JPMorgan: «Καμπανάκι» Ντίμον για σοκ στα ομόλογα και νέα άνοδο στα επιτόκια

Πονοκέφαλο έχει δημιουργήσει στις αγορές ομολόγων η απότομη άνοδος των αποδόσεων, με τον πρόεδρο και CEO της JPMorgan, Τζέιμι Ντίμον να προειδοποιεί ότι τα επιτόκια ενδέχεται να κινηθούν πολύ υψηλότερα από τα σημερινά επίπεδα, σε μια στιγμή που οι αποδόσεις των αμερικανικών Treasuries κινούνται στα υψηλότερα επίπεδα από το 2007.

Ο Ντίμον ανέφερε σε συνέντευξή του στο Bloomberg TV ότι οι αγορές ίσως υποτιμούν τον κίνδυνο περαιτέρω ανόδου των επιτοκίων, σε ένα περιβάλλον όπου ο πληθωρισμός, το ενεργειακό σοκ και τα δημοσιονομικά ελλείμματα συνεχίζουν να πιέζουν την παγκόσμια οικονομία.

«Τα επιτόκια μπορεί να είναι πολύ υψηλότερα από ό,τι είναι σήμερα», ανέφερε χαρακτηριστικά, προσθέτοντας ότι η παγκόσμια οικονομία ίσως εισέρχεται σε μια εποχή υπερβάλλουσας αποταμίευσης, τη στιγμή που οι διαθέσιμες αποταμιεύσεις δεν επαρκούν.

Πιέσεις στα ομόλογα

Οι δηλώσεις Ντάιμον έρχονται σε μια περίοδο έντονης πίεσης στις αγορές κρατικών ομολόγων.

Οι αποδόσεις των 30ετών αμερικανικών ομολόγων άγγιξαν αυτή την εβδομάδα επίπεδα που είχαν να εμφανιστούν από το 2007, ενώ οι αποδόσεις των διετών τίτλων κινήθηκαν στα υψηλότερα επίπεδα από τον Φεβρουάριο του 2025.

Την ίδια ώρα, οι traders ανησυχούν ότι η άνοδος των τιμών πετρελαίου, λόγω του πολέμου στη Μέση Ανατολή και της κρίσης στα Στενά του Ορμούζ, θα αναγκάσει τις κεντρικές τράπεζες να ακολουθήσουν πιο επιθετική πολιτική επιτοκίων.

Ταυτόχρονα, αυξάνονται οι ανησυχίες για τις δημοσιονομικές δαπάνες στις ΗΠΑ, τη Βρετανία και την Ιαπωνία, ενώ η έκρηξη επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη συνεχίζει να στηρίζει την ανάπτυξη της αμερικανικής οικονομίας και να ενισχύει τις πληθωριστικές πιέσεις.

«Οι αποδόσεις των ομολόγων μπορούν να ανέβουν περισσότερο», τόνισε ο Ντίμον.

«Η αντίληψη ότι δεν θα αυξηθούν ποτέ είναι λανθασμένη. Εταιρείες όπως η δική μας προετοιμάζονται τόσο για υψηλότερα όσο και για χαμηλότερα επιτόκια», συμπλήρωσε.

Αναθεωρούνται οι προσδοκίες για τη Fed

Σήμερα, οι αγορές αναθεωρούν σημαντικά τις εκτιμήσεις τους για την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed).

Προτού ξεσπάσει ο πόλεμος, οι επενδυτές προεξοφλούσαν περισσότερες από δύο μειώσεις επιτοκίων μέχρι το τέλος του έτους.

Σήμερα, τα swaps δείχνουν περίπου 70% πιθανότητα αύξησης επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης έως τον Δεκέμβριο, ενώ μια νέα αύξηση μέχρι τον Μάρτιο θεωρείται σχεδόν βέβαιη.

Στη συνέντευξή του ο Ντίμον, επικεντρώθηκε στο βάρος του αμερικανικού χρέους, επισημαίνοντας ότι έχει φτάσει τα 30 τρισ. δολάρια, με μέσο επιτόκιο περίπου 3,5%.

«Ακόμα και σήμερα, οι ΗΠΑ δύσκολα μπορούν να αναχρηματοδοτήσουν το χρέος τους με χαμηλότερο επιτόκιο», σημείωσε, προσθέτοντας ότι:

«Πρέπει να αναχρηματοδοτήσουν επιπλέον 2 τρισ. δολάρια φέτος, αλλά κανείς δεν γνωρίζει πότε οι αγορές θα φοβηθούν πραγματικά το μέγεθος του χρέους ή τον πληθωρισμό».

Επέκταση στις αγορές δανεισμού

Προειδοποίησε, δε, ότι οι συνέπειες δεν θα περιοριστούν μόνο στα κρατικά ομόλογα, αλλά θα επεκταθούν και στις αγορές εταιρικού δανεισμού.

«Τα επιτόκια μπορούν εύκολα να αυξηθούν περισσότερο και τα spreads στις αγορές πιστώσεων να διευρυνθούν», δήλωσε.

«Κάποια στιγμή πολλές εταιρείες θα αναγκαστούν να αναχρηματοδοτήσουν το χρέος τους με πολύ υψηλότερο κόστος», πρόσθεσε.

Διαβάστε επίσης: 

Ευρωπαϊκές τράπεζες: 37 ιδρύματα ενώνουν δυνάμεις για την δημιουργία του πρώτου πανευρωπαϊκού stablecoin μέσα στο 2026

Goldman Sachs: Σε ιστορικά χαμηλά τα παγκόσμια αποθέματα πετρελαίου λόγω της κρίσης στη Μέση Ανατολή

Κυριάκος Πιερρακάκης στους FT: Οι περισσότερες μεταρρυθμίσεις της τρόικας ήταν «απολύτως απαραίτητες»