Ευρωπαϊκές μετοχές: Τέλος το ράλι για φέτος προβλέπουν Citigroup-Societe Generale – Οι εκτιμήσεις των αναλυτών

Οι ευρωπαϊκές μετοχές δύσκολα θα σημειώσουν περαιτέρω σημαντικά κέρδη φέτος, καθώς κίνδυνοι όπως οι εντάσεις στις εμπορικές σχέσεις ΗΠΑ-Κίνας επιβαρύνουν το επενδυτικό κλίμα, σύμφωνα με στρατηγικούς αναλυτές, συμπεριλαμβανομένων εκείνων της Citigroup και της Société Générale.

Σύμφωνα με τα αποτελέσματα έρευνας του Bloomberg σε 18 στρατηγικούς αναλυτές, ο δείκτης Stoxx Europe 600 θα διαπραγματεύεται κατά μέσο όρο στις 560 μονάδες έως το τέλος του έτους. Αυτή η εκτίμηση δεν έχει αλλάξει σε σχέση με την περασμένη μηνιαία έρευνα και υποδηλώνει πτώση περίπου 1% από το κλείσιμο της Τετάρτης. Η Société Générale προβλέπει ότι ο δείκτης μπορεί να πέσει στις 530 μονάδες, ενώ η Citi κάνει εκτιμήσεις για 570 μονάδες.

«Βλέπουμε περιορισμένα κέρδη για την Ευρώπη, καθώς τα τελευταία νέα από την Κίνα, σε συνδυασμό με την περίοδο ανακοίνωσης αποτελεσμάτων, μπορεί να αποτελέσουν πηγή μεταβλητότητας», δήλωσε η Beata Manthey, στρατηγική αναλύτρια της Citi, προσθέτοντας πως είναι πιο αισιόδοξη για την πορεία ως τα μέσα του 2026. «Το κλειδί για μια βιώσιμη ανοδική πορεία θα είναι οι επιδόσεις στα εταιρικά κέρδη».

Οι ευρωπαϊκές μετοχές κινούνται σε στενό εύρος τιμών το μεγαλύτερο μέρος του έτους, επηρεασμένες από τις εντάσεις στους δασμούς των ΗΠΑ και τη μακρόχρονη πολιτική κρίση στη Γαλλία.

Η περιορισμένη έκθεση της Ευρώπης στην τεχνητή νοημοσύνη σημαίνει ότι η περιοχή έχει χάσει σε μεγάλο βαθμό το παγκόσμιο ράλι που τροφοδοτήθηκε από τις τεχνολογικές μετοχές. Αν και ο Stoxx 600 κατέγραψε ιστορικό υψηλό αυτόν τον μήνα, μετά βίας διατηρεί την απόδοση του S&P 500 σε τοπικό νόμισμα.

Την ίδια ώρα, η Ουάσινγκτον και το Πεκίνο εμπλέκονται ξανά σε εμπορική αντιπαράθεση, αναζωπυρώνοντας τους φόβους για μακροοικονομική επιβράδυνση.

Η ευρωπαϊκή αγορά εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από την παγκόσμια οικονομική ευρωστία, καθώς βιομηχανίες όπως τα ορυχεία και οι αυτοκινητοβιομηχανίες συμμετέχουν στην παγκόσμια εφοδιαστική αλυσίδα. Οι αναλυτές του Bloomberg Intelligence προβλέπουν μικρή πτώση στα κέρδη του Stoxx 600 για το 2025, ακολουθούμενη από άνοδο 11% το 2026.

Αισιοδοξία για βραχυπρόθεσμα κέρδη

Υπάρχουν όμως λόγοι για αισιοδοξία όσον αφορά τα μετοχικά κέρδη βραχυπρόθεσμα. Η πολιτική κατάσταση στη Γαλλία φαίνεται να σταθεροποιείται, καθώς ο πρωθυπουργός Σεμπαστιέν Λεκορνί επέζησε δύο ψηφοφοριών δυσπιστίας την Πέμπτη. Η επενδυτική τοποθέτηση δεν θεωρείται υπερβολική, ενώ οι αποτιμήσεις των μετοχών βρίσκονται περίπου στον μακροχρόνιο μέσο όρο.

