Όλα τα μάτια στα αποτελέσματα της Meta, κρίσιμο «τεστ» για το ράλι του AI

Τα αποτελέσματα της Meta Platforms αναμένονται σε μια περίοδο αυξανόμενης ανησυχίας των επενδυτών για την πορεία των μετοχών τεχνητής νοημοσύνης, προσφέροντας την ευκαιρία είτε να καθησυχάσουν την αγορά είτε να εντείνουν τους φόβους της.

«Μια θετική ανακοίνωση αποτελεσμάτων από τη Meta θα ενίσχυε την εμπιστοσύνη στην αγορά και θα μπορούσε να αναζωογονήσει τις τοποθετήσεις στην τεχνητή νοημοσύνη, περιορίζοντας τις ανησυχίες για τη ζήτηση στον κλάδο», δήλωσε ο Άντριου Γουάνγκ, διευθύνων εταίρος της Runnymede Capital Management, η οποία κατέχει μετοχές της εταιρείας. «Αντίθετα, μια ανησυχητική ανακοίνωση θα έριχνε ακόμη βαρύτερη σκιά στον κλάδο».

Η πρόσφατη πορεία της μετοχής της Meta υποδηλώνει έναν βαθμό απαισιοδοξίας. Προέρχεται από πέντε διαδοχικές πτωτικές συνεδριάσεις, το μεγαλύτερο αρνητικό σερί της από τον Ιούλιο, ενώ έχει κλείσει με απώλειες στις εννέα από τις τελευταίες έντεκα συνεδριάσεις. Στα μέσα της συνεδρίασης της Τετάρτης, πάντως, ενισχυόταν κατά 2,1%.

Αντίθετα, η άνοδος του Σεπτεμβρίου στηρίχθηκε σε μεγάλο βαθμό στην εντυπωσιακή επιτυχία του πράκτορα τεχνητής νοημοσύνης Muse της Meta. Η εξέλιξη ενίσχυσε την πεποίθηση των επενδυτών ότι οι επενδύσεις της μητρικής του Facebook στην τεχνητή νοημοσύνη μπορούν να μεταφραστούν σε έσοδα και ταχύτερη ανάπτυξη — κάτι για το οποίο ο διευθύνων σύμβουλος Μαρκ Ζάκερμπεργκ είχε δηλώσει ότι δεν ήταν βέβαιος. Ιδιαίτερα θετική ήταν επίσης η υποδοχή του νεότερου μοντέλου τεχνητής νοημοσύνης της εταιρείας.

Εάν τα αποτελέσματα τρίτου τριμήνου της Meta, τα οποία αναμένονται μετά το κλείσιμο της αγοράς την Τετάρτη, δείξουν ότι τα επενδυτικά της σχέδια δικαιολογούνται, θα μπορούσαν να καθησυχάσουν όσους αμφισβητούν ευρύτερα τις προοπτικές των δαπανών για την τεχνητή νοημοσύνη. Οι αμφιβολίες αυτές συνέβαλαν στην πρόσφατη κατάρρευση των μετοχών ημιαγωγών και στις ανησυχίες για το ύψος του δανεισμού εταιρειών όπως η CoreWeave.

«Η μουσική εξακολουθεί να παίζει για την τεχνητή νοημοσύνη, αλλά οι επενδυτές γίνονται λιγότερο υπομονετικοί», δήλωσε ο Μαξ Σταμακούν, επικεφαλής επενδύσεων της Israilov Financial. «Εάν η Meta απογοητεύσει, αυτό θα μπορούσε να εντείνει τις υφιστάμενες ανησυχίες και να επηρεάσει αρνητικά το κλίμα».

Η Meta συγκαταλέγεται στις πρώτες εταιρείες με μεγάλες δαπάνες για τεχνητή νοημοσύνη που ανακοινώνουν αποτελέσματα αυτή την περίοδο και θα μπορούσε να δώσει τον τόνο ενόψει των ανακοινώσεων των Microsoft, Amazon και Alphabet την επόμενη εβδομάδα. Αργά την Τρίτη, τα ισχυρά προκαταρκτικά στοιχεία πωλήσεων της κατασκευάστριας διακομιστών Super Micro Computer και οι υψηλότερες του αναμενομένου προβλέψεις εσόδων της SpaceX του Έλον Μασκ πυροδότησαν ράλι στις εταιρείες που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη.

Η Wall Street αναμένει ότι οι τεχνολογικοί κολοσσοί που αναπτύσσουν υποδομές τεχνητής νοημοσύνης μεγάλης κλίμακας θα συνεχίσουν να πραγματοποιούν επιθετικές επενδύσεις. Η Meta, για την οποία προβλέπονται αρνητικές ελεύθερες ταμειακές ροές τουλάχιστον έως το 2028, αναμένεται να εμφανίσει κεφαλαιουχικές δαπάνες άνω των 40 δισ. δολαρίων στο τρίτο τρίμηνο, έναντι λιγότερων από 19 δισ. δολαρίων έναν χρόνο νωρίτερα.

Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες της εκτιμάται ότι θα ανέλθουν περίπου στα 140 δισ. δολάρια το 2026, στα 202 δισ. δολάρια το 2027 και στα 218 δισ. δολάρια το 2028. Η διατήρηση αυτού του ρυθμού είναι κρίσιμη για τις εταιρείες που συνεργάζονται με τη Meta στην υλοποίηση των σχεδίων της για την τεχνητή νοημοσύνη.

