Οι ζημίες που αποκάλυψαν οι περιφερειακές τράπεζες Zions Bancorp και Western Alliance Bancorp, μετά την κατάρρευση των First Brands Group και Tricolor Holdings, φαίνονταν μικρές της τάξης των δεκάδων εκατομμυρίων, όχι δισεκατομμυρίων. Οι αποκαλύψεις ωστόσο για απάτη δανείων αναζωπύρωσαν τη συζήτηση στη Wall Street, για το αν η εποχή του ελεύθερου κεφαλαίου πλησιάζει στο τέλος της και αν έρχεται η ώρα της απόδοσης ευθυνών για τις τράπεζες και τις μη τράπεζες.

Στην περίπτωση των Zions και Western Alliance, οι φερόμενοι δράστες ήταν οι ίδιοι: επενδυτικά ταμεία που συνδέονται με τους Andrew Stupin και Gerald Marcil, μεταξύ άλλων, δανείστηκαν τα χρήματα για να χρηματοδοτήσουν την αγορά προβληματικών εμπορικών δανείων ακινήτων.

1

Μια αγωγή από την Zions αποκάλυψε ότι η θυγατρική της, California Bank & Trust, παρείχε 60 εκατομμύρια δολάρια στους δανειολήπτες και ότι μια έρευνα έδειξε πως πολλά από τα δάνεια και τα υποκείμενα ακίνητα μεταφέρθηκαν σε άλλες οντότητες — κατηγορίες που ο δικηγόρος των Stupin και Marcil αρνείται έντονα.

Οι αποκαλύψεις αυτές προστίθενται σε άλλες πρόσφατες καταρρεύσεις δανείων, όπως αυτή της εταιρείας δανεισμού αυτοκινήτων Tricolor Holdings, που κατέθεσε πτώχευση τον περασμένο μήνα και προκάλεσε σχεδόν πλήρη εξαφάνιση κάποιων χρεών. Ακολούθησε η κατάρρευση του προμηθευτή ανταλλακτικών αυτοκινήτων First Brands Group, που χρωστούσε πάνω από 10 δισεκατομμύρια δολάρια σε μερικούς από τους μεγαλύτερους παίκτες της Wall Street.

Παρά το γεγονός ότι οι Zions και Western Alliance ανέφεραν σχετικά μικρές ζημίες από την εν λόγω απάτη, η αντίδραση των επενδυτών ήταν πολύ πιο σημαντική: οι 74 μεγαλύτερες τράπεζες των ΗΠΑ έχασαν πάνω από 100 δισεκατομμύρια δολάρια σε χρηματιστηριακή αξία την Πέμπτη.

“Πρόκειται για έναν κλάδο στον οποίο οι επενδυτές — και ειδικά εκείνοι που είναι νέοι στον τομέα αυτό — συνήθως “πουλούν πρώτα και ρωτούν αργότερα”, ανέφεραν οι αναλυτές της JPMorgan Chase & Co. σε μια σημείωση. Παρά την ανησυχία τους, οι αναλυτές αμφισβητούν γιατί όλα αυτά τα “μοναδικά” προβλήματα πιστώσεων φαίνεται να συμβαίνουν σε τόσο σύντομο χρονικό διάστημα.

Προειδοποίηση «κατσαρίδας»

Ο Brandon Tran, ο δικηγόρος που εκπροσωπεί τους Stupin και Marcil, δήλωσε ότι οι κατηγορίες κατά των πελατών του είναι “ανυπόστατες” και παραποιούν τα γεγονότα.

«Είμαστε βέβαιοι ότι, μόλις παρουσιαστούν όλα τα στοιχεία, οι πελάτες μας θα αθωωθούν πλήρως», δήλωσε ο Tran σε γραπτή του δήλωση.

Οι εκπρόσωποι των Western Alliance και Zions αρνήθηκαν να κάνουν σχόλια.

Ο Jamie Dimon, διευθύνων σύμβουλος της JPMorgan, δήλωσε την Τρίτη, πριν από τις τελευταίες αποκαλύψεις, ότι οι επενδυτές θα πρέπει να είναι «προειδοποιημένοι» ότι είναι πιθανό να προκύψουν περισσότερα προβλήματα πιστώσεων.

“Όταν βλέπεις μια κατσαρίδα, πιθανόν να υπάρχουν και άλλες”, είπε ο Dimon αφού η τράπεζά του ανακοίνωσε τις κερδοφορίες τρίτου τριμήνου και ανέφερε το πλήγμα των 170 εκατομμυρίων δολαρίων από την Tricolor. “Όλοι πρέπει να είναι προειδοποιημένοι γι’ αυτό”.

Οι μεγάλες τράπεζες, όπως η JPMorgan, μπορούν να αντέξουν σχετικά εύκολα απομειώσεις αυτού του μεγέθους, αλλά τα ποσά είναι πιο ανησυχητικά για τις περιφερειακές τράπεζες, μερικές από τις οποίες είχαν εμπλακεί σε κρίση πριν από λιγότερο από τρία χρόνια.

Η Zions κατέρρευσε 13% την Πέμπτη, η μεγαλύτερη πτώση των τελευταίων έξι μηνών, μετά την αποκάλυψη ενός charge-off 50 εκατομμυρίων δολαρίων για το δάνειο που χορηγήθηκε από τη θυγατρική της California Bank & Trust. Η Western Alliance Bancorp έπεσε 11% μετά την αποκάλυψη ότι είχε χορηγήσει δάνεια στους ίδιους δανειολήπτες.

Ωστόσο, το πρωί της Παρασκευής, οι επενδυτές ανακουφίστηκαν από το γεγονός ότι δεν υπήρξαν νέες ανησυχίες στις εκθέσεις κερδών τρίτου τριμήνου που δημοσιοποιήθηκαν από αρκετές περιφερειακές τράπεζες, όπως η Fifth Third, η οποία ανακοίνωσε μια πρόβλεψη μικρότερη από ό,τι περίμεναν οι αναλυτές.

Οι μετοχές της Fifth Third αυξήθηκαν 2,6% στις πρωινές συναλλαγές στη Νέα Υόρκη. Η Zions σημείωσε άνοδο 0,7% και η Western Alliance ανέβηκε 1,5%.

Υπήρχαν και άλλες ενδείξεις ότι οι επικεφαλής της βιομηχανίας πιστεύουν πως το πρόβλημα μπορεί να περιοριστεί: το ποσό των χρημάτων που οι μεγαλύτερες τράπεζες διέθεσαν το τρίτο τρίμηνο για να καλύψουν τις μελλοντικές τους ζημίες από κακά δάνεια.

Ενώ η JPMorgan αύξησε την πρόβλεψή της στα 3,4 δισεκατομμύρια δολάρια, οι πέντε κοντινότεροι ανταγωνιστές της έθεσαν συλλογικά τις μικρότερες ποσότητες σε δύο χρόνια. Ένας από αυτούς, η Morgan Stanley, δεν πρόσθεσε τίποτα.