Το 2026 βρίσκει το ελληνικό χρηματιστήριο σε μια σαφώς πιο ώριμη φάση του κύκλου του. Μετά από πέντε χρόνια έντονης υπεραπόδοσης και σταδιακής σύγκλισης αποτιμήσεων με την Ευρώπη, το βασικό ερώτημα για τους επενδυτές δεν είναι πλέον αν υπάρχει story, αλλά πού ακριβώς βρίσκεται η αξία. Οι στρατηγικές εκθέσεις των ΑΧΙΑ-Alpha Finance, Eurobank Equities, Euroxx Securities, Optima Bank, Pantelakis Securities, Piraeus Securities και NBG Securities συγκλίνουν σε ένα κοινό μήνυμα, ότι η εποχή της οριζόντιας ανόδου έχει περάσει και τη σκυτάλη παίρνει το καθαρό stock picking, με έμφαση στην ποιότητα κερδών, την ορατότητα ταμειακών ροών και τις μερισματικές αποδόσεις.

H AXIA-Alpha Finance στον τραπεζικό κλάδο προκρίνει την Τράπεζα Κύπρου με τιμή στόχο τα 10,90 ευρώ, καθώς θεωρείται ότι διαθέτει την καλύτερη σχέση ρίσκου-απόδοσης, με πιθανές επιστροφές κεφαλαίου και εταιρικές κινήσεις να λειτουργούν υποστηρικτικά για τη μετοχή. Στις μη χρηματοοικονομικές εταιρείες, βασική επιλογή αποτελεί η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ με τιμή στόχο τα 44,20 ευρώ, η οποία εκφράζει το επενδυτικό θέμα των υποδομών και των παραχωρήσεων, με αναμενόμενη αύξηση κερδοφορίας από τα έργα αυτοκινητοδρόμων. Η ΔΕΗ με τιμή στόχο τα 25,40 ευρώ επιλέγεται λόγω του μεγάλου επενδυτικού προγράμματος που αναμένεται να οδηγήσει σε σημαντική αύξηση κερδών, ενώ πιθανές συνεργασίες σε ενεργειακές και τεχνολογικές υποδομές αποτελούν επιπλέον καταλύτη. Στον κλάδο των υλικών, η ΤΙΤΑΝ με τιμή στόχο τα 66,70 ευρώ παραμένει επιλογή λόγω της στρατηγικής επέκτασης και βελτίωσης αποδοτικότητας μέσω επενδύσεων και πιθανών εξαγορών. Τέλος, στο λιανεμπόριο προτιμάται η Jumbo με τιμή στόχο τα 32,70 ευρώ, καθώς η πρόσφατη αδυναμία της μετοχής θεωρείται ευκαιρία εισόδου σε ένα δοκιμασμένο επιχειρηματικό μοντέλο με υψηλές ταμειακές ροές και δυνατότητα έκτακτων διανομών.

1

Η Eurobank Equities επισημαίνει ότι οι τέσσερις κορυφαίες τους επιλογές για το 2026 είναι η Τράπεζα Πειραιώς (τιμή στόχος 9,62 ευρώ και σύσταση αγορά), η Metlen (τιμή στόχος 62 ευρώ και σύσταση αγορά), η Motor Oil (τιμή στόχος 39,10 ευρώ και σύσταση αγορά) και η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ (τιμή στόχος 34,80 ευρώ και σύσταση αγορά). Η Τράπεζα Πειραιώς ξεχωρίζει ως κορυφαία επιλογή, λόγω ισχυρής εκτέλεσης, ενίσχυσης κεφαλαίων και ελκυστικής αποτίμησης, ενώ η Τράπεζα Κύπρου ακολουθεί ως επιλογή με επίκεντρο τις μερισματικές αποδόσεις. Εκτός τραπεζών, το ενδιαφέρον εστιάζει σε εταιρείες με καθαρή ορατότητα κερδών και ειδικούς καταλύτες, όπως η Metlen και η Motor Oil. Στις αλλαγές των προτιμήσεων, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ αντικαθιστά τις Jumbo και Titan, καθώς η κερδοφορία της αναμένεται να ενισχυθεί από την ωρίμανση των πρόσφατων επενδύσεων σε παραχωρήσεις.

Η Euroxx Χρηματιστηριακή επιλέγουν και τοποθετούν τη Eurobank, την Τράπεζα Πειραιώς, την Τράπεζα Κύπρου, την Metlen και την Titan στην κορυφή των επενδυτικών τους επιλογών για το 2026. Εκτιμούν ότι ο συνδυασμός των ελκυστικών αποτιμήσεων, της ισχυρής κερδοφορίας και των θετικών μακροοικονομικών συνθηκών διατηρεί το ελληνικό χρηματιστηριακό story ενεργό και μετά το ισχυρό ράλι του 2025.

Η Optima Bank, από την πλευρά της, διατηρεί overweight στάση για την Ελλάδα και τοποθετεί στο επίκεντρο τράπεζες και ενέργεια. Τα top picks της για το 2026 είναι η Τράπεζα Πειραιώς, η Eurobank, η Metlen, η ΔΕΗ και η Motor Oil, με κοινό παρονομαστή τον υψηλότερο ρυθμό αύξησης κερδών ανά μετοχή σε σχέση με τον μέσο όρο της αγοράς, ελκυστικές αποτιμήσεις και ισχυρές μερισματικές αποδόσεις. Η χρηματιστηριακή υπογραμμίζει ότι το 2026 δεν σηματοδοτεί το τέλος του rerating, αλλά τη μετάβαση σε μια πιο απαιτητική φάση, όπου η ποιότητα υπερισχύει της ποσότητας.

