Με την επανεκκίνηση των μειώσεων επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed), οι μετοχές στον τομέα της κατοικίας εμφανίζουν δυναμική ανάκαμψης, καθώς οι αγορές προεξοφλούν περισσότερη νομισματική χαλάρωση.

Την Τετάρτη, η Fed μείωσε το βασικό της επιτόκιο για πρώτη φορά από τον Δεκέμβριο, υπογραμμίζοντας ότι θα ακολουθήσουν και άλλες μειώσεις, με στόχο την ενίσχυση της εύθραυστης αγοράς εργασίας.

1

Οι ειδικοί επισημαίνουν ότι οι περιοχές που επηρεάζονται από τα επιτόκια, όπως οι μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης και οι καταναλωτικές μετοχές, θα μπορούσαν να επωφεληθούν άμεσα. Οι μετοχές κατασκευαστών κατοικιών ενδέχεται να δουν επιπλέον ώθηση αν η νομισματική χαλάρωση μεταφραστεί σε χαμηλότερα στεγαστικά επιτόκια και αυξημένη οικονομική δραστηριότητα.

«Η Fed επανεκκινεί τον κύκλο χαλάρωσης», δήλωσε ο Angelo Kourkafas στο reuters, ανώτερος στρατηγικός επενδύσεων στην Edward Jones. «Οι κατασκευαστές κατοικιών είναι ένας τομέας που μπορεί να επωφεληθεί σημαντικά».

Ο δείκτης S&P 500 έκλεισε την Παρασκευή σε ιστορικά υψηλά, με άνοδο πάνω από 13% από την αρχή του έτους, ενώ ο δείκτης μικρής κεφαλαιοποίησης Russell 2000 κατέγραψε ιστορικό κλείσιμο για πρώτη φορά σε σχεδόν τέσσερα χρόνια.

Οι επενδυτές ελπίζουν ότι η νομισματική χαλάρωση θα ενισχύσει τις μετοχές που εξαρτώνται από την οικονομία, διευρύνοντας την ηγεσία της αγοράς πέρα από τις μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες.

Ο δείκτης PHLX Housing σημείωσε άνοδο 15% το τρέχον τρίμηνο, έναντι άνω του 7% για τον S&P 500, αν και εξακολουθεί να υστερεί σε ετήσια βάση. Μεγάλες αυξήσεις περιλαμβάνουν τις DR Horton (+30%), KB Home και Toll Brothers (+20% και οι δύο). Οι λιανέμποροι ειδών βελτίωσης κατοικιών, Lowe’s και Home Depot, καταγράφουν επίσης άνοδο περίπου 20% και 13% αντίστοιχα.

Η Mortgage Bankers Association ανακοίνωσε ότι το επιτόκιο για ένα 30ετές σταθερό στεγαστικό δάνειο έπεσε στο 6,39% την εβδομάδα που έληξε στις 12 Σεπτεμβρίου, το χαμηλότερο από τον Οκτώβριο του 2024, ενώ αναλυτές προβλέπουν ότι τα επιτόκια θα μπορούσαν να προσεγγίσουν το 6% έως το τέλος του έτους.

Η μείωση επιτοκίων της Fed έρχεται εν μέσω σημάτων αδυναμίας στην αγορά κατοικίας. Η κατασκευή μονοκατοικιών στις ΗΠΑ υποχώρησε σε 2,5ετίας χαμηλό τον Αύγουστο, με τον Πρόεδρο της Fed, Jerome Powell, να χαρακτηρίζει τον τομέα «αδύναμο».

«Η μείωση των επιτοκίων στεγαστικών δανείων θα μπορούσε να δώσει ζωή στην αγορά», τόνισε ο Jack Janasiewicz, επικεφαλής στρατηγικός χαρτοφυλακίου στην Natixis Investment Managers Solutions, προσθέτοντας ότι η ζώνη επιτοκίων κοντά στο 5% αποτελεί κρίσιμο όριο.

Ωστόσο, οι επενδυτές προειδοποιούν ότι η χαλάρωση της Fed δεν θα μειώσει τα επιτόκια στεγαστικών δανείων με την ίδια ένταση, καθώς αυτά συνδέονται περισσότερο με την απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου, η οποία ήταν τελευταία στο 4,13%, από 4,6% τον Μάιο.

Η έκταση των μειώσεων φέτος παραμένει αβέβαιη, λόγω της επίμονης πληθωριστικής πίεσης. Τα στοιχεία της επόμενης εβδομάδας, όπως το ΑΕΠ δευτέρου τριμήνου, οι εκθέσεις για μεταποίηση και υπηρεσίες και ο δείκτης PCE, καθώς και οι δηλώσεις του Powell, θα δώσουν νέα εικόνα για την οικονομία και την αγορά κατοικίας.

«Μια καλή κυκλοφορία στην αγορά κατοικίας είναι θετική για την οικονομία», σχολίασε ο Paul Nolte, ανώτερος σύμβουλος πλούτου. «Θα θέλαμε να δούμε αυτά τα νούμερα να αυξάνονται σταθερά».

Με τη Fed να σημειώνει ότι δεν ακολουθεί προκαθορισμένη πορεία και με διαφοροποιήσεις μεταξύ των μελών της, «αναμένεται μεταβλητότητα γύρω από τα επερχόμενα οικονομικά στοιχεία — ειδικά για την αγορά εργασίας και τον πληθωρισμό», πρόσθεσε ο Seth Basham, διευθυντής έρευνας μετοχών στην Wedbush, την Κυριακή στο Reuters.