Γαλλία: Άλμα στο κόστος δανεισμού – Διευρύνεται το spread με τη Γερμανία

Ένα ιστορικό κύμα μαζικών πωλήσεων στα γαλλικά κρατικά ομόλογα προκάλεσε αναταράξεις στις ευρωπαϊκές αγορές συναλλάγματος τη Δευτέρα, οδηγώντας το ευρώ σε χαμηλό 17 μηνών και διευρύνοντας το χάσμα στο κόστος δανεισμού μεταξύ των χωρών του πυρήνα και της περιφέρειας της ευρωζώνης.

Το γαλλικό δημόσιο χρέος βρέθηκε στο επίκεντρο των ρευστοποιήσεων, καθώς οι επενδυτές πωλούσαν ομόλογα εν μέσω αυξανόμενων ανησυχιών για τη διόγκωση του εθνικού χρέους και το παρατεταμένο πολιτικό αδιέξοδο στο Παρίσι.

Στους βραχυπρόθεσμους τίτλους, που είναι ιδιαίτερα ευαίσθητοι στις μεταβολές της νομισματικής πολιτικής, η απόδοση του διετούς γαλλικού κρατικού ομολόγου εκτινάχθηκε κατά σχεδόν 76 μονάδες βάσης στη διάρκεια της ημέρας, φτάνοντας στο 4,467%, προτού υποχωρήσει στο 3,69%. Οι πωλήσεις επεκτάθηκαν σε όλο το φάσμα των λήξεων, με την απόδοση του πενταετούς γαλλικού ομολόγου να αυξάνεται για ένατη διαδοχική συνεδρίαση.

Η έντονη ανησυχία για τα δημόσια οικονομικά οδήγησε το κόστος ασφάλισης του γαλλικού κρατικού χρέους έναντι αθέτησης πληρωμών σε υψηλά πολλών ετών. Σύμφωνα με το Reuters, τα πενταετή συμβόλαια αντιστάθμισης πιστωτικού κινδύνου (CDS) της Γαλλίας διαμορφώθηκαν περίπου στις 87 μονάδες βάσης, στο υψηλότερο επίπεδο από το 2013, αποτυπώνοντας τη βαθιά δυσπιστία για την ικανότητα της κυβέρνησης να διαχειριστεί τη δημοσιονομική κρίση.

Η επιδείνωση της δημοσιονομικής κατάστασης στη δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία της ευρωζώνης άσκησε ισχυρές πιέσεις στην αγορά συναλλάγματος, ωθώντας το ευρώ στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων 17 μηνών έναντι ενός ευρύτερα ενισχυμένου αμερικανικού δολαρίου.

Στα γερμανικά ομόλογα στρέφονται οι επενδυτές

Οι έντονες πωλήσεις γαλλικών τίτλων ήρθαν σε αντίθεση με την εικόνα στα κρατικά ομόλογα του ευρωπαϊκού πυρήνα, όπου οι επενδυτές αναζητούσαν καταφύγιο στους γερμανικούς τίτλους αναφοράς, τα Bunds.

Η απόδοση του δεκαετούς γερμανικού κρατικού ομολόγου —που αποτελεί σημείο αναφοράς για την ευρωζώνη— κινήθηκε κοντά στο χαμηλότερο επίπεδο σχεδόν ενός μήνα, παραμένοντας κοντά στο χαμηλό της Παρασκευής. Οι επενδυτές αγόραζαν τίτλους που είχαν υποστεί πιέσεις, έπειτα από εβδομάδες κατά τις οποίες οι αποδόσεις είχαν εκτιναχθεί σε υψηλά δεκαετιών.

Η απόδοση του διετούς γερμανικού ομολόγου υποχώρησε στο 3,01%, αγγίζοντας επίσης το χαμηλότερο επίπεδο σχεδόν ενός μήνα, καθώς κεφάλαια μετακινούνταν από τα γαλλικά OATs προς τίτλους υψηλής πιστοληπτικής διαβάθμισης του ευρωπαϊκού πυρήνα.

Η στροφή προς ασφαλέστερες τοποθετήσεις διεύρυνε περαιτέρω τη διαφορά αποδόσεων μεταξύ Παρισιού και Βερολίνου, με τους διεθνείς επενδυτές να απαιτούν υψηλότερο ασφάλιστρο διάρκειας για τη διακράτηση γαλλικού κρατικού χρέους έναντι των γερμανικών τίτλων αναφοράς.

Στο επίκεντρο οι δηλώσεις της ΕΚΤ και οι δείκτες PMI

Ο έντονος κατακερματισμός της αγοράς ομολόγων καταγράφεται ενώ οι θεσμικοί επενδυτές προετοιμάζονται για μια σειρά σημαντικών μακροοικονομικών ανακοινώσεων στην ευρωζώνη αργότερα μέσα στη συνεδρίαση.

Οι συμμετέχοντες στην αγορά αναμένουν τα προκαταρκτικά στοιχεία του σύνθετου δείκτη PMI της ευρωζώνης για τον Σεπτέμβριο, προκειμένου να αξιολογήσουν εάν η ανάπτυξη στην περιοχή εξασθενεί υπό το βάρος του αυξημένου ενεργειακού κόστους.

Η προσοχή θα στραφεί επίσης στις προγραμματισμένες τοποθετήσεις του επικεφαλής οικονομολόγου της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, Φίλιπ Λέιν, και του μέλους της Εκτελεστικής Επιτροπής, Ίζαμπελ Σνάμπελ. Οι επενδυτές θα αναζητήσουν ενδείξεις για το πώς αξιολογεί η ΕΚΤ την αυξανόμενη δημοσιονομική πίεση και τη διεύρυνση των διαφορών αποδόσεων μεταξύ των κρατικών ομολόγων της ευρωζώνης.

Διαβάστε επίσης 

Ισπανία: Πρόωρες εκλογές στις 29 Νοεμβρίου ανακοίνωσε ο Πέδρο Σάντσεθ

Allwyn: Αγόρασε 1.019.473 μετοχές έναντι 11,6 εκατ. ευρώ

Τουρκία: 4η συνεχόμενη υποχώρηση του πληθωρισμού στο 29,7% – Ενισχύονται οι προσδοκίες για μείωση επιτοκίων