UniCredit: Σχέδιο αντιστάθμισης πιστωτικού κινδύνου για γερμανικά στεγαστικά δάνεια 1 δισ. ευρώ

Η UniCredit εξετάζει συμφωνία για την αντιστάθμιση πιστωτικού κινδύνου σε χαρτοφυλάκιο περίπου 1 δισ. ευρώ γερμανικών στεγαστικών δανείων, καθώς προετοιμάζεται να επεκτείνει την παρουσία της στη μεγαλύτερη οικονομία της Ευρώπης.

Σύμφωνα με πληροφορίες του Bloomberg, η τράπεζα με έδρα το Μιλάνο, η οποία πρόκειται να αναλάβει τον έλεγχο της γερμανικής Commerzbank τους επόμενους μήνες, αξιολογεί την όρεξη των επενδυτών για μια μη χρηματοδοτούμενη πιστωτική προστασία (Unfunded Credit Protection – UFCP), σύμφωνα με άτομα που γνωρίζουν το θέμα αλλά ζήτησαν να μην κατονομαστούν καθώς οι συζητήσεις είναι ιδιωτικές.

Όπως αναφέρει το Bloomberg, οι σημαντικές μεταφορές κινδύνου (Significant risk transfers -SRT) σε στεγαστικά δάνεια είναι σπάνιες.

Σημειώνεται ότι η ισπανική BBVA ολοκλήρωσε δύο SRT που συνδέονται με στεγαστικά δάνεια νωρίτερα φέτος, ομως τέτοιες συμφωνίες αντιπροσώπευαν μόνο το 2% των εξασφαλίσεων σε όλες τις συναλλαγές SRT κατά το α’ εξάμηνο του 2026, σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε η Crescent Capital.

Το Bloomberg αναφέρει ότι οι τιμές των κατοικιών στη Γερμανία ανακάμπτουν μετά από μια πτώση που σημειώνεται από τα τέλη του 2024, ωστόσο, ο ρυθμός ανόδου έχει επιβραδυνθεί τα τελευταία τρίμηνα, καθώς οι προοπτικές της αγοράς είναι αβέβαιες δεδομένων των αυξανόμενων επιτοκίων.

Οι τράπεζες έχουν επίσης αυστηροποιήσει τους όρους για τα στεγαστικά δάνεια.

Oι συναλλαγές SRT και γιατί χρησιμοποιούνται

Τα μη χρηματοδοτούμενα SRT, περιλαμβάνουν ασφαλιστικές εταιρείες που συμφωνούν να καλύψουν μέρος των ζημιών από δάνεια με αντάλλαγμα ένα κουπόνι (ασφάλιστρο), αντί οι επενδυτές να καταβάλλουν μετρητά εκ των προτέρων.

Τέτοιες εγγυήσεις καταλαμβάνουν μεγαλύτερο μερίδιο της αγοράς, ακόμη και καθώς οι Ευρωπαίοι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής συζητούν για το αν είναι εξίσου ανθεκτικές με τις χρηματοδοτούμενες συμφωνίες και, ως εκ τούτου, αν θα πρέπει να οδηγήσουν σε σε συγκρίσιμο επίπεδο κεφαλαιακής ελάφρυνσης για τις τράπεζες.

Σύμφωνα με το Bloomberg, η UniCredit έχει γίνει ένας παραγωγικός εκδότης ομολόγων SRT, χρησιμοποιώντας τις συναλλαγές για να απελευθερώσει κεφάλαια που ανακυκλώνει πίσω στις δραστηριότητές της χορήγησης δανείων, με στόχο να υποτιμήσει τους ανταγωνιστές.

Η μεγαλύτερη τράπεζα της Ιταλίας έχει λάβει ελάφρυνση ισοδύναμη με 82 μονάδες βάσης του δείκτη κοινών μετοχών κατηγορίας 1, σύμφωνα με εκτιμήσεις της CreditSights που δημοσιεύθηκαν νωρίτερα αυτόν τον μήνα.

Οι τράπεζες συνεχίζουν να συνάπτουν συμφωνίες SRT, κυρίως σε Ευρώπη και Βόρεια Αμερική, ακόμη και καθώς τα ασφάλιστρα κινδύνου στις ευρύτερες χρηματοπιστωτικές αγορές επιδεινώνονται λόγω των υψηλότερων επιτοκίων, των αυξανόμενων βαρών του δημόσιου χρέους και των ανησυχιών για τη βιωσιμότητα των τεράστιων επενδύσεων στην Τεχνητή Νοημοσύνη (AI).

Η UniCredit έχει εντείνει τη χρήση τέτοιων τιτλοποιήσεων για να ενισχύσει την «πυροδύναμη» των χορηγήσεων και την αποδοτικότητα του κεφαλαίου της.

Τον Νοέμβριο είχε ανακοινώσει αντίστοιχη συναλλαγή SRT για τη μονάδα της στην Αυστρία, ενώ προηγήθηκε τον Ιανουάριο η έκδοση δύο συναλλαγών SRT που συνδέονταν με χαρτοφυλάκιο δανείων συνολικού ύψους περίπου 5 δισ. ευρώ για εταιρικά και καταναλωτικά δάνεια.

Διαβάστε επίσης: 

EBRD: Επενδύει έως 40 εκατ. ευρώ για τη στήριξη μικρομεσαίων επιχειρήσεων στην Κεντρική και Ανατολική Ευρώπη

Mega deal AstraZeneca-Insitro ύψους $1,86 δισ. για την ανακάλυψη φαρμάκων με τη βοήθεια Τεχνητής Νοημοσύνης

Generation Next: Δέκα χρόνια καινοτομίας, με τη νέα γενιά να σχεδιάζει το μέλλον – Δηλώσεις συμμετοχής από 13/10