AKTOR: Ανάρπαστο από τα ξένα funds το story του Εξάρχου – Πάνω από 2 δισ. οι προσφορές στην ΑΜΚ

Ακόμα και 10 δισ. ευρώ αποτίμηση βλέπουν στο μέλλον, πηγές εκ των αναδόχων για την μετοχή της Aktor, κάτι που αποδεικνύεται ήδη από την τρομακτική υπερκάλυψη κατά την πρώτη μέρα που άνοιξε το βιβλίο προσφορών για την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου ύψους 650 εκατ. ευρώ, η οποία λόγω της εντυπωσιακής ζήτησης μπορεί να διευρυνθεί επιπλέον κατά 100 – 150 εκατ. ευρώ!

Η συμμαχία με ισχυρούς εγχώριους επιχειρηματικούς ομίλους από τον κλάδο της ενέργειας, η έντονη δραστηριοποίηση στον Κάθετο Διάδρομο, οι σταθμοί LNG, ακόμα και οι κατασκευαστικές βλέψεις σε μέχρι σήμερα εμπόλεμες ζώνες, καθιστά το story του ομίλου που ηγείται ο Αλέξανδρος Εξάρχου, ανάρπαστο από τα ξένα funds λίγο πριν από την ένταξη της εγχώριας χρηματιστηριακής αγοράς στα ώριμα χρηματιστήρια στο τέλος του ερχόμενου Σεπτεμβρίου.

Την ώρα που γράφονταν αυτές οι γραμμές, έτρεχαν παράλληλα τρία βιβλία, σε Λονδίνο, Νέα Υόρκη και Αθήνα. Η μεγάλη μάχη ως προς την τιμή που θα γίνονται δεκτές οι προσφορές, αναμένεται να δοθεί στο χρηματιστηριακό ταμπλό στη συνεδρίαση της Τρίτης.

Ακόμα και σε σχέση με την ανώτατη τιμή που έγινε γνωστή χθες, τα 13,52, το υποτιθέμενο discount για κάποιον που θέλει να γραφτεί αρκετά χαμηλότερα είναι αμελητέο, ούτε καν 10%, ενώ το τράβηγμα της μετοχής χθες από τα 12,76 ευρώ που ήταν το χαμηλό μέρας, στα 13,02 ευρώ σε κλείσιμο με 1,9 εκατ. κομμάτια δείχνει το ισχυρό ενδιαφέρον και τη μεγάλη ζήτηση για τη μετοχή που πριν από 40 μέρες ξεκινούσε από τα επίπεδα των 9,71 ευρώ.

Είτε μέσα στη συνεδρίαση, είτε μετά το κλείσιμο της σημερινής συνεδρίασης αναμένεται λοιπόν, να καθοριστεί το εύρος τιμών για τις εγγραφές στην αύξηση κεφαλαίου, ενώ οι πληροφορίες επιμένουν για μεγάλο cornerstone επενδυτή ο οποίος αναμένεται να δώσει ώθηση στη διαδικασία ενισχύοντας α) την αξιοπιστία της έκδοσης, β) λειτουργώντας ως «ψήφος εμπιστοσύνης» προς την εταιρεία, και γ) προσελκύοντας και άλλους θεσμικούς ή ιδιώτες επενδυτές.

Οι τελευταίες πληροφορίες αναφέρουν ότι μέχρι αργά χθες το βράδυ είχαν μαζευτεί προσφορές για 1,5 δισ. ευρώ και όδευε προς τα 2 δισ. ευρώ! Δηλαδή σχεδόν 3 φορές υπερκάλυψη μέσα σε μία ημέρα που είναι ανοικτό το book bulding.

Αυτό είναι ένα από τα στοιχεία που καθιστούν επιπλέον κρίσιμη τη σημερινή συνεδρίαση που θα κρίνει τη διαμόρφωση της τιμής για τις εγγραφές των ξένων funds και των ιδιωτών επενδυτών.

Σε κάθε περίπτωση, οι πρώτες ώρες του βιβλίου προσφορών επιβεβαίωσαν τις υψηλές προσδοκίες που είχαν δημιουργηθεί μετά τα διεθνή roadshows της διοίκησης σε Λονδίνο, Παρίσι και ΗΠΑ. Η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου των 650 εκατ. ευρώ της AKTOR καλύφθηκε μέσα σε λίγη ώρα από το άνοιγμα της διαδικασίας και μέχρι το μεσημέρι της Δευτέρας είχε ήδη υπερκαλυφθεί κατά 2,16 φορές.

