογα (στα €22,8 δισ., €1 δισ. πάνω από το business plan) ενισχύει επίσης τα καθαρά έσοδα από τόκους.
Το επιχειρηματικό πλάνο προβλέπει επιπλέον συρρίκνωση 25μ.β. στα περιθώρια δανείων προς ελληνικές επιχειρήσεις. Ωστόσο, στο 1ο τρίμηνο 2025 η συρρίκνωση ήταν μόλις 3μ.β. (έναντι 7μ.β. στο 4ο τρίμηνο 2024), γεγονός που ενισχύει τη βεβαιότητα για την επίτευξη του στόχου NII. Η Eurobank αναμένει να υλοποιήσει το 40% των συνολικών συνεργειών ύψους €120 εκατ. από την εξαγορά της Hellenic Bank εντός του 2025.
Μέχρι στιγμής έχουν πετύχει χρηματοοικονομικές συνέργειες €20 εκατ. μέσω επαναχρηματοδότησης AT1/T2, έχουν εξασφαλίσει έσοδα €20 εκατ. από την ολοκλήρωση της συμφωνίας με την CNP Insurance και προβλέπουν περαιτέρω €8 εκατ. εξοικονομήσεις από το πρόγραμμα εθελούσιας εξόδου (VES). Η δραστηριότητα στην Κύπρο εμφανίζει σημαντικό πλεόνασμα ρευστότητας, με δείκτη δανείων προς καταθέσεις (LDR) μόλις στο 60%.
Η τράπεζα έχει θέσει ως προτεραιότητα την ανάπτυξη του χαρτοφυλακίου στην κυπριακή αγορά και στις κοινοπρακτικές χρηματοδοτήσεις στην ΕΕ. Επιπλέον, εξετάζεται η ενίσχυση των σχέσεων με την Ινδία και η ίδρυση γραφείου εκπροσώπησης στη Βομβάη, ανοίγοντας νέα προοπτική για περαιτέρω επέκταση.
Διαβάστε επίσης:
Κομισιόν: Ανάπτυξη 2,3% το 2025 και 2,2% το 2026 για την Ελλάδα
Σαρωτικοί έλεγχοι της εφορίας σε πλούσιους που παρουσιάζονται… φτωχοί – Διασταυρώσεις με τη χρήση AI
ΕΙΔΗΣΕΙΣ ΣΗΜΕΡΑ
- Κλιμακώνεται η σύγκρουση ΠΕΝΕΝ-Ακτοπλόων: Νέα 24ωρη κινητοποίηση σήμερα Παρασκευή
- Καιρός: Αλλάζει ο καιρός από σήμερα με ισχυρές καταιγίδες και μπουρίνια – Πού θα πλήξουν τα φαινόμενα
- Ισραήλ – Ιράν: Λήξη συναγερμού στο Ισραήλ για την εκτόξευση πυραύλων – Τις επόμενες 2 εβδομάδες θα κριθεί η εμπλοκή των ΗΠΑ στον πόλεμο, λέει ο Λευκός Οίκος (live upd)
- ΗΠΑ: Αποσύρουν δεκάδες αεροσκάφη από βάση στο Κατάρ
