Ιαπωνία: Έδωσε το ποσό-ρεκόρ 96,4 δισ. δολαρίων μέσα σε ένα μήνα για τη στήριξη του γιεν

Η Ιαπωνία δαπάνησε ποσό-ρεκόρ 96,4 δισ. δολαρίων μέσα σε μόλις έναν μήνα για να στηρίξει το γιεν, μετά την υποχώρηση του ιαπωνικού νομίσματος σε χαμηλό τεσσάρων δεκαετιών. Η κίνηση καταδεικνύει την αποφασιστικότητα των ιαπωνικών αρχών να χρησιμοποιήσουν ολοένα πιο επιθετικά εργαλεία προκειμένου να ανακόψουν την πτώση του νομίσματος.

Σύμφωνα με τα στοιχεία που έδωσε στη δημοσιότητα την Παρασκευή το ιαπωνικό υπουργείο Οικονομικών, η κυβέρνηση διέθεσε συνολικά 15,4 τρισ. γιεν για παρεμβάσεις στην αγορά συναλλάγματος από τις 30 Ιουλίου έως τις 26 Αυγούστου. Πρόκειται για το υψηλότερο ποσό που έχει δαπανηθεί ποτέ σε διάστημα ενός μήνα.

Η εκστρατεία στήριξης του γιεν ενισχύθηκε παράλληλα από τη συμμετοχή των Ηνωμένων Πολιτειών, εξέλιξη που έστειλε ένα ακόμη ισχυρότερο μήνυμα προς τους κερδοσκόπους να μην ποντάρουν στην περαιτέρω υποχώρηση του ιαπωνικού νομίσματος.

Η υπουργός Οικονομικών της Ιαπωνίας, Σατσούκι Καταγιάμα, και ο Αμερικανός υπουργός Οικονομικών, Σκοτ Μπέσεντ, επιβεβαίωσαν στις αρχές Αυγούστου ότι οι δύο χώρες προχώρησαν σε συντονισμένη παρέμβαση στις 31 Ιουλίου. Και οι δύο αξιωματούχοι δήλωσαν ότι είναι έτοιμοι να επιστρέψουν στην αγορά χωρίς δισταγμό, εφόσον κριθεί αναγκαίο.

Το ποσό που διέθεσαν οι ΗΠΑ δεν περιλαμβάνεται στα στοιχεία του ιαπωνικού υπουργείου Οικονομικών και εκτιμάται ότι ήταν σαφώς μικρότερο. Ωστόσο, η συμβολική σημασία της αμερικανικής συμμετοχής θεωρείται ιδιαίτερα σημαντική.

«Είναι ένα τεράστιο ποσό», δήλωσε ο Ρίντο Μαρουγιάμα, ανώτερος στρατηγικός αναλυτής επιτοκίων και συναλλάγματος στην SMBC Nikko Securities. «Έχουν ήδη δαπανήσει 27 τρισ. γιεν για παρεμβάσεις φέτος και το δολάριο παραμένει κοντά στα 160 γεν. Αυτό δείχνει πόσο ισχυρές εξακολουθούν να είναι οι θεμελιώδεις πιέσεις που οδηγούν σε αποδυνάμωση του γιεν».

Ανάλυση των στοιχείων της Τράπεζας της Ιαπωνίας από το Bloomberg είχε προηγουμένως δείξει ότι οι αρχές δαπάνησαν περίπου 8,45 τρισ. γιεν στις 30 Ιουλίου και ακόμη 5,3 τρισ. γιεν την επόμενη ημέρα. Σημαντικές ενισχύσεις του γιεν καταγράφηκαν αρκετές φορές κατά την εξεταζόμενη περίοδο, μεταξύ άλλων και την 1η Αυγούστου.

Το γιεν ενισχύθηκε έως τα 155,23 γιεν ανά δολάριο στις 3 Αυγούστου, έναντι σχεδόν 164 γιεν ανά δολάριο ακριβώς πριν από την πρώτη παρέμβαση στις 30 Ιουλίου.

Νέα αποφασιστική παρέμβαση μετά τις προηγούμενες απώλειες

Τα στοιχεία καταδεικνύουν την αποφασιστικότητα των ιαπωνικών αρχών να ανακόψουν μια νέα διολίσθηση του γιεν, αφού το νόμισμα είχε ήδη εξανεμίσει τα κέρδη που είχαν προκύψει από τις παρεμβάσεις-ρεκόρ δύο μήνες νωρίτερα.

Η Ιαπωνία είχε αγοράσει τότε συνολικά 11,73 τρισ. γιεν μέσω τριών παρεμβάσεων κατά τη διάρκεια των αργιών της Χρυσής Εβδομάδας, όταν το γιεν είχε υποχωρήσει πέρα από το όριο των 160 γιεν ανά δολάριο.

Στην πιο πρόσφατη εκστρατεία του καλοκαιριού, οι αρχές δοκίμασαν νέες τακτικές, επιδιώκοντας να αιφνιδιάσουν τους traders. Η κυβέρνηση παρενέβη στην αγορά μία ημέρα πριν από την απόφαση της Τράπεζας της Ιαπωνίας για τη νομισματική πολιτική, διαφοροποιούμενη από προηγούμενες περιπτώσεις, κατά τις οποίες οι αρχές συνήθως παρενέβαιναν μετά τις αποφάσεις της κεντρικής τράπεζας ή τη δημοσίευση σημαντικών οικονομικών στοιχείων.

