Χρηματιστήρια: Οι κερδισμένοι και οι χαμένοι του καύσωνα στην Ευρώπη – Το νέο επενδυτικό στοίχημα (γραφήματα)

Παρά το γεγονός ότι το κύμα καύσωνα στην Ευρώπη φαίνεται επιτέλους να υποχωρεί, οι διαχειριστές κεφαλαίων επισημαίνουν ότι εξακολουθούν να προσπαθούν να κατανοήσουν πώς η κλιματική αλλαγή θα επηρεάσει τα χαρτοφυλάκιά τους.

Η Katie Self της Pictet Asset Management αναφέρει ότι η εταιρεία της δέχεται ερωτήματα από πελάτες σχετικά με τους κινδύνους και τις ευκαιρίες που δημιουργούν οι ακραίες θερμοκρασίες.

Η αμερικανική εταιρεία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων Nuveen εκτιμά ότι η ξηρασία στην Ευρώπη σύντομα θα αρχίσει να επηρεάζει τα πιστωτικά περιθώρια των εταιρειών.

Στην Rathbones Asset Management, ο διαχειριστής κεφαλαίων David Harrison δηλώνει αισιόδοξος για τις εταιρείες που δραστηριοποιούνται στις κλιματικές λύσεις και στις υποδομές ηλεκτρικών δικτύων.

«Η προσαρμογή στην κλιματική αλλαγή και η ανθεκτικότητα είναι ένα από τα σημαντικότερα επενδυτικά θέματα της επόμενης δεκαετίας, αλλά και ένα από τα δυσκολότερα στην αξιοποίηση», δήλωσε η Self, διαχειρίστρια επενδύσεων στην Pictet.

Ο αντίκτυπος γίνεται πλέον πιο ξεκάθαρος σε επίπεδο μεμονωμένων εταιρειών. Μια συζήτηση που κάποτε επικεντρωνόταν κυρίως στις εταιρείες κοινής ωφέλειας επεκτείνεται πλέον στον χρηματοπιστωτικό κλάδο, τη βιομηχανία και την υγειονομική περίθαλψη.

Οι πρόσφατες εταιρικές ανακοινώσεις από διεθνείς επιχειρήσεις περιείχαν περισσότερες αναφορές σε ακραίες θερμοκρασίες από ποτέ, σύμφωνα με ανάλυση της BloombergNEF. Οι αναφορές στον Ρήνο και στα επίπεδα των υδάτων κατά τις τηλεδιασκέψεις για τα οικονομικά αποτελέσματα βρίσκονται στα υψηλότερα επίπεδα από το 2018.

Στις τηλεδιασκέψεις για τα οικονομικά αποτελέσματα του τρέχοντος τριμήνου, οι αναφορές σε καύσωνες και λειψυδρία ήταν οι περισσότερες τουλάχιστον της τελευταίας δεκαετίας.

Η πρόκληση για τους επενδυτές είναι πλέον να εντοπίσουν τις εταιρείες που είναι περισσότερο εκτεθειμένες στους κινδύνους, αλλά και εκείνες που αναμένεται να επωφεληθούν.

Μέχρι στιγμής, οι αγορές έχουν αντιμετωπίσει τα ιστορικά χαμηλά επίπεδα του Ρήνου περισσότερο ως ένα καιρικό φαινόμενο παρά ως πιστωτικό κίνδυνο. Ωστόσο, «το μέγεθος της αναστάτωσης υποδηλώνει το αντίθετο», έγραψε η Laura Cooper, αναλύτρια επενδύσεων για τις διεθνείς αγορές της Nuveen.

Η Bloomberg Intelligence εκτιμά ότι τα ακραία καιρικά φαινόμενα θα οδηγήσουν σε παγκόσμιες δαπάνες άνω των 20 τρισ. δολαρίων την επόμενη δεκαετία.

Ακολουθεί μια ματιά στις επιπτώσεις ανά κλάδο:

Συστήματα ψύξης

Οι Schneider Electric SE, ABB Ltd και Siemens AG ενδέχεται να επωφεληθούν από την αυξημένη δαπάνη για συστήματα ψύξης, αυτοματισμούς και ανθεκτικότητα των δικτύων, σύμφωνα με τον αναλυτή της Bloomberg Intelligence Omid Vaziri.

Ως τρόπους επένδυσης στις τάσεις που αφορούν την ψύξη, την εφεδρική ηλεκτροδότηση και τα μικροδίκτυα ανέφερε επίσης τις Alfa Laval AB και Wärtsilä Oyj.