Έρευνα της Bank of America Corp. δείχνει ότι όλο και περισσότεροι επενδυτές φοβούνται μην χάσουν μια πιθανή ανοδική κίνηση αν μειώσουν υπερβολικά την έκθεση τους στις ευρωπαϊκές μετοχές. Η πλειοψηφία των συμμετεχόντων στην έρευνα αναμένει άνοδο των μετοχών βραχυπρόθεσμα.

Ο στρατηγικός αναλυτής της JPMorgan, Mislav Matejka, αναβάθμισε τις μετοχές της ευρωζώνης νωρίτερα αυτόν τον μήνα. Αν και διατήρησε τον στόχο του για το τέλος του έτους στις 580 μονάδες – που συνεπάγεται περαιτέρω άνοδο περίπου 2% – ανέφερε ότι είναι «πρόθυμος να επωφεληθεί» από τη συσσώρευση τιμών στις περιφερειακές αγορές.

Οι εποχιακές τάσεις προμηνύουν μια ανοδική πορεία προς το τέλος του έτους.

«Βλέπουμε μεγαλύτερο περιθώριο ανάκαμψης, καθώς η επενδυτική τοποθέτηση είναι πιο ξεκάθαρη, οι σχετικές αποτιμήσεις έχουν επιστρέψει σε χαμηλά επίπεδα, η υπερβολή στη Γερμανία έχει εξαλειφθεί, το ευρώ έχει σταθεροποιηθεί και τα θεμελιώδη των περιφερειακών οικονομιών συνεχίζουν να βελτιώνονται», δήλωσε ο στρατηγικός αναλυτής της Barclays Plc, Emmanuel Cau. Παρόλα αυτά, ο στόχος του για το τέλος του έτους στις 570 μονάδες αφήνει τον δείκτη ουσιαστικά αμετάβλητο.

Οι στρατηγικοί αναλυτές της UBS Group διατηρούν τον πιο αισιόδοξο στόχο στις 600 μονάδες, που συνεπάγεται άνοδο περίπου 6%. Στον αντίποδα, η TFS Derivatives παραμένει η πιο απαισιόδοξη με εκτίμηση 500 μονάδων, την οποία έχει διατηρήσει από τον Αύγουστο, παρά την άνοδο περίπου 3% που έχει καταγράψει στο μεταξύ, ο δείκτης.

Άλλοι στρατηγικοί παραμένουν επιφυλακτικοί για το υπόλοιπο του έτους

«Εξακολουθούμε να αναμένουμε ότι η αγορά θα παραμείνει υπό πίεση έως το τέλος του έτους, λόγω πολιτικών και γεωπολιτικών αβεβαιοτήτων, καθώς και της έλλειψης θετικού momentum στα κέρδη», δήλωσε ο Roland Kaloyan, επικεφαλής στρατηγικής για τις ευρωπαϊκές μετοχές στη Société Générale. Ο στόχος του για 530 μονάδες σημαίνει πτώση σχεδόν 7% για τον Stoxx 600.

«Ωστόσο, είμαστε πιο αισιόδοξοι για το 2026, καθώς κάποια δημοσιονομικά μέτρα και η διατήρηση μιας ευνοϊκής νομισματικής πολιτικής ενδέχεται να στηρίξουν τους ευρωπαϊκούς δείκτες μετοχών», κατέληξε ο Kaloyan.

Διαβάστε επίσης

Eli Lilly & Co. – Novo Nordisk: Πτώση των μετοχών μετά τις υποσχέσεις Τραμπ για φθηνό Ozempic

ΟΔΔΗΧ: Δημοπρασία εντόκων γραμματίων 26 εβδομάδων με δικαίωμα συμμετοχής σε ιδιώτες

Τράπεζα Πειραιώς: Έναρξη προγράμματος αγοράς ιδίων μετοχών έως μέγιστο €9/μετοχή