Το παγκόσμιο sell-off που πυροδότησαν οι προειδοποιήσεις των αναλυτών της Wall Street, δεν κράτησε πολύ, καθώς η ευκαιρία για χαμηλότερες τιμές στις πιο δημοφιλείς μετοχές επανέφερε τους αγοραστές στη δράση.

Ο Nasdaq πέτυχε κέρδη άνω του 1% και παρέσυρε τον S&P στο να κλείσει σε θετικό έδαφος.

1

Γιατί κάποιοι βλέπουν φούσκα

Τα αποτελέσματα των Big Tech που ανακοινώθηκαν πριν λίγες ημέρες εκτόξευσαν τις προσδοκίες, καθώς οι εταιρείες ξοδεύουν μεγάλα ποσά στην Τεχνητή Νοημοσύνη, όμως παράλληλα ενίσχυσαν τις ανησυχίες για τη πιθανότητα μιας φούσκας, που σε πολλούς θυμίζει αυτή του 2000, γνωστή ως dotcom.

Ενδεικτικό της ευαλωτότητας των αγορών σε οποιοδήποτε κακό νέο είναι τα τελευταία αποτελέσματα μιας μηνιαίας έρευνας της BofA μεταξύ των διαχειριστών κεφαλαίων.

Το 57% αυτών πιστεύει ότι οι μετοχές της τεχνητής Νοημοσύνης βρίσκονται σε φούσκα, σε σύγκριση με το 38% που δεν πιστεύει ότι υπάρχει φούσκα.

Η Τράπεζα της Αγγλίας έχει προειδοποιήσει εδώ κι ένα μήνα, νωρίτερα από την Morgan Stanley και την Goldman Sachs για μία πιθανή κατάρρευση σε περίπτωση που οι προοπτικές για την Τεχνητή Νοημοσύνη δεν ικανοποιήσουν τους επενδυτές.

Αν και οι μετοχές των Big Tech έχουν αγγίξει επίπεδα-ρεκόρ, πολλοί αναλυτές υπογραμμίζουν ότι το ράλι έχει παρασύρει και πολλές μικρές εταιρείες που απλά με την ιδιότητα της Τεχνητής Νοημοσύνης αποτιμώνται σε πολλαπλάσια αξία. «Υπάρχει μια μικρή φούσκα στον χώρο των νεοσύστατων επιχειρήσεων», ανέφερε ο Bryan Yeo, διευθυντής επενδύσεων της Gic Private.

Ασαφές ποιοι θα είναι οι νικητές της κούρσας

Για μία κούρσα που δεν έχει διευκρινιστεί ακόμα ποιοι θα είναι οι νικητές κάνει λόγο και o Joseph Briggs της Goldman Sachs. «Ενώ τα συνολικά μακροοικονομικά επιχειρήματα για επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη παραμένουν ισχυρά, οι τελικοί νικητές στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης παραμένουν ασαφείς, καθώς οι γρήγορες τεχνολογικές αλλαγές και το χαμηλό κόστος μετάβασης ενδέχεται να περιορίσουν τα πλεονεκτήματα των πρωτοπόρων.

«Όταν οι άνθρωποι ενθουσιάζονται πολύ, όπως σήμερα με την τεχνητή νοημοσύνη, για παράδειγμα, κάθε πείραμα χρηματοδοτείται. Αυτό σημαίνει ότι οι επενδυτές δυσκολεύονται, εν μέσω αυτού του ενθουσιασμού, να διακρίνουν τις καλές ιδέες από τις κακές», δήλωσε ο  Jeff Bezos.

Όταν οι αγοραστές επιστρέφουν

Τους φόβους για μία νέα φούσκα ενίσχυσε και ο άνθρωπος που έχει συνδέσει το όνομά του με την μεγάλη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008, ο Michael Burry, ο οποίος γνωστοποίησε ότι έχει τοποθετηθεί σε θέση short στις δύο μετοχές-έκπληξη για την Τεχνητή Νοημοσύνη, την Nvidia και την Palantir, υπογραμμίζοντας τις φουσκωμένες δαπάνες των εταιρειών.

Ακόμα όμως και στην περίπτωση που δεν υπάρχει φούσκα, η ανυπομονησία των επενδυτών είναι πιθανόν να φέρει μία σύντομη κατάρρευση. «Μιλάμε για επενδύσεις τρισεκατομμυρίων», ανέφερε ο Morten Wierod της ABB. «Αυτό θα χρειαστεί μερικά χρόνια για να υλοποιηθεί, επειδή δεν υπάρχουν αρκετοί άνθρωποι και πόροι για να κατασκευαστούν όλα αυτά».

Με την αγορά να βρίσκεται σε ευφορία, αγνοώντας πολλές κακές ειδήσεις τους τελευταίους μήνες, οι αποτιμήσεις των μετοχών έχουν εκτοξευτεί σε τέτοια επίπεδα, που πάντα θα υπάρχουν επενδυτές που θα επιστρέφουν για να αγοράσουν την βουτιά.

«Οι περισσότεροι θεωρούν ότι βρισκόμαστε σε μια φούσκα τεχνητής νοημοσύνης, αλλά απέχουμε πολύ από την κορυφή της. Ως εκ τούτου, το 90% των ανθρώπων που δήλωσαν ότι βρισκόμαστε σε μια φούσκα είπαν ότι εξακολουθούν να επενδύουν σε πολλούς τομείς που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη», σχολίασε η UBS.

«Οι επενδυτές που αναζητούσαν νέους λόγους για να δικαιολογήσουν τις υψηλές αποτιμήσεις των μετοχών που έχουν οδηγήσει τις αγορές τόσο ψηλά, ξέμειναν από επιχειρήματα.  Αλλά δεν θέλουν ούτε να πουλήσουν», σχολίασε ο Fawad Razaqzada της Forex.com.