Η διπλωματία ως καταλύτης στις αγορές – Ρίσκο ή ευκαιρία;

Με τη διαμεσολάβηση τρίτων, οι ΗΠΑ και το Ιράν επιδιώκουν να συμφωνήσουν σε μια διαδικασία που θα τους οδηγήσει στο τραπέζι της διαπραγμάτευσης, με το σενάριο της επίτευξης συμφωνίας να μπορεί να εκτιμηθεί ότι είναι πιθανό.

Αν και η καθημερινή ρητορική του Προέδρου Τραμπ διαμορφώνει συχνά συνθήκες για ανατροπή των παραπάνω, οι αγορές έχουν υιοθετήσει τις τελευταίες ημέρες το αισιόδοξο  γι’ αυτές σενάριο.

Με το πετρέλαιο τύπου brent να έχει υποχωρήσει κάτω από $100 / βαρέλι, οι δείκτες στη Wall Street αναρριχώνται προσπερνώντας την πληθωριστική έξαρση που αναπόφευκτα θα οδηγήσει τη Federal στην επιλογή της πιθανής αύξησης των παρεμβατικών της επιτοκίων ή στο καλύτερο ενδεχόμενο στη διατήρησή τους στο 3,75%.

Καθώς  την ίδια ώρα ο πληθωρισμός κινείται στο 3,8% τον Απρίλιο και τα 10ετή ομόλογα στο 4,5% προεξοφλώντας την αυστηροποίηση των επιλογών του Κέβιν Γουόρς τον Ιούνιο.

Με τον ίδιο ωστόσο, να θέτει ως προτεραιότητα τη μείωση του ύψους $6,8 τρις. ισολογισμού της Αμερικανικής Κεντρικής Τράπεζας.

Την ίδια ώρα, η εκτόξευση των δαπανών των τεχνολογικών κολοσσών για την τεχνητή νοημοσύνη που αναμένεται να φτάσουν τα 700 δις. το 2026, συντηρεί το δυναμισμό της αμερικανικής οικονομίας, που είναι πιθανόν  καταγράψει επίδοση που θα πλησιάζει το 4% στο τέλος του 2^ου τριμήνου! Αντισταθμίζοντας τις αρνητικές επιδόσεις από την εμμονική πολιτική των υψηλών δασμών που κατά τις Προεδρικές εξαγγελίες θα έκαναν την Αμερική πάλι Μεγάλη!

Χωρίς ωστόσο οι παραπάνω εξελίξεις να μπορούν να ανατρέψουν το κύμα δυσαρέσκειας των πληττόμενων από τις ανατιμήσεις των ενεργειακών προϊόντων και των ειδών διατροφής ευρέων κοινωνικών στρωμάτων.

Από την άλλη πλευρά, η Ευρωπαϊκή οικονομία συνεχίζει να παρουσιάζει ανθεκτικότητα παρά τη διατήρηση του πληθωρισμού στο 3% και την συντήρηση της απειλής του στασιμοπληθωρισμού, καθώς όλοι συνομολογούν ότι θα απαιτηθεί διάστημα πολλών μηνών για την επάνοδο στην κανονικότητα ακόμη και αν άνοιγαν άμεσα τα Στενά του Ορμούζ.

Με την Κριστίν Λαγκάρντ να αναμένεται να αυξήσει τον Ιούνιο τα παρεμβατικά της επιτόκια, αλλά τους δείκτες των ευρωπαϊκών  αγορών να παραμένουν σε υψηλά επίπεδα, με τους διαχειριστές να  αποδέχονται σε σημαντικό βαθμό τους υφιστάμενους επενδυτικούς κινδύνους.

Το ελληνικό χρηματιστήριο συνεχίζει να τροφοδοτείται με θετικές ειδήσεις.

Η ΑΜΚ της ΔΕΗ συνοδεύτηκε με το ιστορικά μεγαλύτερο book building ύψους 18 δις. ευρώ (υπερκάλυψη κατά 4,5 φορές της έκδοσης), προσελκύοντας τους κορυφαίους επενδυτές του πλανήτη που απέκτησαν το 60% της έκδοσης.

Σαν αποτέλεσμα, η κεφαλαιοποίηση εκτοξεύθηκε στα 11,5 δις. ευρώ, ενώ η ηχηρή ψήφος εμπιστοσύνης έπεισε ότι το Euronext Athens έχει τις προϋποθέσεις να μετασχηματιστεί σε ανεπτυγμένη αγορά που θα είναι στο επίκεντρο του επενδυτικού ενδιαφέροντος των διεθνών φορέων.

Ταυτόχρονα, δρομολογείται μια ακόμη ΑΜΚ, εκείνη του ΑΔΜΗΕ, που είναι πιθανό να τύχει ανάλογα υψηλού ενδιαφέροντος.

Παράλληλα, οι HSBC και Autonomous συνεχίζουν τις αναβαθμίσεις των τιμών στόχων για τις τραπεζικές μετοχές, ενώ συνεχίζεται η καταγραφή νέων deals: από την εξαγορά της Europe Holding από την CrediaBank για να προωθήσει τη δραστηριοποίησή της στο bankassurance, μέχρι την εξαγορά της Terra Advisory από την Trek (εταιρεία της ΕΝΑ) που προσελκύει το ενδιαφέρον θεσμικών επενδυτών ενόψει της δυναμικής που αναπτύσσουν τα μεγέθη της!

Με τα παραπάνω δεδομένα, ο ΓΔ συγχρονίζεται πάλι με τους ευρωπαϊκούς δείκτες και πετυχαίνει την υπέρβαση των 2300 μονάδων με τις 2350 να είναι κοντινότερη αντίσταση.

Καταγράφοντας τη συμμετοχή ολοένα και περισσότερων εταιρειών πέραν εκείνων του FTSE 25, καθώς  οι επενδυτές ανακαλύπτουν τα ελκυστικά χαρακτηριστικά πολλών εταιρειών μεσαίας και μικρής κεφαλαιοποίηση: στις χαμηλές αποτιμήσεις, τις ευοίωνες προοπτικές τους, τις μερισματικές αποδόσεις, τα πιθανολογούμενα dealς (εξαγορές άλλων επιχειρήσεων, είσοδος νέων επενδυτών ή πώληση των ίδιων).

Μια διαδικασία που τώρα ξεκινάει και είναι πιθανό να αφυπνίσει και τους ημεδαπούς επενδυτές που, για τους δικούς τους λόγους, δεν συμμετείχαν στην ανοδική κίνηση των ελληνικών blue chips τα τελευταία 5 έτη.

Διαβάστε επίσης

Citi για Jumbo: Τι σημαίνει το νέο άνοιγμα σε έξι αγορές και γιατί δίνει τιμή – στόχο τα 25 ευρώ

Τράπεζα Κύπρου: Προχωρά σε call to action για το ομόλογο 300 εκατ. με λήξη το 2027

Αμερικανικά ομόλογα: Μειώνονται οι αποδόσεις των Treasuries καθώς ο Τραμπ «βλέπει» πρόοδο στις διαπραγματεύσεις ΗΠΑ-Ιράν