Αξίζει να σημειωθεί ότι η υπερκάλυψη καταγράφηκε εχθές στις 2 το μεσημέρι, χωρίς ακόμη να έχει αποτυπωθεί η συμμετοχή του ελληνικού βιβλίου προσφορών και πριν ακόμη το άνοιγμα της Wall Street.

Όλα δείχνουν ότι μέχρι το τέλος της εβδομάδας ο όμιλος θα έχει συγκεντρώσει στα ταμεία του κεφάλαια που θα ξεπερνούν το 1 δισ. ευρώ, συνυπολογίζοντας τη διεθνή ομολογιακή έκδοση, αποκτώντας έτσι τα απαραίτητα «πυρομαχικά» για την υλοποίηση του επενδυτικού προγράμματος ύψους 3 δισ. ευρώ έως το 2031.

Το χρονοδιάγραμμα της ΑΜΚ

Η δημόσια προσφορά στην Ελλάδα «τρέχει» παράλληλα με το διεθνές βιβλίο προσφορών, το οποίο ολοκληρώνεται στις 22 Ιουλίου.

Στις 23 Ιουλίου θα καθοριστεί η τελική τιμή διάθεσης, θα ανακοινωθούν τα αποτελέσματα της αύξησης κεφαλαίου και θα ακολουθήσει η διεθνής ομολογιακή έκδοση ύψους 300 εκατ. ευρώ, η οποία θεωρείται ήδη καλυμμένη. Η πιστοποίηση της αύξησης, η κατανομή των νέων μετοχών και οι εγκρίσεις από τη Euronext Athens θα ολοκληρωθούν στις 27 Ιουλίου, ενώ στις 28 Ιουλίου οι νέες μετοχές θα ξεκινήσουν να διαπραγματεύονται.

Η αύξηση πραγματοποιείται χωρίς δικαίωμα προτίμησης, ωστόσο προβλέπεται κατά προτεραιότητα κατανομή για τους υφιστάμενους μετόχους που στις 17 Ιουλίου κατείχαν ποσοστό κάτω του 3%. Βασικός στόχος της συναλλαγής είναι η διεύρυνση του free float και η προσέλκυση νέων διεθνών θεσμικών επενδυτών.

Οι εκτιμήσεις για τα ποσοστά των βασικών μετόχων

Καθοριστική θεωρείται και η στάση των βασικών μετόχων, οι οποίοι συμμετέχουν με συνολική επένδυση έως 350 εκατ. ευρώ. Συγκεκριμένα, η WINEX, συμφερόντων Δημήτρη Μπάκου, Γιάννη Καϋμενάκη και Αλέξανδρου Εξάρχου, έχει εκφράσει ενδιαφέρον συμμετοχής έως 50 εκατ. ευρώ, η Castellano Properties Limited έως 250 εκατ. ευρώ και η Blue Silk έως 50 εκατ. ευρώ.

Πριν από την αύξηση κεφαλαίου, η WINEX κατέχει το 40,59% της AKTOR, η Castellano το 19,53%, η Blue Silk το 15,92% και το επενδυτικό κοινό το 23,96%. Μετά την ολοκλήρωση της έκδοσης και την πλήρη κάλυψη των 78 εκατ. νέων μετοχών, τα ποσοστά αναμένεται να διαμορφωθούν περίπου στο 30,67% για τη WINEX, 20,68% για την Castellano, 12,82% για τη Blue Silk και 35,81% για το επενδυτικό κοινό, γεγονός που οδηγεί σε σημαντική αύξηση του free float και σε διεύρυνση της διεθνούς επενδυτικής βάσης του ομίλου.

Όπως αναφέρεται και στο ενημερωτικό, τα παραπάνω ποσοστά έχουν συνταχθεί με βάση παραδοχές οι οποίες ενδέχεται να μην επαληθευθούν. Τα τελικά ποσοστά θα διαμορφωθούν την Τετάρτη με την ολοκλήρωση της διαδικασίας.

