Wall Street: Οι κορυφαίοι τραπεζίτες βλέπουν συνέχεια μετά το ρεκόρ των $134 δισ. στο trading

Ο διευθύνων σύμβουλος της Morgan Stanley, Ted Pick, συνόψισε τις προβλέψεις του μετά τη χρονιά-ορόσημο της Wall Street στις συναλλαγές με τέσσερις λέξεις: «Το σκηνικό είναι ιδανικό».

Μετά το ρεκόρ των 134 δισ. δολαρίων σε έσοδα από trading που κατέγραψαν πέρυσι οι πέντε μεγαλύτερες τράπεζες της Wall Street, καθώς και στην ανάκαμψη στα deals, o Pick και οι άλλοι τραπεζίτες εκτιμούν ότι η τάση αυτή αναμένεται να συνεχιστεί — έστω και με ορισμένες επιφυλάξεις.

«Ως άνθρωπος που μελετά αυτές τις δραστηριότητες επί δεκαετίες, θα στοιχημάτιζα ότι το 2021 δεν είναι το ανώτατο όριο», δήλωσε ο διευθύνων σύμβουλος της Goldman Sachs, David Solomon, αναφερόμενος στο τελευταίο έτος-ρεκόρ για τις συναλλακτικές δραστηριότητες των τραπεζών.

«Ο κόσμος είναι αυτή τη στιγμή δομημένος με τρόπο εξαιρετικά ευνοϊκό για το 2026 όσον αφορά τις συγχωνεύσεις και εξαγορές (M&A) και τις αγορές κεφαλαίου, και πιστεύω ότι το πιο πιθανό σενάριο είναι να πρόκειται για μια πολύ, πολύ καλή χρονιά».

Οι συνεχείς αλλαγές πολιτικής και οι εμπορικές διαπραγματεύσεις του προέδρου Ντόναλντ Τραμπ έχουν κρατήσει τους επενδυτές σε εγρήγορση — όμως για τους traders των τραπεζών αυτό έχει αποδώσει, καθώς οι πελάτες σπεύδουν να αναδιαρθρώσουν τα χαρτοφυλάκιά τους.

Παράλληλα, οι προσπάθειες της κυβέρνησής του για την άρση των κανονιστικών περιορισμών και οι μειώσεις των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα (Fed) αναζωογονούν ένα μέχρι πρότινος υποτονικό περιβάλλον για συγχωνεύσεις και εξαγορές, αυξάνοντας τη λίστα των επικείμενων συμφωνιών για τους dealmakers.

Καθώς η Morgan Stanley και η Goldman ανακοίνωσαν τριμηνιαία αποτελέσματα την Πέμπτη, μετά τις ανακοινώσεις των μεγαλύτερων ανταγωνιστών τους νωρίτερα μέσα στην εβδομάδα, οι εταιρείες που επικεντρώνονται στις αγορές ενίσχυσαν τις προβλέψεις για άλλη μια χρονιά-ρεκόρ στις δραστηριότητες της Wall Street.

Αυτό ήρθε σε αντίθεση με άλλους τομείς της τραπεζικής, όπως οι μονάδες πιστωτικών καρτών, οι οποίες έχουν δεχθεί πιέσεις καθώς ο Τραμπ ζητά ανώτατο όριο στα επιτόκια. Στελέχη του κλάδου δέχονται ερωτήματα για το πώς ενδέχεται να αντιδράσουν, ενώ και οι ίδιοι αναμένουν περισσότερες πληροφορίες από τον Λευκό Οίκο.

Ωστόσο, τουλάχιστον για τα trading desks, οι καλές εποχές ενδέχεται να συνεχιστούν.

«Η έξαρση των συναλλαγών βρίσκεται στα “μεσαία στάδια”», δήλωσε ο Pick στους αναλυτές. «Βρισκόμαστε σε αυτό το ιδανικό σημείο αυτή τη στιγμή, σε αντίθεση με την καθαρά επενδυτική τραπεζική, η οποία βρίσκεται ακόμη στα αρχικά στάδια».

Στελέχη της Goldman περιέγραψαν το ανεκτέλεστο έργο τους σε συμβουλευτικές υπηρεσίες, αναδοχή χρέους και μετοχών ως το υψηλότερο των τελευταίων ετών — και από τα ισχυρότερα που έχουν καταγραφεί ποτέ.