«Οι προβλέψεις δαπανών της Meta θα μπορούσαν να στηρίξουν τη βραχυπρόθεσμη ζήτηση για τσιπ και άλλο εξοπλισμό, ενώ μια ισχυρή επίδοση του Muse θα υποδήλωνε ότι η ζήτηση της Meta για υποδομές θα παραμείνει διατηρήσιμη», δήλωσε ο Γουάνγκ.

Μία από τις εταιρείες των οποίων η μετοχή θα μπορούσε να επηρεαστεί από τα αποτελέσματα της Meta είναι η Advanced Micro Devices (AMD), οι κεντρικοί επεξεργαστές της οποίας υποστηρίζουν τη λειτουργία πρακτόρων τεχνητής νοημοσύνης.

Η Meta αντιπροσωπεύει το 5,5% των εσόδων της AMD, αποτελώντας τον δεύτερο μεγαλύτερο πελάτη της μετά την HP, σύμφωνα με στοιχεία για την εφοδιαστική αλυσίδα που συγκέντρωσε το Bloomberg. Η επιτυχία του Muse έχει ενισχύσει την εμπιστοσύνη των αναλυτών της Wall Street στις προοπτικές της AMD. Αναδεικνύει παράλληλα πόσο εξαρτάται το επενδυτικό κλίμα για τους κατασκευαστές ημιαγωγών και άλλους τομείς υποδομών τεχνητής νοημοσύνης από τη διατήρηση των επενδυτικών σχεδίων των μεγάλων τεχνολογικών ομίλων.

Ο δείκτης ημιαγωγών του Χρηματιστηρίου της Φιλαδέλφειας έχει υποχωρήσει κατά 19% στο δεύτερο εξάμηνο, καθώς οι επενδυτές αμφισβητούν τη δυνατότητα διατήρησης των προγραμμάτων κεφαλαιουχικών δαπανών για την τεχνητή νοημοσύνη. Εξακολουθεί, πάντως, να καταγράφει άνοδο 63% το 2026, αφού διπλασιάστηκε στο πρώτο εξάμηνο.

Πρόσφατα, ωστόσο, συμπλήρωσε οκτώ διαδοχικές πτωτικές συνεδριάσεις, το μεγαλύτερο αρνητικό σερί του από τον Οκτώβριο του 2008, ενώ η πτώση 11% της προηγούμενης εβδομάδας ήταν η μεγαλύτερη εβδομαδιαία υποχώρησή του από τον Απρίλιο του 2025.

Γι’ αυτό οι επενδυτές προσβλέπουν στα αποτελέσματα της Meta για την ενίσχυση του κλίματος, σύμφωνα με τον Σταμακούν της Israilov. Η εταιρεία αναμένεται να ανακοινώσει αύξηση καθαρών κερδών περίπου 230% στο τρίτο τρίμηνο, με τα έσοδα να ενισχύονται κατά 24%, σύμφωνα με τον μέσο όρο των εκτιμήσεων των αναλυτών που συγκέντρωσε το Bloomberg. Για το σύνολο του έτους, προβλέπεται αύξηση εσόδων περίπου 27%, η οποία θα αποτελούσε τον ταχύτερο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης από το 2021.

«Φαίνεται ότι έχει επιστρέψει στο παιχνίδι χάρη στο Muse και οποιαδήποτε θετική είδηση θα βελτιώσει συνολικά το κλίμα για την τεχνητή νοημοσύνη, ιδίως για την εφοδιαστική αλυσίδα της Meta», δήλωσε ο Σταμακούν. «Θα μπορούσαμε να φτάσουμε σε ένα σημείο όπου θα πέσει το πρώτο ντόμινο στην τεχνητή νοημοσύνη, αλλά δεν πιστεύω ότι αυτό θα είναι η Meta ή ότι θα συμβεί εξαιτίας της».

Παράλληλα, η μετοχή της Meta δεν φαίνεται ιδιαίτερα ακριβή. Διαπραγματεύεται στις 19 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη των επόμενων δώδεκα μηνών, με μικρή έκπτωση έναντι τόσο του μέσου όρου της τελευταίας δεκαετίας όσο και του αντίστοιχου πολλαπλασιαστή του τεχνολογικού Nasdaq 100. Είναι επίσης η δεύτερη φθηνότερη μετοχή μεταξύ των «Magnificent Seven», μετά τη Nvidia.

«Αυτή μου φαίνεται μια εύλογη αποτίμηση για μια επιχείρηση με την εμβέλεια και τις προοπτικές της Meta», δήλωσε ο Γουάνγκ. «Δεν θα την αποκαλούσα αυτομάτως επενδυτική ευκαιρία, αλλά εάν τα αναμενόμενα κέρδη της αποδειχθούν διατηρήσιμα, τότε σίγουρα φαίνεται ελκυστική».

Διαβάστε επίσης 

Έσπασε το όριο του 5% το γαλλικό 10ετές ομόλογο για πρώτη φορά από το 2002

Softweb: Εγκρίθηκε ΑΜΚ έως 1,56 εκατ. ευρώ – Στα 2,60 ευρώ η τιμή διάθεσης

CNL Capital: Έκδοση κοινού ομολογιακού δανείου έως €150.000