Η Munters Group AB, η οποία προμηθεύει βιομηχανικά συστήματα ψύξης, καθώς και η Stef, ειδικός στις μεταφορές και τα logistics ελεγχόμενης θερμοκρασίας, ενδέχεται επίσης να επωφεληθούν, σύμφωνα με τον αναλυτή της Bloomberg Intelligence, Andrew John Stevenson.

«Αυτό που θέλεις είναι οι εταιρείες που παρέχουν τα “φτυάρια και τις αξίνες” αυτής της τάσης», λέει ο Harrison, διαχειριστής χαρτοφυλακίου με επίκεντρο τις επενδύσεις ESG στην Rathbones.

Ωστόσο, ορισμένες αποτιμήσεις στον κλάδο είναι ήδη ιδιαίτερα υψηλές, καθώς έχουν ενισχυθεί από την αυξημένη ζήτηση ενέργειας των συστημάτων τεχνητής νοημοσύνης.

Η μετοχή της Schneider Electric έχει σημειώσει άνοδο περίπου 25% φέτος, ανεβάζοντας τον δείκτη τιμής προς κέρδη (P/E) στο 30. Η Munters διαπραγματεύεται περίπου στις 60 φορές τα κέρδη της.

Βιομηχανία

Η χαμηλή στάθμη των υδάτων αναγκάζει τις φορτηγίδες στον Ρήνο να μεταφέρουν μικρότερα φορτία, αυξάνοντας το κόστος μεταφοράς για επιχειρήσεις χημικών, χάλυβα και τσιμέντου.

Η BASF SE έχει επενδύσει σε δεξαμενόπλοια πολύ μικρού βυθίσματος που διαχειρίζεται η Stolt-Nielsen Ltd, μια ναυτιλιακή εταιρεία εισηγμένη στο Όσλο.

Η Stolt-Nielsen θα μπορούσε να επωφεληθεί εάν και άλλες εταιρείες αναγκαστούν να προχωρήσουν σε παρόμοιες αλλαγές, σύμφωνα με τον Stevenson της Bloomberg Intelligence.

Εταιρείες κοινής ωφέλειας

Οι παραγωγοί ηλεκτρικής ενέργειας που εξαρτώνται από το νερό για την ψύξη των μονάδων τους ή για την κίνηση υδροηλεκτρικών τουρμπινών έχουν μειώσει σημαντικά την παραγωγή τους.

Η EnBW Energie Baden-Württemberg AG προειδοποίησε ότι τα κέρδη της ενδέχεται να επηρεαστούν αρνητικά κατά αρκετά εκατομμύρια ευρώ.

«Οι εταιρείες με διαφοροποιημένη παραγωγή, εναλλακτικές λύσεις logistics ή ισχυρή τιμολογιακή ισχύ θα πρέπει να επιβραβεύονται», δήλωσε η Cooper της Nuveen.

Γεωργία

Οι αγρότες ενδέχεται να χρειαστούν την επιστήμη για να βρουν μια πιο μακροπρόθεσμη λύση στις περιβαλλοντικές πιέσεις. Οι Bayer AG, BASF, KWS SAAT SE και Corteva Inc. αναπτύσσουν προϊόντα που αποσκοπούν στην προστασία των αποδόσεων των καλλιεργειών υπό δύσκολες συνθήκες.

Η Novonesis A/S, η οποία παράγει ένα ένζυμο που ενισχύει την ανάπτυξη βαθύτερων ριζών, είναι ακόμη μία εταιρεία που αξίζει να παρακολουθούν οι επενδυτές, σύμφωνα με τη Self της Pictet.

Λιανεμπόριο

Η Mitchells & Butlers Plc ήταν μεταξύ των εταιρειών που ανέφεραν ότι ο καύσωνας στο Ηνωμένο Βασίλειο επιβάρυνε τις πωλήσεις, ενώ η Dunelm δήλωσε ότι η επισκεψιμότητα στα καταστήματά της μειώθηκε.

Στον αντίποδα, η μονάδα νερού της Nestlé SA και η Carlsberg A/S δήλωσαν ότι ο θερμότερος ευρωπαϊκός καιρός έδωσε ώθηση στις εργασίες τους.

Διαβάστε επίσης:

Bitcoin:Σε υψηλό τριών μηνών πάνω από τα 80.000 δολάρια – Συνεχίζει την άνοδο

Snappi: Λανσάρει την υπηρεσία Snappi Investments – Τι προσφέρει στους πελάτες

Citi για Titan: Σύσταση «Buy» και τιμή – στόχος τα 70 ευρώ – Περιθώριο ανόδου 40,5%