Euronext: Εξετάζει τη δημιουργία ευρωπαϊκής αγοράς ιδιωτικών τίτλων – Νέα «μάχη» με το Χρηματιστήριο του Λονδίνου

Η Euronext NV εξετάζει τη δημιουργία μιας νέας πλατφόρμας διαπραγμάτευσης ιδιωτικών τίτλων, σε μια κίνηση που θα μπορούσε να εντείνει τον ανταγωνισμό με το London Stock Exchange Group (LSEG), καθώς τα μεγάλα χρηματιστήρια αναζητούν τρόπους να προσφέρουν στους επενδυτές πρόσβαση σε ταχέως αναπτυσσόμενες ιδιωτικές εταιρείες.

Σύμφωνα με πληροφορίες που μεταδίδει το Bloomberg, η Euronext έχει ήδη πραγματοποιήσει συζητήσεις με πελάτες της σχετικά με τη δημιουργία μιας πιθανής ευρωπαϊκής πλατφόρμας, η οποία θα επέτρεπε σε ιδιωτικές επιχειρήσεις να αντλούν νέα κεφάλαια, ενώ παράλληλα θα έδινε τη δυνατότητα σε υφιστάμενους μετόχους να πωλούν συμμετοχές τους.

Οι συνομιλίες βρίσκονται ακόμη σε αρχικό στάδιο και δεν υπάρχει βεβαιότητα ότι η Euronext θα προχωρήσει τελικά στην υλοποίηση του σχεδίου. Εκπρόσωπος του ομίλου αρνήθηκε να σχολιάσει τις πληροφορίες.

Διαφορετικό μοντέλο από την πλατφόρμα του LSEG

Η πιθανή νέα αγορά της Euronext θα έχει ένα χαρακτηριστικό που τη διαφοροποιεί από την αντίστοιχη πρωτοβουλία του London Stock Exchange Group.

Η ιδιωτική αγορά του LSEG, η οποία λειτουργεί ήδη, επιτρέπει κυρίως τη διαπραγμάτευση υφιστάμενων μετοχών ιδιωτικών εταιρειών, ενώ το μοντέλο που εξετάζει η Euronext θα μπορούσε να συνδυάζει τόσο τη μεταβίβαση μετοχικών συμμετοχών όσο και την άντληση νέων κεφαλαίων από τις επιχειρήσεις.

Η δημιουργία μιας τέτοιας πλατφόρμας θα μπορούσε να καλύψει ένα κενό στην ευρωπαϊκή αγορά, καθώς πολλές εταιρείες υψηλής ανάπτυξης παραμένουν ιδιωτικές για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα, αντλώντας σημαντικά ποσά από επενδυτές χωρίς να προχωρούν σε αρχική δημόσια προσφορά (IPO).

Η Ευρώπη αναζητά λύσεις για την ενίσχυση των ιδιωτικών αγορών

Η κίνηση της Euronext έρχεται μετά τη διαβούλευση που πραγματοποίησε η Ευρωπαϊκή Ένωση νωρίτερα μέσα στο έτος σχετικά με τρόπους διευκόλυνσης των επενδυτών ιδιωτικών κεφαλαίων (private equity) να ρευστοποιούν τις συμμετοχές τους.

Η ανάπτυξη των κεφαλαίων επιχειρηματικών συμμετοχών (venture capital) και η ισχυρή παρουσία των private equity funds έχουν οδηγήσει πολλές εταιρείες να καθυστερούν την είσοδό τους στα χρηματιστήρια, καθώς μπορούν να εξασφαλίσουν μεγάλα ποσά χρηματοδότησης χωρίς να καταφύγουν σε IPO.

Παράλληλα, η άνοδος του κόστους δανεισμού έχει επιβαρύνει την αγορά, καθώς αρκετά private equity funds δυσκολεύονται πλέον να πουλήσουν εταιρείες στις αποτιμήσεις που θεωρούν αποδεκτές.

Οι ευρωπαϊκές χρηματιστηριακές αγορές έχουν επηρεαστεί από αυτή την τάση, καθώς οι εταιρείες που τελικά επιλέγουν να εισαχθούν στο χρηματιστήριο είναι συνήθως μεγαλύτερες και αρκετές προτιμούν τις Ηνωμένες Πολιτείες, όπου οι αποτιμήσεις παραμένουν υψηλότερες.

Η Euronext βλέπει ανάγκη για «γέφυρα»

Στο πλαίσιο της ευρωπαϊκής διαβούλευσης, η Euronext είχε επισημάνει ότι η δημιουργία ενός πανευρωπαϊκού ρυθμιστικού πλαισίου για μια πλατφόρμα ιδιωτικών αγορών θα μπορούσε να εξεταστεί ως μέρος μιας ευρύτερης αλυσίδας χρηματοδότησης, που συνδέει τις ιδιωτικές εταιρείες με τις δημόσιες αγορές.

Στόχος μιας τέτοιας υποδομής θα ήταν να προσφέρει περισσότερες επιλογές στις επιχειρήσεις, επιτρέποντάς τους να παραμένουν ιδιωτικές για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα, αλλά παράλληλα να παρέχει ρευστότητα στους επενδυτές τους.

Το μοντέλο του Λονδίνου έχει ήδη ξεκινήσει

Το London Stock Exchange Group έχει ήδη κάνει το πρώτο βήμα στον χώρο των ιδιωτικών αγορών, καθώς η δική του πλατφόρμα ξεκίνησε να λειτουργεί πέρυσι μέσω του ρυθμιστικού πλαισίου γνωστού ως Pisces.

Η πλατφόρμα του LSEG έχει ήδη διευκολύνει πωλήσεις μετοχών από εργαζομένους εταιρειών όπως η Wayve Technologies Ltd. και η Digital Moneybox Ltd., δίνοντας τη δυνατότητα σε μετόχους ιδιωτικών επιχειρήσεων να αποκτήσουν πρόσβαση σε ρευστότητα χωρίς να απαιτείται δημόσια εισαγωγή.

Η πιθανή είσοδος της Euronext στον ίδιο χώρο αναμένεται να ενισχύσει τον ανταγωνισμό μεταξύ των ευρωπαϊκών χρηματιστηρίων για τον έλεγχο της επόμενης γενιάς χρηματοδότησης των αναπτυσσόμενων εταιρειών.