Σκληραίνει την στάση της για τις αμερικανικές αγορές η Morgan Stanley. Η αμερικανική χρηματιστηριακή αγορά δεν είχε πάρει παρά μόνο μια γεύση από τις πιθανές ζημιές οι οποίες προκύπτουν από υψηλότερες αποδόσεις ομολόγων νωρίτερα αυτό το έτος, με τη μεγαλύτερη δοκιμασία να μην έχει έλθει ακόμα, σύμφωνα με την Morgan Stanley. “Το ορεκτικό, όχι το κυρίως πιάτο” είναι ο τρόπος με τον οποίο οι στρατηγικοί αναλυτές της τράπεζας, με επικεφαλής τον Andrew Sheets που εδρεύει στο Λονδίνο, περιέγραψαν τη διόρθωση από τα τέλη Ιανουαρίου έως τις αρχές Φεβρουαρίου. Αν και οι υψηλότερες αποδόσεις των ομολόγων αποδείχθηκαν δύσκολες για τους επενδυτές σε μετοχικούς τίτλους, τα βασικά μεγέθη των διορθωμένων από τον πληθωρισμό αποδόσεων δεν ξεπέρασαν το εύρος τους για τα τελευταία πέντε χρόνια, ανέφεραν σε σημείωμα τη Δευτέρα.
Ενώ πολλοί έχουν προειδοποιήσει ότι ο ταχύτερος πληθωρισμός θα μπορούσε να βλάψει τις μετοχές, θεωρητικά τα υψηλότερα κέρδη στις τιμές θα πρέπει να είναι στη χειρότερη περίπτωση ουδέτερα, αν αυξηθούν τα κέρδη στην πορεία. Υψηλότερες πραγματικές αποδόσεις, από την άλλη πλευρά, σημαίνουν ένα μεγαλύτερο προεξοφλητικό επιτόκιο για την αξία των μελλοντικών κερδών. Εάν ξεπεράσουν το εύρος της τελευταίας πενταετίας, καθώς οι επενδυτές προβλέπουν μεγαλύτερη εξομάλυνση της πολιτικής των κεντρικών τραπεζών, αυτό θα μπορούσε να επιδεινώσει την πορεία των μετοχών, σύμφωνα με το σκεπτικό της Morgan Stanley.