Οι μετοχές της Morgan Stanley και της Goldman σημείωσαν τη μεγαλύτερη άνοδό τους από τον Απρίλιο, καταγράφοντας κέρδη κατά 5,8% και 4,6% αντίστοιχα, μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων.

Οι έξι μεγαλύτερες τράπεζες της χώρας — στις οποίες περιλαμβάνονται επίσης οι JPMorgan Chase & Co., Bank of America, Citigroup και Wells Fargo & Co. — κατέγραψαν συλλογικά τα υψηλότερα ετήσια κέρδη τους από το 2021 αυτή την εβδομάδα.

Παράλληλα, κατέβαλαν πάνω από 140 δισ. δολάρια σε μερίσματα και επαναγορές μετοχών το περασμένο έτος, ξεπερνώντας το ρεκόρ του 2019.

Παρά τα απροσδόκητα κέρδη, αρκετές εταιρείες που δαπάνησαν μεγάλα ποσά για τεχνολογικές αναβαθμίσεις τόνισαν ότι πλέον εστιάζουν περισσότερο στη βελτίωση της αποδοτικότητας — κάτι που μπορεί να περιλαμβάνει περικοπές θέσεων εργασίας.

Ήδη, ο κλάδος κατήργησε περίπου 10.600 θέσεις εργασίας πέρυσι, τον μεγαλύτερο αριθμό σε σχεδόν μια δεκαετία, ενώ ορισμένοι έχουν αφήσει να εννοηθεί ότι μπορεί να προχωρήσουν σε περισσότερες τέτοιες κινήσεις.

Όσον αφορά όμως τις προοπτικές της Wall Street, κυριαρχεί ένας τόνος αισιοδοξίας.

Στην JPMorgan, ο οικονομικός διευθυντής Jeremy Barnum μίλησε για «εποικοδομητικές δυναμικές της αγοράς, οι οποίες αντικατοπτρίζονται στη ροή των μελλοντικών μας εργασιών».

Στην Bank of America, ο CFO Alastair Borthwick δήλωσε ότι «οι προμήθειες της επενδυτικής τραπεζικής έδειξαν καλή δυναμική».

Οι επιφυλάξεις

Υπάρχουν, ωστόσο και επιφυλάξεις αναφορικά με τα υψηλά επίπεδα τιμών περιουσιακών στοιχείων — με την υπόνοια ότι μετοχές και άλλες επενδύσεις που έχουν εκτοξευθεί σε αξία θα μπορούσαν να υποχωρήσουν απότομα, οδηγώντας σε μείωση της συναλλακτικής δραστηριότητας ή ακόμη και σε ζημίες στα ίδια τα χαρτοφυλάκια των τραπεζών.

Και παρά το γεγονός ότι η οικονομία δείχνει ισχυρή ενόψει του 2026, υπάρχει «τεράστιος όγκος κινδύνων» που θα μπορούσε απροσδόκητα να αλλάξει τα πάντα, προειδοποίησε ο διευθύνων σύμβουλος της JPMorgan, Jamie Dimon. «Πρέπει να αντιμετωπίζουμε τον κόσμο όπως είναι, όχι όπως θα θέλαμε να είναι. Και ποτέ — δεν κάνουμε εικασίες για το αποτέλεσμα».

Αυτός είναι και ένας από τους λόγους για τους οποίους οι επικεφαλής των τραπεζών απέφυγαν να προχωρήσουν σε πιο συγκεκριμένες προβλέψεις κερδών. Στη Morgan Stanley, τα στελέχη ανέφεραν ότι προς το παρόν αποφεύγουν να αυξήσουν τους στόχους τους, ενδεχομένως μέχρι αργότερα μέσα στη χρονιά.

«Υπάρχει φυσικά και το στοιχείο “κυνηγώντας τον δράκο” σε όλο αυτό», είπε ο Pick. «Πετυχαίνεις κάποιους στόχους μία φορά και νιώθεις ότι πρέπει κάπως να τους ανεβάσεις κι άλλο και να τους αυξήσεις».

Διαβάστε επίσης;

Βρετανία: Ταξιδιωτική οδηγία για 18 χώρες λόγω Ιράν – Εντός και η Κύπρος

Χρηματιστήριο: Γιατί καλπάζουν οι τράπεζες και σε ποια επίπεδα θα οδηγήσουν τον δείκτη μέσα στο 2026

ΗΠΑ: Εξασφάλισε επενδύσεις της Ταϊβάν για να μειώσει την εξάρτηση για ημιαγωγούς – Έντονη η αντίδραση της Κίνας