Η Pantelakis Securities αναβαθμίζει τις τιμές στόχους των μεγάλων τραπεζών και διατηρεί την Τράπεζα Πειραιώς και την Alpha Bank ως κορυφαίες επιλογές του κλάδου. Για την Τράπεζα Πειραιώς, η τιμή στόχος τοποθετείται στα 9,75 ευρώ, που συνεπάγεται περιθώριο ανόδου 19%, με την αποτίμηση να παραμένει ελκυστική στις 8,1 φορές P/E 2027 και 1,09 φορές P/TBV 2027 και RoTE 14%. Καταλύτες αποτελούν η ισχυρή πιστωτική επέκταση, η αύξηση προμηθειών και οι ενδείξεις για υψηλότερες μελλοντικές διανομές. Η Alpha Bank ξεχωρίζει για το μεγαλύτερο περιθώριο ανόδου, με τιμή στόχο 4,80 ευρώ και περιθώριο ανόδου 25%, αποτίμηση 1,02 φορές P/TBV 2027 και RoTE 13%. Ο οίκος επισημαίνει τη βελτίωση του προφίλ κερδοφορίας σε συνδυασμό με τα πλεονάζοντα DTAs που μπορούν σταδιακά να αναγνωριστούν σε κεφάλαιο. Στα μη χρηματοοικονομικά, η Pantelakis επιλέγει ΔΕΗ και Jumbo ως ποιοτικές, χαμηλά αποτιμημένες μετοχές με προοπτική re-rating με τιμές στόχους για τη ΔΕΗ τα 23,70 ευρώ και για τη Jumbo τα 37,50 ευρώ. Η Pantelakis προσθέτει Motor Oil και Theon με στόχο τα 40 ευρώ και τα 39,20 ευρώ, αντίστοιχα.

Η Piraeus Securities τοποθετεί το 2026 ως χρονιά επιλεκτικής υπεραπόδοσης, διατηρώντας θετική στάση για την αγορά και εκτιμώντας συνολικές αποδόσεις άνω του 20%, συμπεριλαμβανομένων των μερισμάτων. Στον τραπεζικό κλάδο, οι κορυφαίες επιλογές είναι η Alpha Bank και η Eurobank. Οι στόχοι είναι τα 5,50 ευρώ και τα 5,20 ευρώ, αντίστοιχα, Στα μη χρηματοοικονομικά blue chips, η Piraeus ξεχωρίζει τη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, με τιμή στόχο τα 40 ευρώ, την Jumbo, όπου η πρόσφατη διόρθωση αξιολογείται ως ευκαιρία τοποθέτησης, καθώς και την ΤΙΤΑΝ, με τιμή στόχο τα 65,40 ευρώ, μετά την ενσωμάτωση εξαγορών και τη βελτίωση του διεθνούς αποτυπώματος. Στον ενεργειακό χώρο, η ΔΕΗ παραμένει βασική επιλογή, με ισχυρό επενδυτικό πρόγραμμα στις ΑΠΕ και EBITDA άνω των 2,9 δισ. ευρώ έως το 2028.

Τέλος, η NBG Securities διατηρεί θετική στάση για την αγορά, αλλά με σαφή έμφαση στην αυξημένη προσοχή μετά το ισχυρό 2025. Οι κορυφαίες επιλογές της για το 2026 είναι πιο συγκεντρωμένες και με επίκεντρο την αποτίμηση. Στον τραπεζικό κλάδο, η Τράπεζα Πειραιώς ξεχωρίζει ως κορυφαία επιλογή, με τιμή στόχο τα 9,90 ευρώ και ανοδικό περιθώριο περίπου 20%. Στα μη χρηματοοικονομικά, η Metlen χαρακτηρίζεται επιλογή υψηλής πεποίθησης, με τιμή στόχο τα 60,50 ευρώ και ισχυρή έκθεση στην ενεργειακή μετάβαση, ενώ η Motor Oil συνδυάζει ταμειακές ροές και μερισματική απόδοση, με τιμή στόχο τα 41 ευρώ. Την τετράδα συμπληρώνει η Profile, ως εταιρεία μεσαίας κεφαλαιοποίησης στον χώρο του χρηματοοικονομικού λογισμικού.

Διαβάστε επίσης:

Τεχνητή Νοημοσύνη: Έκκληση από 86 χώρες για μία AI «ασφαλή, αξιόπιστη και ακμαία»

Όρμπαν: Ουγγρικό βέτο στο δάνειο €90 δισ. της ΕΕ προς Ουκρανία – «Μήλον της Έριδος» το ρωσικό πετρέλαιο

Κύκλωμα ναρκωτικών στη Ρόδο: «Ψωμιά και «λουλούδια» ανάμεσα στις κωδικοποιημένες λέξεις – Ξεχωριστή έρευνα για τοκογλυφία