Ευρωαγορές: Στάση αναμονής και μεικτά πρόσημα με τα βλέμματα στραμμένα σε Fed και ΕΚΤ

Στάση αναμονής και μεικτά πρόσημα παρατηρούνται σήμερα, Τετάρτη 19 Αυγούστου, στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια, με το βλέμμα στραμμένο στον πληθωρισμό, στις δηλώσεις Λαγκάρντ, αλλά και στα πρακτικά της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed) της συνεδρίασης του Ιουλίου. 

Αυτό ακολουθεί ένα ισχυρό κύμα ρευστοποιήσεων σε όλες τις κατηγορίες παγκόσμιων τίτλων, το οποίο εκτόξευσε τις αποδόσεις των ομολόγων και φρέναρε το καλοκαιρινό ράλι των μετοχών.

Ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx Europe 600 παραμένει σταθερός μεταξύ 651-652 μονάδες, σε χαμηλά δύο εβδομάδων, σε μια προσπάθεια να επανέλθει από τη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση σχεδόν ενός μήνα που κατέγραψε μία ημέρα νωρίτερα.

Σε παρόμοιο κλίμα και οι περιφερειακοί δείκτες.

Ο γερμανικός DAX υποχωρούσε οριακά στις 11:04 ώρα Ελλάδος στις 26.118,20 μονάδες, ο γαλλικός CAC 40 σημείωνε άνοδο 0,27% στις 8.532,38 μονάδες, ενώ ο βρετανικός FTSE 100 σημείωσε οριακή πτώση στις 10.727,31 μονάδες και ο ισπανικός IBEX 35 στο -0,41% στις 19.852,70 μονάδες.

Την ίδια στιγμή, τα επενδυτικά γραφεία προσπαθούν να διαχειριστούν τις βαριές απώλειες της Τρίτης, αφού ο συνδυασμός των κλιμακούμενων απειλών στον Περσικό Κόλπο, της αλματώδους αύξησης των τιμών του πετρελαίου και του ράλι του κόστους δανεισμού σε υψηλά πολλών δεκαετιών, ανάγκασε τους traders σε ταχεία εκκαθάριση των περιουσιακών στοιχείων υψηλού κινδύνου.

Η απόδοση του γερμανικού 10ετούς ομολόγου (Bund) εκτινάχθηκε στο 3,22% (επίπεδο που αποτελεί υψηλό από τον Μάιο του 2011), ενώ η απόδοση του αμερικανικού 30ετούς ξεπέρασε το 5,30%.

Αυτή η κατακόρυφη άνοδος των επιτοκίων αναφοράς (discount rate) δημιουργεί διπλή απειλή για τις ευρωπαϊκές μετοχές.

Τα υψηλότερα επιτόκια προεξόφλησης μειώνουν την παρούσα αξία των μελλοντικών ταμειακών ροών, πλήττοντας δυσανάλογα εταιρείες υψηλής ανάπτυξης και ευαίσθητες στη διάρκεια, όπως η τεχνολογία, το λογισμικό και τα ακίνητα.

Οι μερισματικές αποδόσεις των εταιρειών δεν προσφέρουν πλέον επαρκές ασφάλιστρο κινδύνου έναντι των «ανώδυνων» κρατικών τίτλων, ωθώντας τους διαχειριστές κεφαλαίων σε μεταφορά ρευστότητας προς τα υψηλότοκα κρατικά ομόλογα.

«Καμπανάκι» από ΕΚΤ

Τις ανησυχίες των αγορών ενέτεινε ο επικεφαλής οικονομολόγος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, Φίλιπ Λέιν, προειδοποιώντας ότι ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη παραμένει «πολύ πάνω» από τον στόχο του 2%.

Όπως σημείωσε, παρά την υποχώρηση από τα διψήφια ρεκόρ, το 3% κρίνεται απαράδεκτο, ειδικά εν μέσω νέων κινδύνων για δευτερογενείς ανατιμήσεις στην ενέργεια.

Ταυτόχρονα, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για το πετρέλαιο τύπου Brent παρέμειναν κοντά σε χαμηλά τριών εβδομάδων πέριξ των 91,50 δολαρίων το βαρέλι, καθώς η εμπορική ναυσιπλοΐα στα Στενά του Ορμούζ αντιμετωπίζει σοβαρές διαταραχές λόγω της στρατιωτικής κινητικότητας στην περιοχή.

Ένα εκρηκτικό κοκτέιλ επίμονου πληθωρισμού και ακριβών πρώτων υλών, ανάγκασε τις χρηματιστηριακές αγορές να αναθεωρήσουν τις προβλέψεις τους.

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης τιμολογούν πλέον σχεδόν πλήρως μια αύξηση επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης από την ΕΚΤ στη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου, εγκαταλείποντας τα προηγούμενα σενάρια για παρατεταμένη παύση.

Οι αναλυτές αναμένουν τώρα τις δηλώσεις της προέδρου της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ, αναζητώντας ενδείξεις για το πώς η κεντρική τράπεζα σχεδιάζει να διαχειριστεί τις πιέσεις στασιμοπληθωρισμού.

Ταυτόχρονα, η Fed, δημοσιοποιεί τα πρακτικά από τη συνεδρίαση του Ιουλίου.

Οι αγορές ομολόγων και μετοχών θα αναλύσουν το κείμενο για να διαπιστώσουν κατά πόσο τα στελέχη της Fed παρακολουθούσαν την υποτονική εικόνα της αγοράς εργασίας, πριν από την πρόσφατη εκτόξευση του μακροπρόθεσμου κόστους δανεισμού.

Διαβάστε επίσης: 

Κριστίν Λαγκάρντ (ΕΚΤ): Η Ευρώπη δεν έχει την πολυτέλεια να «χάσει» την επανάσταση της Τεχνητής Νοημοσύνης

FT: Το Ιράν εξετάζει στρατιωτικούς στόχους στην Ευρώπη – Στο στόχαστρο Κύπρος και Βουλγαρία

ΗΠΑ: Νέες κυρώσεις κατά της προέδρου του Διεθνούς Ποινικού Δικαστηρίου ανακοίνωσε ο Ρούμπιο