Την ημέρα της απόφασης της Τράπεζας της Ιαπωνίας, Τόκιο και Ουάσιγκτον προχώρησαν από κοινού στην αγορά συναλλάγματος. Ήταν η πρώτη συντονισμένη παρέμβαση των δύο χωρών για τη στήριξη του γεν από το 1998.

Η συμμετοχή των ΗΠΑ –ιδιαίτερα ασυνήθιστη, δεδομένης της παραδοσιακής απροθυμίας της Ουάσιγκτον να παρεμβαίνει στις αγορές συναλλάγματος– ενίσχυσε το μήνυμα ότι οι ανησυχίες για την αδυναμία του γεν αποτελούν κοινή θέση της Ιαπωνίας και του σημαντικότερου οικονομικού της εταίρου.

Το μήνυμα Μπέσεντ προς τις αγορές

Αφού ο Σκοτ Μπέσεντ αποφάσισε να βοηθήσει την Ιαπωνία να στηρίξει το νόμισμά της, επέτρεψε στα μέσα ενημέρωσης να δουν το σημειωματάριό του, στο οποίο περιλαμβανόταν μεταξύ άλλων η εντολή για αγορά έως και 10 δισ. δολαρίων σε γεν.

Πρόκειται για ποσό πολλαπλάσιο εκείνων που είχαν διατεθεί σε προηγούμενες αμερικανικές παρεμβάσεις, το 1998 και το 2011, όταν η αμερικανική συμμετοχή είχε κινηθεί κοντά στο 1 δισ. δολάρια.

Μετά την κοινή παρέμβαση, ο Μπέσεντ έγραψε στην πλατφόρμα X ότι στηρίζει πλήρως τα αποφασιστικά μέτρα της Ιαπωνίας στην αγορά και στη νομισματική πολιτική, με στόχο να διορθωθεί η σημαντική υποτίμηση του γιεν.

Οι δύο πλευρές δήλωσαν επίσης ότι θα μπορούσαν να αξιοποιήσουν τη διευκόλυνση Foreign and International Monetary Authorities Repo Facility για μελλοντικές παρεμβάσεις στην αγορά συναλλάγματος. Με τον τρόπο αυτό απέρριψαν τις εκτιμήσεις ορισμένων συμμετεχόντων στην αγορά ότι οι δυνατότητες παρέμβασης των αρχών είναι περιορισμένες, λόγω της αντίθεσης του Μπέσεντ σε πιθανές πωλήσεις αμερικανικών κρατικών ομολόγων από την Ιαπωνία.

«Εν μέσω των ανησυχιών για μια πιθανή νέα παρέμβαση, οι έντονες αγορές δολαρίων με στόχο το επίπεδο των 160 γεν έχουν υποχωρήσει», δήλωσε ο Κέιιτσι Ιγκούτσι, ανώτερος στρατηγικός αναλυτής της Resona Holdings.

Όπως σημείωσε, αν και υπάρχει ακόμη δρόμος, οι παράγοντες που ευνοούν μια κίνηση μακριά από το δολάριο –και υπέρ του γιεν– ενισχύονται.

Στο επίκεντρο η επόμενη κίνηση της Τράπεζας της Ιαπωνίας

Η συντονισμένη παρέμβαση των δύο χωρών, σε συνδυασμό με τις δηλώσεις του Μπέσεντ στην πλατφόρμα X, ενίσχυσε τις προσδοκίες ότι η Τράπεζα της Ιαπωνίας θα προχωρήσει σε νέα αύξηση των επιτοκίων τον Σεπτέμβριο, εξέλιξη που θα μπορούσε να προσφέρει πρόσθετη στήριξη στο γιεν.

«Εάν κάποια στιγμή η αγορά αντιδράσει στην πιο επιθετική στάση της Τράπεζας της Ιαπωνίας, η τάση του ισχυρού δολαρίου και του αδύναμου γιεν θα μπορούσε να αντιστραφεί», εκτίμησε ο Ιγκούτσι.

Το γιεν διαπραγματευόταν γύρω στα 159,68 γεν ανά δολάριο το βράδυ της Παρασκευής στο Τόκιο. Παρότι έχει χάσει περισσότερο από το ήμισυ των κερδών που κατέγραψε μετά τις συντονισμένες παρεμβάσεις, το ιαπωνικό νόμισμα έχει συμπληρώσει περίπου τέσσερις εβδομάδες χωρίς να υποχωρήσει εκ νέου στο κρίσιμο όριο των 160 γεν ανά δολάριο.

Η εξέλιξη αυτή υποδηλώνει ότι οι traders εξακολουθούν να αντιμετωπίζουν με επιφυλακτικότητα το ενδεχόμενο νέας παρέμβασης των ιαπωνικών αρχών.

Διαβάστε επίσης:

Γιεν: Γιατί η ιστορική παρέμβαση ΗΠΑ και Ιαπωνίας δεν κατάφερε να ανακόψει την πτώση

Goldman Sachs: Γιατί δεν απειλείται η κυριαρχία του δολαρίου από την υποστήριξη των ΗΠΑ στο γιεν

CNBC: Γιατί οι ΗΠΑ έσπευσαν να στηρίξουν το γεν – Ο φόβος για μαζικές πωλήσεις αμερικανικών ομολόγων