Το διεθνές βιβλίο προσφορών συντονίζουν η BofA Securities Europe, η Goldman Sachs Bank Europe και η UBS Europe, οι οποίες λειτουργούν ως Joint Global Coordinators και Joint Bookrunners, ενώ στην ελληνική δημόσια προσφορά συμμετέχουν ως συντονιστές τοποθέτησης η Τράπεζα Πειραιώς, η Εθνική Τράπεζα, η Optima Bank, η Euroxx, η Ambrosia Capital, η ΒΕΤΑ Χρηματιστηριακή, η Credia Bank και η Παντελάκης Χρηματιστηριακή.

Σύμφωνα με το ενημερωτικό έγγραφο, η εταιρεία διαθέτει έως 78 εκατ. νέες κοινές ονομαστικές μετοχές, με ανώτατη τιμή διάθεσης τα 13,52 ευρώ ανά μετοχή, μέσω συνδυασμένης προσφοράς. Το αρχικό πλάνο προβλέπει το 20% των νέων μετοχών να διατεθεί μέσω της ελληνικής δημόσιας προσφοράς και το 80% μέσω της ιδιωτικής τοποθέτησης στο εξωτερικό.

Πού θα διοχετευθούν τα κεφάλαια

Η μεγαλύτερη χρηματοδοτική κίνηση στην ιστορία της AKTOR θα έρθει να στηρίξει ένα επενδυτικό πρόγραμμα 3 δισ. ευρώ, μέσω του οποίου ο όμιλος επιδιώκει να μετασχηματιστεί έως το τέλος της δεκαετίας σε έναν πολυδιάστατο όμιλο υποδομών και ενέργειας.

Ειδικότερα, τα κεφάλαια από την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου και τη διεθνή ομολογιακή έκδοση, συνολικού ύψους 950 εκατ. ευρώ έως και άνω του 1 δισ. ευρώ, θα κατευθυνθούν κυρίως σε παραχωρήσεις, έργα ΣΔΙΤ, ΑΠΕ, LNG και εξαγορές.

Περίπου 1,3 δισ. ευρώ θα επενδυθούν σε παραχωρήσεις και ΣΔΙΤ, με στόχο την ενίσχυση δραστηριοτήτων που δημιουργούν σταθερές και επαναλαμβανόμενες ταμειακές ροές. Επιπλέον, 1 δισ. ευρώ προορίζεται για τις ΑΠΕ, με στόχο χαρτοφυλάκιο 550 MW έως το τέλος του 2026 και 1 GW έως το τέλος του 2027, ενώ στον σχεδιασμό περιλαμβάνεται και η εισαγωγή της AKTOR Ανανεώσιμες στο Χρηματιστήριο έως το 2030.

Μέρος των κεφαλαίων θα κατευθυνθεί επίσης στο LNG, με αιχμή τη συμμετοχή κατά 50% στο FSRU των Αγίων Θεοδώρων σε συνεργασία με τη Motor Oil.

Υπενθυμίζεται πως η ΑΚΤΩΡ βρίσκεται σε διαπραγματεύσεις με την Motor Oil και για την απόκτηση του 75% της ΗΛΕΚΤΩΡ και της Thalis, κίνηση που σηματοδοτεί για τον όμιλο ένα μεγάλο άλμα στα έργα κυκλικής οικονομίας. Σύμφωνα με τη διοίκηση το deal θα έχει ολοκληρωθεί τον Σεπτέμβριο.

Τέλος, σε επίπεδο μεγεθών, η διοίκηση εκτιμά ότι την περίοδο 2028-2029 ο κύκλος εργασιών θα διαμορφωθεί στα 2,3-2,8 δισ. ευρώ, με EBITDA 375-425 εκατ. ευρώ, ενώ μετά το 2030 στοχεύει σε έσοδα 4,5-5 δισ. ευρώ και EBITDA 600-700 εκατ. ευρώ.

Διαβάστε επίσης:

Από το Κατάρ περνάει η διεθνής «καριέρα» της ΑΚΤΩΡ

Καλύφθηκε 2,16 φορές η ΑΜΚ της Aktor χωρίς το ελληνικό βιβλίο και προτού ανοίξει η Wall

Στον όμιλο Βαρδινογιάννη το 100% της Nova ICT – Θα διαθέσει άμεσα το 30% σε στρατηγικούς επενδυτές